IPC (Mensual) (Abr) Canadá 0,4% frente 0,7% esperado y 0,9% anterior

IPC (Anual) (Abr) 2,8% frente 3,1% esperado y 2,4% anterior. IPC subyacente mensual Canadá abril 0,2% frente 0,2% anterior. IPC subyacente anual 2,1% frente 2,5% anterior.

ADP: Pulso semanal de NER: 42.250 frente a 33.000 la semana pasada.

El empleo se mantiene sólido o, al menos, no experimenta un fuerte retroceso. El ADP NER Pulse es un nuevo indicador de mercado laboral de alta frecuencia vinculado al Informe Nacional de Empleo (NER) de ADP, está diseñado para ofrecer a operadores y economistas una visión más actualizada de las tendencias de contratación en el sector privado estadounidense, entre los informes mensuales de nómina tradicionales.

Funcas enfría el optimismo: menos crecimiento y más inflación para España

Puntos clave Funcas rebaja al 2,2% su previsión de crecimiento para España este año. La inflación media se eleva al 3,1%, presionada por energía y materias primas. El escenario se complica por la guerra en Irán y el repunte de los tipos de mercado.

Solo el 4% de los gestores teme un aterrizaje forzoso: ¿exceso de complacencia en el mercado?

Puntos clave Solo el 4% de los gestores prevé un aterrizaje forzoso. Las asignaciones a renta variable han registrado un aumento récord en mayo. El principal riesgo señalado es una segunda ola de inflación.

Tasa de desempleo (Mar) Reino Unido 5,0% frente 4,9% esperado y 4,9% anterior

Evolución trimestral del empleo (Mensual) (Mar) 148K frente 107K esperados y 25K anteriores. Tasa de desempleo (Mar) 5,0% frente 4,9% esperados y 4,9% anteriores. Ingresos medios de los trabajadores, bonus incluidos (Mar) 4,1% frente 3,8% esperados y 3,9% anteriores.

La inflación de Canadá y Waller centran la atención en una jornada europea sin grandes referencias

Puntos clave La sesión tendrá pocos datos relevantes en Europa. El IPC de Canadá será la principal referencia macro del día. La intervención de Christopher Waller puede mover al mercado si cambia el tono sobre tipos.

Agar Capital advierte: el mercado ya no puede valorar la IA como si el dinero fuera barato

Puntos clave El repunte de las rentabilidades de los bonos se ha convertido en la principal amenaza para el rally de la IA. Agar Capital reduce exposición a renta variable del 100% al 75% por la subida del coste del dinero. El autor recorta semiconductores y memoria, pero mantiene software rentable y aumenta salud, farmacéuticas y consumo básico.

China vuelve a preocupar: las ventas minoristas crecen al menor ritmo desde 2022

Puntos clave Las ventas minoristas chinas crecieron solo un 0,2% en abril, muy por debajo del 2% esperado. La producción industrial también decepcionó, con un avance del 4,1% frente al 6% previsto. Los datos refuerzan las dudas sobre la fortaleza de la economía china y presionan a las bolsas asiáticas.

Perspectivas del mercado para la semana del 18 al 22 de mayo.

Puntos clave La semana estará marcada por los datos de inflación de Reino Unido y Canadá. Los PMIs de la Eurozona, Reino Unido, Estados Unidos y Australia servirán para medir el impacto del shock energético. El mercado seguirá pendiente de salarios, empleo, vivienda e inflación esperada en un entorno de petróleo elevado.

Balanza comercial de Italia (Mar) 4,709B frente 5,250B esperados y 4,983B anteriores

Índice manufacturero Empire State (May) EE.UU. 19,60 frente 7,30 esperado y 11,00 anterior

Trump habla de sintonía con China sobre Irán, pero Pekín evita compromisos concretos

Puntos clave Trump asegura que EE. UU. y China comparten posiciones sobre Irán, pero Pekín evita compromisos concretos. La reunión dejó gestos comerciales relevantes, como posibles compras de aviones Boeing, pero pocos avances geopolíticos reales. Taiwán sigue siendo la gran línea roja para China y limita cualquier acercamiento estratégico con Washington.

El mercado de bonos ya está subiendo los tipos de interés tras la llegada de Kevin Warsh como nuevo presidente de la Reserva Federal.

Puntos clave El mercado de bonos ya está endureciendo las condiciones financieras antes de la primera reunión de Kevin Warsh al frente de la Fed. La rentabilidad del bono estadounidense a 30 años supera el 5%, mientras el 10 años ronda el 4,5%. La inflación energética derivada de la guerra de Irán reduce el margen para una bajada de tipos.

IPC de Italia (Mensual) (Abr) 1,1% frente 1,2% esperado y 0,5% anterior.

IPC de Italia (Anual) (Abr) 2,7% frente 2,8% esperado y 1,7% anterior. IPC armonizado de Italia (Anual) (Abr) 2,8% frente 2,9% esperado y 1,6% anterior.

La cumbre Trump-Xi deja intacta la gran duda: ¿sirve de algo negociar con Pekín?

Puntos clave La cumbre entre Trump y Xi ya ha concluido sin despejar las dudas de fondo sobre la relación comercial. La tesis central es que Washington debería dejar de buscar grandes acuerdos con Pekín. El foco pasa de la negociación a la protección del mercado interno y la reindustrialización estadounidense.

Cinco conclusiones de la cumbre Trump-Xi en Pekín hasta el momento

Puntos clave Trump y Xi intentan abrir una etapa de estabilidad estratégica gestionada entre EE. UU. y China. La cumbre aborda comercio, inversión, IA, energía, Ormuz, fentanyl y compras agrícolas. Taiwán sigue siendo el principal foco de riesgo en la relación bilateral.

La guerra con Irán amenaza con convertirse en un shock económico de 300.000 millones

Puntos clave La guerra con Irán podría convertirse en un shock económico superior a 300. 000 millones de dólares. El encarecimiento del petróleo presiona la inflación, las hipotecas y el poder adquisitivo. El aumento del gasto militar y del déficit puede trasladarse a mayores tipos de interés.

El consumidor estadounidense sigue pesimista pese a la fortaleza de la economía

Puntos clave La confianza del consumidor estadounidense sigue en niveles muy deprimidos pese a la resistencia de la economía. El problema no es solo la inflación actual, sino el encarecimiento acumulado desde la pandemia. El consumo aguanta, pero la subida de la gasolina y la sucesión de shocks económicos amenazan con erosionar esa resistencia.

El mercado de valores está rompiendo las reglas del manual de la inflación. Esto es lo que es diferente esta vez.

Puntos clave Los mercados no están reaccionando de forma clásica a una crisis inflacionaria. La renta fija sí sigue el guion habitual: caída de precios y subida de rentabilidades. La gran anomalía está en la bolsa, especialmente por el empuje de la tecnología y la inteligencia artificial.

Kevin Warsh afronta su gran prueba: reformar la Fed sin perder credibilidad

Puntos clave Kevin Warsh llega a la presidencia de la Fed con la promesa de un “cambio de régimen”. Su primera prueba será demostrar independencia frente a la presión política para bajar tipos. Inflación, mercados, balance de la Fed y relación interna con el banco central marcarán su mandato inicial.