Noticias de Análisis Fundamental

16:29
El lujo nunca pasa de moda
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La prima sobre el PER del sector de Lujo europeo (NTM) se situó en el 81%, por encima de su promedio de 10 años del 38%. Así que está el doble de caro de lo normal. El gráfico de LVMH necesita pocos comentarios.

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13:33
Prisa rechaza la oferta de compra de sus negocios de prensa y radio (valoración e impacto en el mercado)
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El Consejo de Administración de la Compañía rechaza la oferta de compra lanzada por un grupo de inversores para adquirir sus negocios de radio y prensa por 200M€. Opinión de Bankinter Noticia negativa para el valor. Prisa se encuentra en un proceso claro de restructuración de su negocio.

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21 nov
¿Están tocando techo los beneficios de las tecnológicas?
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Probablemente sea demasiado pronto para concluir con una afirmación así, pero al menos las revisiones de beneficios se están tomando un pequeño respiro. El gráfico muestra las revisiones de BPA (beneficios por acción) de 1 mes y 3 meses para la tecnología de EE. UU.

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20 nov
Talgo: Anunció ayer su proyecto de tren de hidrógeno para 2023 (valoración)
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Talgo anunció ayer el calendario de su proyecto de tren de hidrógeno. La compañía espera una primera fase de pruebas durante el 2021 y la instalación de esta tecnología en nuevos trenes entre 2022 y 2023. Ayer en un acto sobre el hidrógeno con la presencia del vicepresidente de la CE y la Comisaria Europea de Energía, el Presidente del gobierno anunció que destinarán 1. 500 M€ entre 2021 y 2023 con cargo al fondo europeo de recuperación a proyectos de desarrollo de hidrógeno.

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20 nov
Jerónimo Martins: "Sólida posición financiera y potencial a largo plazo"
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Compañía distribuidora de alimentos líder en Polonia… Compañía especializada en la venta de alimentos y otros productos de consumo. Opera en 3 zonas geográficas: Polonia, Portugal y Colombia, a través de marcas como Biedronka, Hebe, Pingo Doce, Recheio o Ara.

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20 nov
BBVA: Turquía sube tipos al 15% y la lira turca recupera +1,65% en la sesión (valoración)
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Noticia positiva para BBVA tanto por los mayores tipos que favorecerán el margen de intereses del banco como por el impacto positivo en la divisa. El banco opera en Turquía a través de su filial Garanti que representa el 24% del BNA y el 8,2% del balance en 3T20 (y su peso será aún mayor una vez se materialice la venta del negocio de EE. UU. ).

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20 nov
El escenario bajista respecto a las vacunas
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Si hubiera un caso bajista para las vacunas en estos momentos, seguramente sería articulado por un fabricante de anticuerpos. Aquí tenemos dos puntos de vista de Vir Management:.

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20 nov
Indra; alcanza acuerdo con los sindicatos sobre la reestructuración laboral
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La compañía ha alcanzado un acuerdo con los sindicatos sobre la reestructuración laboral. El acuerdo implica numerosas medidas encaminadas a adaptar a Indra a un nuevo entorno de mercado, mejorar su competitividad y flexibilizar las condiciones laborales.

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19 nov
Viscofán: Actualización de la compañía
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Mantenemos nuestra recomendación de comprar (potencial +12%) pero revisamos nuestro precio objetivo hasta 67,6€ desde 70,0€ por la mejora de perspectivas sobre el CV-19 (que hasta ahora impulsaba sus resultados). Las ventas mantienen un crecimiento extraordinario, el margen EBITDA acelera y su bajo endeudamiento permite al Grupo el pago de un dividendo atractivo. Las ventas y márgenes se moderarán en 2021, pero su posición dominante y tecnología serán su principal eje de crecimiento.

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19 nov
Grupo Catalana Occidente: Resiste razonablemente bien la crisis del Covid-19
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Recomendamos Comprar con un Precio Objetivo de 31,27€ (potencial +20,5%) en base a: (i) Resultados resisten razonablemente bien en un entorno que permanece desafiante pero cuyas perspectivas mejoran. (ii) su cómoda posición de solvencia permite reparto de dividendos pese a las recomendaciones del regulador (Div. Yield ≈2,6%).

