Noticias de Análisis Fundamental

21 ene
JP Morgan evalúa el impacto del virus de China en las aerolíneas
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Sin una conclusión concreta sobre la gravedad del nuevo brote de gripe, los analistas de JP Morgan intentan evaluar el impacto en los mercados en función de los tres escenarios principales que esbozamos a continuación, pero observamos que los factores actuales son diferentes a los de las epidemias del SARS y MERS dado el mayor número actual de viajeros chinos.

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21 ene
Cartera de 5 grandes de Renta 4
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La Cartera de 5 grandes está compuesta por Cellnex (20%), Ferrovial (20%), MásMóvil (20%), Merlin Properties (20%) y Repsol (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2020 es de +2,26%.

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21 ene
Siemens Gamesa: Iberdrola y Siemens suspenden el proceso judicial (Valoración)
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Iberdrola y Siemens suspenden el proceso judicial sobre Siemens Gamesa. La suspensión del juicio ha sido solicitada por las partes por un período de 60 días.

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21 ene
Acerinox: El sector de acero inoxidable europeo favorecido por el preanuncio de resultados de Outokumpu (Valoración
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La compañía finlandesa de acero inoxidable anunció ayer que espera un EBITDA en el 4T19 de unos 70M€, frente a una estimación anterior de repetir niveles del 3T19 (de 45M€). La compañía, que presentará los resultados el próximo 5 de febrero, aludió a mejoras de eficiencias y coberturas de materias primas. Entre sus comparables Acerinox subió un 2,15% y Aperam un +1%.

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20 ene
El cambio de criterio de BlackRock puede ser clave para las empresas energéticas
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La semana pasada, BlackRock dio a conocer un plan para incorporar consideraciones de la crisis climática en su proceso de inversión, y cuando se trata de compañías de energía, esto puede marcar una gran diferencia.

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20 ene
Bayer: Negocia un acuerdo extrajudicial por las indemnizaciones del Glifosato (Valoración)
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Bayer podría estar negociando un acuerdo extrajudicial que ponga fin a las 75. 000 demandas presentadas en su contra en EE. UU. por el uso del herbicida de Monsanto, que se cree es una causa de cáncer. Aunque según Bayer el glifosato es seguro de utilizar, varios tribunales de Estados Unidos han dictado sentencias en contra obligando al pago de indemnizaciones millonarias. En una entrevista con Bloomberg, el mediador Ken Feinberg explica que podría alcanzarse un acuerdo extrajudicial.

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20 ene
Ence: Su competiora sube precios. Muy buena noticia para la compañía
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La brasileña Klabin, uno de los líderes mundiales en el mercado de la celulosa, anuncia que sube en febrero el precio de la celulosa BHKP (la que fabrica Ence) de $20/t en el mercado chino. La cotización actual es 680 $/t.

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17 ene
Sacyr: Un apestado con muy buena pinta
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Sacyr es una de los principales grupos empresariales españolas y una de las mayores constructoras a nivel europeo. Pertenece al sector de Materiales Básicos, Industria y Construcción. Pero no podemos pensar en Sacyr solo como una constructora.

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16 ene
Ercros: Análisis fundamental y técnico de la compañía
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Interesante momento en el que se encuentra Ercros, interesante desde el punto de vista técnico, que no tiene que coincidir necesariamente con un momento interesante para tomar posiciones, aunque todo dependerá de nuestra filosofía de inversión y de nuestro horizonte temporal.

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14 ene
¡Telefónica de los valores europeos con mayor potencial alcista...superior al 100%!
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A pesar del rebote de los mercados de renta variable europeos en 2019, los inversores todavía pueden encontrar valores de calidad, es decir, valores que se benefician de una ventaja competitiva estrecha ("Narrow Moat") o amplia ("Wide Moat"), que cotizan con un descuento sobre la estimación del valor razonable calculado por los equipos de análisis de renta variable de Morningstar.

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14 ene
Cellnex Telecom: Elevamos +6% el precio objetivo tras recientes compras de torres
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Valoramos positivamente las últimas adquisiciones realizadas en España, 1. 500 emplazamientos a Orange por 260 mln eur, y en Portugal, 3. 000 emplazamientos por 800 mln eur con programa built-to-suit por 750 nuevos emplazamientos y un capex previsto de 140 mln eur a 2027, a unos precios pagados atractivos (14x EV/EBITDA en Portugal vs 22x cotización Cellnex) y que permiten, en el caso de Portugal, la entrada en una nueva geografía.

