Inventarios de negocios (Mensual) (Mar) EE.UU. 0,9% frente 0,8% esperado y 0,4% anterior

Inventarios de los minoristas exc. automóviles (Mar) 0,4% frente 0,5% esperado y 0,5% anterior.

El presidente chino Xi Jinping afirma que el respeto mutuo es clave para la estabilidad de las relaciones entre Estados Unidos y China.

Puntos clave Xi Jinping defiende que el respeto mutuo es la base para estabilizar la relación entre EE. UU. y China. Trump califica las conversaciones como positivas y constructivas, con margen para una mayor cooperación. El mercado interpreta la cumbre como una señal de estabilidad, aunque Taiwán sigue siendo el gran punto de fricción.

Nuevas peticiones de subsidio por desempleo EE.UU. 211K frente 205K esperadas y 199K anteriores

Solicitudes de desempleo, promedio de 4 semanas 203,75K frente 203,00K anterior. Renovaciones de los subsidios por desempleo 1. 782K frente 1. 790K esperado y 1. 758K anterior.

Warsh no implica una Fed más dura, pero sí un mercado menos protegido

Puntos clave Una Fed presidida por Kevin Warsh no implicaría necesariamente una política monetaria más dura. Según Lale Akoner, de eToro, el cambio estaría más en la forma de valorar los riesgos que en una subida automática de tipos. Financieras, bancos, aseguradoras y valores cíclicos podrían verse favorecidos frente a compañías muy endeudadas o de crecimiento especulativo.

¿La inflación se dirige al 6%? Probablemente no, pero la situación empeorará antes de mejorar.

Puntos clave La inflación en EE. UU. probablemente no volverá al 6%, pero puede empeorar antes de moderarse. Los precios mayoristas subieron un 1,4% en abril, muy por encima de lo esperado. El encarecimiento del petróleo empieza a trasladarse a sectores clave como el transporte.

El IPC español se modera al 3,2% en abril por la bajada de la luz

Puntos clave El IPC español se moderó en abril hasta el 3,2%, dos décimas menos que en marzo. La bajada de la electricidad compensó parcialmente el encarecimiento de las gasolinas. La inflación subyacente también cedió una décima, hasta el 2,8%.

¿Cuáles son los principales eventos del día de hoy en los mercados? Veamos.

Puntos clave La sesión estará marcada por las ventas minoristas y las peticiones de subsidio por desempleo en EE. UU. El PIB británico sorprendió positivamente, mostrando que la economía resistía bien antes de la guerra entre EE. UU. e Irán. Con inflación al alza y mercado laboral resistente, la Fed tiene pocos argumentos para bajar tipos pronto.

PIB (Mensual) (Mar) Reino Unido 0,3%frente -0,1% esperado y 0,4% anterior

PIB (Anual) (1T) 1,1% frente 0,8% esperado y 1,0% anterior. PIB (Trimestral) (1T) 0,6% frente 0,6% esperado y 0,2% anterior. Producción industrial (Mensual) (Mar) -0,2% frente -0,2% esperado y 0,3% anterior. Producción manufacturera (Mensual) (Mar) 1,2% frente -0,1% esperado y -0,2% anterior.

Natixis rebaja expectativas sobre la cumbre Trump-Xi: mucho gesto y pocos avances

Puntos clave Natixis no espera grandes avances en la reunión entre Trump y Xi Jinping. La tregua comercial podría extenderse, pero sin cambios estructurales relevantes. Irán y el estrecho de Ormuz estarán en el foco, aunque China probablemente evitará implicarse demasiado.

Fitch mejora el rating de la banca española y refuerza la percepción de solidez del sector (valoración)

Puntos clave Fitch mejora las calificaciones de varias entidades financieras españolas. BBVA, CaixaBank, Santander y Sabadell ven revisados al alza algunos de sus ratings. Renta 4 considera la noticia positiva, aunque sin impacto relevante esperado en cotización.

El mercado de bonos tenía razón: No hay indicios de una aceleración de la inflación.

Puntos clave Citi considera que no hay señales claras de una nueva aceleración inflacionista. La ralentización del crecimiento y de la demanda dificulta que las empresas trasladen costes al consumidor. Para la entidad, el mercado de bonos acertó al relajar los rendimientos de corto plazo.

IPP (Mensual) (Abr) EE.UU. 1,4% frente 0,5% esperado y 0,7% anterior

IPP (Anual) (Abr) 6,0% frente 4,9% esperado y 4,3% anterior. IPP subyacente (Mensual) (Abr) 1,0% frente 0,3% esperado y 0,2% anterior. IPP subyacente (Anual) (Abr) 5,2% frente 4,3% esperado y 4,0% anterior.

Muller advierte: sin solución rápida en Ormuz, el BCE podría subir tipos en junio

Puntos clave Madis Muller advierte de que el BCE necesitaría una rápida resolución en Ormuz para evitar una subida de tipos en junio. El cierre del estrecho y la guerra entre EE. UU. e Irán elevan la inflación y enfrían la actividad económica. El BCE intenta evitar repetir el error de 2022, cuando fue acusado de reaccionar tarde ante el repunte inflacionista.

PIB eurozona 1tr26 +0,1% frente +0,1% preliminar y 0,3% anterior

Dos subidas de tipos en el horizonte: Ostrum AM ve al BCE más agresivo

Puntos clave Ostrum AM advierte de un giro más duro del BCE ante el repunte de las presiones inflacionistas. La entidad ve abierta la puerta a una subida de tipos en junio. Su escenario contempla dos alzas de 25 puntos básicos, en junio y septiembre.

IPC de Francia (Mensual) (Abr) 1,0% frente 1,0% esperado y 1,0% anterior

IPC anual 2,2% frente 2,2% esperado y 1,7% anterior. IPC armonizado de Francia (Mensual) (Abr) 1,2% frente 1,2% esperado y 1,1% anterior. IPC armonizado de Francia (Anual) (Abr) 2,5% frente 2,5% esperado y 2,0% anterior.

¿Cuáles son los principales eventos del día de hoy?

Puntos clave El IPP de EE. UU. será la principal referencia macro del día. La reunión Trump-Xi centrará la atención por el conflicto con Irán. La agenda europea llega con datos de impacto limitado.

Villeroy enfría las prisas del BCE: aún faltan datos sobre la inflación subyacente

Puntos clave Villeroy mantiene una postura prudente sobre los tipos. El BCE sigue vigilando los efectos de segunda ronda. La inflación subyacente aún no ofrece señales concluyentes.

La inflación está empeorando. ¿Hasta qué punto va a empeorar?

Puntos clave La guerra con Irán está presionando al alza los precios de la energía y reactivando la inflación en EE. UU. El IPC podría acercarse al 3,8% en abril y superar el 4% en mayo si la gasolina sigue cara. La Fed queda con menos margen para bajar tipos mientras persista la presión inflacionista.

IPC mensual EE.UU. abril 0,6% frente 0,6% esperado y 0,9% anterior

IPC anual abril 3,8% frente 3,7% esperado y 3,3% anterior. IPC subyacente abril 0,4% frente 0,3% esperado y 0,2% anterior. IPC subyacente anual 2,8% frente 2,7% esperado y 2,6% anterior.