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19 nov
Iberdrola. Aceleran crecimiento en renovables y redes por transición energética
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Visibilidad de crecimiento apoyado en planes de transición energética. Plan 2020-2025 ambicioso pero realista, donde la aceleración en las inversiones llevará a un fuerte incremento de los resultados, por encima de las expectativas de mercado.

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18 nov
Cartera 5 Grandes de Renta 4
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La Cartera de 5 Grandes está formada por: Cellnex (20%), Enagás (20%), Grifols (20%), Inditex (20%) y Mapfre (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2020 es de +1,41%.

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18 nov
Compre el sector bancario español, "pero sólo desde un enfoque táctico y oportunista"
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1. PLANTEAMIENTO ESTRATÉGICO: El proceso de concentración sectorial es inevitable y está ya desarrollándose como única vía para diluir costes y ofrecer ratios de eficiencia y solvencia aceptablemente viables en el largo plazo por parte de aquellas entidades que tienen un modelo basado en volumen/economías de escala y no en la diferenciación (esta última apreciación es la clave de bóveda para que resulte inevitable una fusión, puesto que los modelos bancarios basados en la diferenciación no necesitan fusionarse).

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18 nov
Acciona: Vende concesiones de hospitales y autopistas por 300M€ (valoración e impacto en el mercado)
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Los hospitales incluidos en esta operación son el Hospital Infanta Sofía y el Hospital del Norte, así como participaciones en centros sanitarios en Toledo, Ibiza y Pontevedra. Además, el acuerdo incluye el 100% de la Autovía de los Viñedos (Consuegra-Tomelloso), el 25% de la Autovía de la Plata (Zamora -Benavente), el 50% de la concesionaria de la Zona Regable del Canal de Navarra y el 50% del contrato de mantenimiento del nuevo edificio de la Facultad de Derecho de la Universidad de Barcelona.

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18 nov
PharmaMar: Licencia Yondelis en Oriente Medio y Norte de África (impacto en el mercado)
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Pharma Mar y STADA han firmado un acuerdo de licencia y comercialización de Yondelis en quince mercados de Oriente Medio y Norte de África. Pharma Mar recibirá un pago inicial no revelado y tendrá derecho a ingresos adicionales, incluido un pago por hitos regulatorios.

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18 nov
Telefónica: La CNMC abre el mercado de las telecos
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La CNMC ha lanzado una consulta sobre la nueva regulación del mercado de banda ancha a las operadoras para posteriormente consultar a la Comisión Europea. Está previsto que la nueva regulación se apruebe, como pronto, el próximo verano.

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17 nov
Solaia: Resultados 9M20, destaca la caída del precio medio de la electricidad (valoración)
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Comparamos 3T20 contra 2T20 debido al incremento en potencia instalada desde hace un año a 440 MW (+22%) y generación 412 GWh (+379%), la comparación interanual queda distorsionada por estos incrementos.

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17 nov
PharmaMar: Mañana empieza el Congreso CTOS 2020 (valoración)
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En este congreso que se celebra del 18 al 21 de noviembre, la compañía presentará los resultados de Zepzelca en combinación con iriotecan en pacientes con sarcoma de tejidos blandos, también los resultados iniciales de seguridad de Yondelis en combinación con inmunoterapia en pacientes con sarcoma de tejidos blandos metastásicos o inoperables tras tratamiento con antraciclina y los posibles factores predictivos de Yondelis con pacientes de sarcomas de tejidos blandos avanzados.

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17 nov
¿Hay que perseguir a los bancos europeos en estos momentos?
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El rendimiento alemán a 10 años ha vuelto a los niveles anteriores a las noticias sobre la vacuna de Moderna. Claro, la noticia del BBVA está dando un impulso al sector, pero los bancos europeos necesitan que los rendimientos suban para moverse más arriba.

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17 nov
Mapfre: Perspectivas mejoran para 2021 (valoración)
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Mantenemos la recomendación de Comprar con un precio objetivo revisado a la baja hasta 1,97€(+23%) desde 2,04€ en base a: Mejora de perspectivas para 2021 (i) reactivación de la actividad comercial (ii) creemos probable una recuperación de los países emergentes, cuyas divisas se han depreciado con fuerza este año, una apreciación de dichas divisas catalizaría los ingresos.

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