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09 ene
Indra: Indra compra la compañía de ciberseguridad SIA por 70M€ (Valoración)
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La compra supone la adquisición de uno de los grupos líderes en el segmento de ciberseguridad en España con una facturación de 64M€ en 2019 y un EBITDA de 6M€. Según Indra, el múltiplo EV/EBIT 2019 estimado de la adquisición, incluyendo sinergias, es de alrededor de 7x. Esta adquisición se integrará con el actual negocio de ciberseguridad de Indra que se eleva a 40M€ de ingresos anuales.

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09 ene
Gestionando las expectativas de resultados empresariales en Europa del cuarto trimestre
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Pronto todos los ojos estarán puestos en la temporada de resultados empresariales en Europa del cuarto trimestre. Después de nueve meses de recesión corporativa, finalmente se espera que las compañías que figuran en el índice paneuropeo STOXX 600 reporten mayores ganancias.

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09 ene
Almirall: Compra Bioniz y firma un acuerdo con WuXi Biologics (Valoración)
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Almirall ha firmado una opción para adquirir Bioniz Therapeutics, compañía biofarmacéutica estadounidense que desarrolla terapias peptídicas que inhiben de forma selectiva múltiples citoquinas para tratar enfermedades inmunoinflamatorias y neoplasias de células T.

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09 ene
Ence: ¿Paciencia o Trampa de valor?
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Revisamos nuestra tesis de inversión sobre Ence. Tras la volatilidad sufrida por la cotización en los últimos meses, con la caída por debajo de nuestro escenario pesimista, analizamos la evolución tanto de Ence como de sus principales comparables en busca de factores endógenos y exógenos que expliquen el mal comportamiento bursátil.

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08 ene
Indra compra SIA (Valoración)
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Indra ha anunciado la adquisición de SIA, líder de ciberseguridad en España y Portugal con más de 1. 000 empleados. Se prevé que SIA genere más de 60 mln eur en ingresos en 2019e, habiendo crecido por encima del 15% en los dos últimos años, y un margen EBIT del 9%. El múltiplo pagado ha sido de 7x EBIT, incluyendo sinergias, con lo que el Valor Empresa de SIA se sitúa por encima de 42 mln eur.

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08 ene
Cellnex: Prepara una emisión de bonos en libras de hasta 400 mlns libras (Valoración)
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Cellnex prepara para los próximos días una emisión de bonos en libras por un importe de entre 300 y 400m£ (entre 353 y 470M€). Opinión de Bankinter Esta emisión permitirá refinanciar la deuda del grupo en libras, más de 300M£ excluyendo Arqiva.

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08 ene
Almirall alcanza acuerdo de opción de compra por la biofarmacéutica estadounidense Bioniz (Valoración)
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Almirall ha alcanzado un acuerdo de opción para adquirir la compañía biofarmacéutica estadounidense Bioniz Therapeutics especializada en oncodermatología e inmunodermatología. En caso de ejercerla ALM tendría acceso a un activo en fase avanzada de desarrollo y se iniciaría un acuerdo de investigación que diera paso al desarrollo de nuevos ensayos clínicos.

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07 ene
NH Hotel: Obtiene la gestión de ocho hoteles de lujo en Europa (Valoración)
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NH Hotel Group se hará cargo de la gestión de 8 hoteles de lujo en Italia (3), Francia (1), Hungría (2) y la República Checa (1) pertenecientes al grupo inmobiliario Covivio. NHH ha firmado un contrato de alquiler variable con un mínimo garantizado a 15 años, prorrogable por un periodo no inferior a otros 15. La transacción se formalizará en el primer semestre de 2020.

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07 ene
ACS: Alcanza preacuerdo para vender sus activos fotovoltaicos en España por 750M€ (Valoración)
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Anunció el pasado viernes un acuerdo inicial para la venta de sus proyectos de energía fotovoltaica en España (3. 000 MW) que se completará a finales de enero. Esperan obtener un valor del equity de 750M€ y tendrá un impacto positivo en el BNA del 4T19 de 250M€.

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