Estas son las cuatro cosas a vigilar de la decisión de la Fed

A pesar del gran aumento en la inflación, la Reserva Federal está preparada para señalar el miércoles que no cambiará la política de tasas de interés en el corto plazo, al menos hasta fines de 2022, dicen los economistas.

Nuevo récord y sorprendente reacción en los bonos

La noticia más esperada de la semana, la inflación americana de mayo, que se conoció el pasado jueves, tras la noticia el miércoles de la fuerte subida del 9% de los precios a la producción en mayo en China (la mayor subida en 13 años), ha vuelto a demostrar que, flotando en un océano de dinero barato, los inversores son capaces de celebrar con el mismo entusiasmo una cosa y la contraria.

Bonos: "Tras el BCE... llega el turno de la Fed"

La Inflación americana sube +5,0% en mayo y el BCE revisa al alza las previsiones macro, pero lanza un mensaje dovish/suave - Inflación pasajera, tipos bajos & flexibilidad en la gestión del balance -. La TIR de los bonos afloja (subidas de precio) porque el mercado asimila que hay que vivir un tiempo con IPCs altos. ¿Qué hacemos? No es buena idea ponerse en contra de un banco central – el BCE mantiene un ritmo de compras elevado -, pero sin ignorar los riesgos.

Las tasas en el mercado descuentan que la Fed será dovish la próxima semana

El mercado de tipos de Estados Unidos ha valorado una Reserva Federal moderada en la reunión de política monetaria de la próxima semana. TD Securities en una nota de investigación dijo que cree que la Fed aún no está lista para comunicar el comienzo de su reducción gradual. No espera ningún anuncio de reducción hasta marzo de 2022.

El rendimiento del bono EEUU a 10 años en estos niveles no tiene sentido. ¿Que esta pasando?

La razón más simple es que la compra de QE de la Fed (azul) al ritmo actual de $ 80 mil millones mensuales excede la emisión de bonos del Tesoro en abril y mayo (negro). La Fed está retirando los bonos del Tesoro del mercado, ¡por eso necesita reducir las compras! (ver gráfico adjunto).

España lidera uno de los rankings más peligrosos del mundo

El siguiente gráfico, elaborado por los analistas de howmuch. net, recoge los países con mayor deuda sobre el PIB del mundo a abril de 2021. Lidera esta clasificación Japón (257% deuda sobre el PIB), Sudán (212%), Grecia (210%), Surinam e Italia (157%).

La deuda pública marca el máximo histórico de 1,39 billones en el primer trimestre, el 125,3% del PIB

Las subidas de tipos en todo el mundo podría ser antes de lo esperado

JP Morgan sostiene que la economía del Reino Unido "avanza muy bien" y que: "Las expectativas de cicatrices a más largo plazo están disminuyendo, y una recuperación más completa junto con una inflación subyacente limitada, para empezar, es un argumento a favor de una subida de tipos más temprana".

JP Morgan revisa el pronóstico de subida de tipos del BOE al cuarto trimestre de 2022

La firma pronosticó previamente que el BOE solo aumentaría las tasas en el primer trimestre de 2023. Todavía queda algo de tiempo antes de que toda esta charla se vuelva más dominante en el mercado, ya que por ahora solo estamos atrapados en la discusión sobre la reducción gradual, pero solo esté atento a llamadas como estas, ya que reflejan el sentimiento entre los participantes del mercado.

Hoy el BCE se reune para decidir sobre sus tipos...esto es lo que espera el mercado

El escenario base sobre la decisión hoy del BCE es: La tasa de depósito se mantendrá sin cambio en -0,5% Las compras de PEPP se mantendrán sin cambios en 85. 000 millones de euros en el tercer trimestre. Balance de riesgos sesgado a la baja.

"Demanda insaciable": los inversores extranjeros se apoderan de los bonos con grado de inversión de EE.UU.

Las tasas de interés pueden ser bajas en los EE. UU. , pero también son bajas, y en algunos casos más bajas, en todo el mundo. Como resultado, los inversores extranjeros continúan arrebatando fondos de bonos de grado de inversión (IG) de EE. UU. para que se les pague más por sus problemas.

Banco Central de Canadá mantiene sus tipos en el 0,25% frente 0,25% esperado y anterior

Los rendimientos estadounidenses a 10 años caen a un mínimo de un mes por debajo del 1,50%

Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años descienden hasta el 1,495%, su nivel más bajo desde el 7 de mayo.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años continúan bajando hacia el 1,50%

El mercado está tranquilo, pero esté atento a los rendimientos de los bonos del Tesoro. Los rendimientos a 10 años han bajado 2,2 pbs hasta el 1,51%, pero el mínimo de hoy llegó al 1,50% antes y ese es un nivel clave a tener en cuenta desde una perspectiva técnica.

Caída de la rentabilidad de los bonos de EE.UU.

La rentabilidad del 10 años cae 4,7 puntos básicos hasta 1,521%. La rentabilidad del 30 años cae también 4,7 puntos al 2,2%.

¿Quiere saber cuáles serán las acciones que mejor se comportarán en una subida de tipos? Use este indicador

La pausa del verano es real para los inversores en este momento, ya que los catalizadores de acciones parecen pocos y distantes entre sí. Los datos del IPC de EE. UU. que conoceremos el jueves podrían ser el próximo catalizador.

Deuda Corporativa, una bomba de relojería

La gran disonancia del mercado crediticio de 2020: los rendimientos de la deuda corporativa son los más bajos en más de dos meses. Las ventas a crédito están en auge. Sin embargo, la angustia está aumentando.

Bonos: "Tranquilidad,... pasajera"

Los bonos se tranquilizan con los bancos centrales. Clarida (vicepr. de la Fed), Bullard (St. Louis), Bolstic (Atlanta). , insisten en mantener una política laxa porque la Inflación es transitoria. Esto implica que aún es pronto para que la Fed afloje el ritmo de compras de bonos. Lagarde (presidenta del BCE) ve prematuro reducir el PEPP (Pandemic Emergency Purchase Programme) - vigente hasta marzo 2022 – y Panetta (BCE) apunta en la misma línea.

Los rendimientos de los bonos de la zona euro suben antes de los datos de inflación de Alemania

Los rendimientos de los bonos de la zona euro subieron antes de la lectura de inflación de Alemania el lunes, aunque se mantuvieron por debajo de los máximos recientes, antes de los datos más amplios de la zona euro del martes. Es una sesión de negociación tranquila con los traders en el Reino Unido y Estados Unidos de vacaciones.

El aumento de los rendimientos soberanos de la eurozona es más una buena noticia que una mala

Los rendimientos soberanos en la zona del euro han aumentado significativamente en las últimas semanas y el contagio del mercado del Tesoro de Estados Unidos ya no es el culpable, según una investigación de Bloomberg Economics. La mayor parte del aumento de los costos de los préstamos en Alemania refleja un repunte de la demanda interna y las expectativas de que continúe; esa es una buena noticia.