Bank of America elige cinco acciones para comprar antes de sus resultados
- Bank of America identifica cinco valores con potencial antes de sus próximos resultados.
- IBM y Deutsche Bank destacan por su capacidad de revalorización y mejora de márgenes.
- Spotify, IHG y Grab ofrecen catalizadores ligados al crecimiento, la monetización y la generación de caja.
Bank of America ha seleccionado varias compañías que, a su juicio, llegan especialmente bien posicionadas a la próxima temporada de resultados. La entidad considera que IBM, Spotify, InterContinental Hotels Group, Grab y Deutsche Bank presentan catalizadores suficientes para mantener una recomendación de compra.
El denominador común es una combinación de mejora operativa, crecimiento de ingresos, capacidad de generación de caja y valoraciones que todavía ofrecen margen de revalorización.
Spotify: crecimiento y nuevas vías de monetización
Bank of America se muestra optimista con Spotify de cara a la presentación de sus resultados del segundo trimestre, prevista para comienzos de agosto.
La entidad espera que la compañía mantenga tendencias estables en sus principales indicadores operativos y que el crecimiento de los ingresos se acelere, favorecido por una menor presión negativa de los tipos de cambio.
La analista Jessica Reif Ehrlich considera que la reciente jornada con inversores reforzó la tesis a largo plazo, aunque ahora la compañía deberá demostrar que es capaz de ejecutar los planes anunciados.
Entre los principales catalizadores figuran el nuevo nivel de suscripción vinculado a la inteligencia artificial, una mayor capacidad para monetizar la plataforma y distintas iniciativas destinadas a elevar la interacción de los usuarios.
Las acciones de Spotify acumulan una subida aproximada del 5% en lo que va de mes.
IBM: más software, caja y opcionalidad cuántica
IBM es otra de las principales apuestas de Bank of America antes de sus resultados. La entidad ha elevado su precio objetivo desde 315 hasta 330 dólares por acción.
El banco espera que la evolución del negocio de software se vea reforzada por la adquisición de Confluent y por unas sinergias más rápidas de lo previsto.
También identifica potencial adicional en el crecimiento del software, la infraestructura de energía y almacenamiento y la progresiva mejora del mix de negocio hacia actividades con mayores márgenes.
Para el segundo trimestre fiscal, Bank of America proyecta unos ingresos de 18.000 millones de dólares, un beneficio por acción de 3,03 dólares y una mejora de 50 puntos básicos en el margen antes de impuestos.
La entidad también espera que IBM eleve moderadamente sus previsiones para el conjunto de 2026, tanto en ingresos como en flujo de caja libre.
La tesis se completa con la opcionalidad que ofrece la computación cuántica, una tecnología que todavía no representa una parte relevante de los beneficios, pero que podría aportar valor adicional a largo plazo.
Deutsche Bank: un trimestre débil, pero una oportunidad de revalorización
Bank of America mantiene su recomendación de compra sobre Deutsche Bank y eleva su precio objetivo desde 38 hasta 39 dólares por acción.
La entidad anticipa un trimestre algo más débil, con un descenso del beneficio neto del 2% interanual pese a un aumento de los ingresos del 4%.
El incremento de los costes estaría relacionado con inversiones estratégicas, gastos de reestructuración en la banca privada y nuevas contrataciones.
Sin embargo, la atención del mercado debería desplazarse hacia la mejora de las perspectivas, más que hacia la evolución aislada del trimestre.
Bank of America espera una aportación favorable de la banca de inversión y destaca la solidez del crecimiento de los depósitos. A su juicio, Deutsche Bank sigue siendo una de las oportunidades de revalorización más atractivas del sector financiero europeo.
IHG: un modelo ligero en activos y resistente
InterContinental Hotels Group también figura entre las recomendaciones de compra de Bank of America.
La entidad valora especialmente su modelo de negocio poco intensivo en activos, su elevada diversificación geográfica y la visibilidad de sus beneficios y flujos de caja.
El crecimiento de las comisiones debería apoyarse en la expansión de la red hotelera, en una mayor exposición al segmento de lujo y en la mejora de los márgenes.
Las conversiones de hoteles independientes a marcas del grupo también deberían sostener el crecimiento neto del sistema.
Además, IHG presenta una política atractiva de remuneración al accionista, basada en un dividendo progresivo y en la posibilidad de realizar recompras recurrentes de acciones.
Grab: crecimiento con una plataforma difícil de replicar
Bank of America considera que Grab está bien posicionada para acelerar el crecimiento de los ingresos, apoyada en la mejora de la rentabilidad de sus negocios de movilidad y reparto.
Su principal ventaja competitiva reside en el modelo de superaplicación, que permite compartir los costes de captación de clientes entre distintos servicios.
Esta estructura favorece la utilización cruzada de la plataforma y mejora la eficiencia del gasto comercial.
El banco considera que el efecto red generado por el ecosistema de Grab constituye una barrera de entrada relevante y permite aprovechar sinergias entre sus diferentes divisiones.
Cinco apuestas con catalizadores diferentes
La selección de Bank of America combina perfiles muy distintos. Spotify ofrece crecimiento y nuevas vías de monetización; IBM, una transición hacia negocios de mayor margen; Deutsche Bank, una oportunidad de revalorización; IHG, visibilidad de caja y remuneración al accionista; y Grab, una plataforma con capacidad para escalar sus servicios.
La próxima temporada de resultados permitirá comprobar si estas compañías son capaces de confirmar las expectativas y mantener intactos sus catalizadores de crecimiento.