Renta fija ¿Otro nuevo año en positivo?

Llegado el final del año, toca echar la vista atrás y hacer balance de cómo han transcurrido los principales factores económicos y políticos durante 2019. Comenzaba 2019 con la FED subiendo tipos y el BCE hablando de subirlos una vez pasado el verano.

RUMOR: China y EE.UU. están cerca de llegar a un acuerdo comercial

China y EE. UU. estarían cerca de llegar a un acuerdo comercial de fase uno a pesar de la retórica acalorada de los últimos días. Esto es lo que afirma Bloomberg citando a personas familiarizadas con las negociaciones.

Bonos: “Es normal que suba algo la volatilidad”

La curva americana se aplana por el buen comportamiento de los tramos largos (≥10 A) y el Tesoro emite con éxito bonos a 2,5 y 7 años. La demanda de bonos del Tesoro americano es elevada. En la UEM, la TIR del Bund a 10 A se acerca a -0,30% y las primas de riesgo periféricas tienden a estabilizarse. Los bonos aguantan bien a pesar del cambio a mejor en la macro.

S&P mejora la perspectiva del rating de Enagás a 'estable' tras la nueva propuesta de retribución de la CNMC

Kaplan de la Fed: El pronóstico para 2020 es razonablemente bueno

"Todavía tenemos la situación en la que tienes un crecimiento global débil, una fabricación débil y una inversión empresarial débil", afirma el presidente de la Fed de Dallas, Robert Kaplan.

El BCE incluirá la sostenibilidad en la revisión de su estrategia monetaria

La revisión estratégica de su política monetaria que tiene previsto llevar a cabo el Banco Central Europeo (BCE) permitirá a la entidad presidida por Christine Lagarde abordar cuestiones relativas a la sostenibilidad, según ha señalado la presidenta del instituto emisor.

Escenario menos favorable para bonos

El débil registro de PMI en Europa, el tono dovish de Lagarde en sus primeras declaraciones como presidenta del BCE y los retrasos en la “Fase Uno” de las negaciones comerciales EEUU-China soportaron la buena evolución de los bonos la semana pasada.

Quizás este sea el mayor riesgo en el mundo actual

En promedio, las principales economías del mundo tienen deudas de más del 70% de su PIB . Este es el nivel más alto en los últimos 150 años, aparte del pico durante la Segunda Guerra Mundial. Vea el gráfico a continuación cortesía del Financial Times.

Estos son los países más endeudados del mundo

Noticia relacionada Quizás este sea el mayor riesgo en el mundo actual En un artículo anterior advertíamos que el nivel de endeudamiento a nivel global es el mayor en ¡los últimos 150 años!, si exceptuamos el del periodo de la Segunda Guerra Mundial, condicionado por el elevado gasto militar.

Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. a 10 años caen a nuevos mínimos de dos semanas y media

Los rendimientos a 10 años caen en 5 pb a 1. 733%, el nivel más bajo desde el 4 de noviembre.

Bonos: "Menor riesgo de recesión y estímulos monetarios por mucho tiempo"

Los bonos se mantienen soportados, a pesar de un entorno de mayor volatilidad por tensión comercial. El Bund se encuentra dentro del rango lateral (TIR -0,33%), mientras que el Bono español se vio afectado por incertidumbre política. En las próximas semanas esperamos que los bonos se mantengan soportados porque: .

La deuda global total nunca ha sido tan alta. Las deudas no se pagan.

La deuda global, tanto pública como privada, ha alcanzado un nuevo récord de 188 billones de dólares (170 billones de euros) y equivale al 230 % del producto interior bruto (PIB) mundial, según ha advertido la directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Kristalina Georgieva.

La huida hacia la calidad se incrementa en los mercados

Subida de los bonos de EE. UU. , activo refugio por naturaleza, y por tanto, caída en las rentabilidades. La rentabilidad del bono a 10 años del Tesoro de EE. UU. baja 5 pbs a 1,835%. ¿El motivo de esta huida? La inquietud de los inversores por las conversaciones comerciales entre Estados Unidos y China después de las últimas noticias.

El rendimiento del Tesoro a 10 años alcanza brevemente el nivel de 1.90%

El rendimiento del bono alemán a 10 años sube a su nivel más alto desde julio

La rentabilidad del bono alemán a 10 años ha subido a su nivel más alto desde julio en el -0,319%. Las buenas noticias elevan los rendimientos de los bonos.

Bonos: "La Fed baja tipos y vuelven las compras"

La Fed tiene margen de maniobra para relajar aún más la política monetaria pero no hay necesidad, porque la Tasa de Paro está en mínimos de 50 años y las negociaciones comerciales con China progresan adecuadamente. En la UEM, la llegada de Lagarde y las discrepancias en el Consejo del BCE centran la atención porque Alemania, Holanda y Austria son reacios a los estímulos monetarios.

Rentabilidades pasadas...

Rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Este aviso presente en todos los productos de inversión es más necesario, si cabe, para la renta fija después del desplome de los tipos de interés de la gran mayoría de los bonos durante este ejercicio.

La Fed rebaja sus tipos...¡buenísimo para las bolsas!

Ayer la Reserva Federal de EE. UU. cumplió los pronósticos, y rebajó sus tipos de interés por tercera sesión consecutiva hasta el intervalo 1,50% al 1,75%. Posteriormente la Fed sugirió que ahora era momento de "hacer un alto en el camino". Dicho esto, ¿qué podemos esperar ahora en las bolsas? Mark Decambre en MW nos da unas pistas:.

La Fed y su complicada tarea de enhebrar la aguja

Otro recorte de tasas de 25 pb por parte de la Reserva Federal es lo que descuenta el mercado, pero la verdadera pregunta ahora es si habrá o no más en esta fase de ciclo.

Moody's confirma un rating 'Ba3' CFR con perspectiva estable para Grifols