Ventas minoristas (Mensual) (Jun) EE.UU. 0,2% frente 0,2% esperado y 1,0% anterior

Ventas minoristas subyacentes (Mensual) (Jun) -0,2% frente 0,0% esperado y 1,0% anterior. Ventas minoristas excluidos gas/automóvil (Mensual) (Jun) 0,4% frente 0,8% anterior.

PIMCO espera que el BCE mantenga los tipos en julio y vuelva a subirlos en septiembre

Puntos clave PIMCO espera que el BCE mantenga en julio el tipo de depósito en el 2,25%. La moderación de la inflación y la debilidad económica reducen el riesgo de nuevas subidas agresivas. El escenario central de la gestora contempla todavía un último aumento de tipos en septiembre.

Perspectivas del mercado para la semana del 20 al 24 de julio.

Puntos clave La reunión del BCE y los datos de inflación de Canadá, Nueva Zelanda, Reino Unido y Japón concentrarán la atención. El mercado espera que el BCE mantenga el tipo de depósito en el 2,25%, aunque no descarta una subida en septiembre. Los PMI preliminares del viernes ofrecerán una primera lectura de la actividad económica global en julio.

Los mercados no prevén que el BCE modifique tipos esta semana y emplazan a una posible subida en septiembre

Puntos clave El mercado espera que el BCE mantenga sin cambios los tipos de interés este jueves. El repunte energético provocado por Oriente Medio introduce cierta incertidumbre en la reunión. Septiembre se perfila como la fecha más probable para una nueva subida de 25 puntos básicos.

IPP de Alemania (Mensual) (Jun) -0,3%frente -0,2% esperado y 0,3% anterior

IPP de Alemania (Anual) (Jun) 1,8% frente 2,2% anterior.

Federated Hermes enfría el optimismo: un solo IPC no confirma la desinflación

Puntos clave El IPC estadounidense sorprendió a la baja y redujo las expectativas de movimientos de la Fed en julio. La mejora puede ser temporal por el repunte de los riesgos energéticos en el estrecho de Ormuz. Federated Hermes espera una desinflación irregular y una Reserva Federal prudente y dependiente de los datos.

Permisos de construcción (Jun) EE.UU. 1,367M frente 1,400M esperados y 1,410M anteriores

Inicios de viviendas (Jun) 1,427M frente 1,310M esperadas y 1,199M anteriores. Índice de Precios de Importación (Mensual) (Jun) 0,3% frente -0,7% esperado y 1,7% anterior. Índice de precios de exportación (Mensual) (Jun) -0,6% frente -0,4% esperado y 1,2% anterior.

La Fed endurece su mensaje y abre la puerta a nuevas subidas de tipos

Puntos clave Philip Jefferson abre la puerta a nuevas subidas si la inflación no retoma pronto una senda descendente. Lorie Logan y Jeffrey Schmid refuerzan el mensaje restrictivo de la Reserva Federal. Los dirigentes restan importancia a la moderación puntual del IPC y el IPP de junio.

IPC en la zona euro (Anual) (Jun) 2,8% frente 2,8% esperado y 3,2% anterior

IPC en la zona euro (Mensual) (Jun) -0,1% frente -0,1% esperado y 0,1% anterior. IPC subyacente en la zona euro (Anual) (Jun) 2,4% frente 2,4% esperado y 2,6% anterior. IPC subyacente en la zona euro (Mensual) (Jun) 0,2% frente 0,2% esperado y 0,2% anterior.

¿Cuáles son los principales eventos económicos del día? La confianza del consumidor de EE UU., principal referencia de una jornada marcada por Irán

Puntos clave La confianza del consumidor de la Universidad de Michigan será la principal referencia macroeconómica. También se publicarán datos de vivienda, producción industrial y precios de importación en Estados Unidos. Las noticias sobre el conflicto entre Estados Unidos e Irán seguirán condicionando el apetito por el riesgo.

Índice de viviendas pendientes de venta EE.UU. (Mensual) (Jun) -5,4% frente -0,5% esperado y 3,5% anterior

Índice de viviendas pendientes de venta (Jun) 72,5 frente 76,6 anterior. Índice del mercado inmobiliario del NAHB (Jul) 34 frente 35 esperado y 36 anterior. Inventarios de negocios (Mensual) (May) 0,3% frente 0,3% esperado y 0,6% anterior.

Índice manufacturero de la Fed de Filadelfia (Jul) 41,4frente 12,7 esperado y 10,3 anterior

Informe de empleo de la Fed de Filadelfia (Jul) 10,0 frente 7,9 anterior. Condiciones de negocio de la Fed de Filadelfia (Jul) 34,4 frente 50,2 anterior. Índice de nuevos pedidos de la Fed de Filadelfia (Jul) 37,0 frente 27,3 anterior. Índice de precios en el sector manufacturero de la Fed de Filadelfia (Jul) 53,90 frente 53,20 anterior.

Nuevas peticiones de subsidio por desempleo EE.UU. 208K frente 216K esperadas y 216K anteriores

Renovaciones de los subsidios por desempleo 1. 805K frente 1. 820K esperadas y 1. 821K anteriores .

IPC de Italia (Mensual) (Jun) 0,0% frente 0,0% esperado y 0,4% anterior

IPC de Italia (Anual) (Jun) 3,0% frente 3,0% esperado y 3,2% anterior. IPC armonizado de Italia (Anual) (Jun) 3,0% frente 3,1% esperado y 3,2% anterior.

PIB anual Reino Unido mayo 1,3% frente 1,4% esperado y 1,1% anterior

Por otro lado hemos conocido: Producción industrial (Anual) (May) 1,0% frente 1,2% esperado y 0,0% anterior. Producción manufacturera (Anual) (May) 2,3% frente 1,9% esperado y 1,0% anterior. Balanza comercial (May) -18,66B frente -23,10B esperado y -24,58B anterior.

¿Cuáles son los principales eventos económicos del día de hoy? Las ventas minoristas de EE. UU. centran la atención de los mercados

Puntos clave Las ventas minoristas y las solicitudes de desempleo de Estados Unidos centrarán la atención del mercado. El PIB británico creció un 0,1% en mayo gracias al avance del sector servicios. También intervendrán varios miembros de la Reserva Federal con un perfil monetario restrictivo.

La Fed detecta una moderación de las presiones sobre los precios en Estados Unidos

Puntos clave La Fed aprecia una moderación del ritmo de subida de los precios en buena parte de Estados Unidos. Los aranceles y la guerra con Irán continúan presionando los costes empresariales. La economía mantiene un crecimiento de leve a moderado, aunque persiste una elevada incertidumbre.

El petróleo abarata la inflación y pone a prueba el discurso duro de los bancos centrales

Puntos clave Muzinich considera que BCE y Fed mantienen un discurso restrictivo que podría resultar difícil de sostener. La gestora todavía espera una subida del BCE en septiembre, aunque con menor convicción. La Fed mantendría los tipos sin cambios en 2026 y podría adoptar una postura más neutral a comienzos de 2027.

Índice manufacturero EE.UU. Empire State (Jul) 15,60 frente 9,30 esperado y 5,70 anterior

IPP (Mensual) (Jun) EE.UU. -0,3% frente 0,0% esperado y 0,6% anterior

IPP (Anual) (Jun) 5,5% frente 6,2% esperado y 6,0% anterior. IPP subyacente (Mensual) (Jun) 0,2% frente 0,3% esperado y 0,1% anterior. IPP subyacente (Anual) (Jun) 4,7% frente 5,2% esperado y 4,6% anterior.