"La subida de los rendimientos reales. será un gran obstáculo para las acciones"
En el centro del mantra de la Fed de "tasas más altas durante más tiempo" está esa pregunta persistente: ¿realmente quieres apostar a que esta vez es diferente? Los rendimientos reales de los bonos han vuelto a superar el umbral del 2% al alza, lo que llevó a Joe LaVorgna, economista jefe de SMBC Nikko Securities America en Nueva York, a plantear la vieja pregunta.
El gráfico que tiene a todos los inversores preocupados
Nuestro gráfico del día ayuda a visualizar las enormes pérdidas que han experimentado los inversores en el mercado de bonos a medida que los tipos de interés siguen aumentando. El ETF iShare 20+ Year Treasury Bond ha disminuido un 45% desde su máximo de cierre en 2020, y ha bajado un enorme 50% desde su máximo intradiario alcanzado el 9 de marzo de 2020.
¿El dólar? Es como 2014, puede subir más
El dólar está en un máximo de 10 meses frente a una cesta de monedas importantes, respaldado por los rendimientos de los bonos estadounidenses que escalan máximos de 16 años. La gran incógnita es qué sucederá a partir de ahora.
¿Cuándo finalizarán las subidas de tasas de interés?
Este es conceptualmente interesante, básicamente nos dice que cuando la Reserva Federal hace su última subida de tipos de interés del ciclo: las acciones suben (si no hay recesión). Pero como ocurre con la mayoría de estudios como éste, si hay una recesión, las acciones bajan.
Leer noticia completaEl impacto de la estricta política monetaria en Asia ha alcanzado su punto máximo
Goldman Sachs modeló el impacto de varios shocks en las economías asiáticas y encontró que el impacto máximo del endurecimiento global de las condiciones financieras ya pasó.
Leer noticia completaAsí cotiza el mercado continuo
IBEX 35 9325.8 -0.44% Euro STOXX50 4129.71 0.01%
Leer noticia completa"La subida de los rendimientos reales. será un gran obstáculo para las acciones"
En el centro del mantra de la Fed de "tasas más altas durante más tiempo" está esa pregunta persistente: ¿realmente quieres apostar a que esta vez es diferente? Los rendimientos reales de los bonos han vuelto a superar el umbral del 2% al alza, lo que llevó a Joe LaVorgna, economista jefe de SMBC Nikko Securities America en Nueva York, a plantear la vieja pregunta.
Leer noticia completaLos tres catalizadores que pesan sobre las acciones
Actualizando el gráfico de los catalizadores de la corrección, podemos ver que el mercado ya ha perdido el soporte clave de corto plazo de 4350, pero lo más importante es que las condiciones financieras se han endurecido. Mucho.
Leer noticia completaWall Street está replicando casi perfectamente la pauta estacional. Esto es lo que debería hacer a partir de ahora
Todo es como debería ser, hablando de la pautas estacionales. Pero, de nuevo, cerrando los ojos a todos los aspectos macroeconómicos y técnicos y todo lo demás, tal vez lo que está haciendo el mercado sea solo la caída estacional esperada.
Leer noticia completaLa desaceleración de las entradas de fondos ESG no es motivo de preocupación, según Societe Generale
Si bien el desempeño de los fondos mutuos ambientales, sociales y gubernamentales (ESG) y los fondos cotizados en bolsa ha mejorado, el ritmo de las entradas netas se ha desacelerado, según una nota de estrategas de Societe Generale. Más que un motivo de preocupación, añade la nota, esto se debe a tres cambios fundamentales en los fondos ESG:
Leer noticia completaBank of America eleva su previsión del precio medio del Brent a 96 dólares para los próximos tres meses
“Ahora prevemos que el crudo Brent alcance una media de 96 $/bbl en el 4T23... El reciente aumento de los márgenes de refino está contribuyendo a la subida de los precios del crudo Brent, junto con los fuertes recortes de producción de Arabia Saudí y Rusia. Con el compromiso de la OPEP+ de frenar la oferta de petróleo hasta finales de año y el estímulo de China a punto de ampliarse en el 4T23, esperamos que las existencias mundiales de petróleo disminuyan en 70 millones de barriles en los próximos 3 meses", dice Bank of America.
Leer noticia completaSoltec Power Holdings Berenberg reduce precio objetivo
Los analistas de Berenberg rebajan el precio objetivo de Soltec Power Holdings de 6,20 euros a 6,0 euros
Los inversores, en la encrucijada: ¿hacia dónde ir ahora?
Lewis Grant, gestor sénior de carteras de renta variable mundial de Federated Hermes Limited, explica: “Los inversores buscan claridad en la dirección de los tipos de interés y las últimas declaraciones de [el presidente de la Reserva Federal, Jerome] Powell han dejado entrever un sesgo agresivo en las perspectivas de la Reserva Federal, dando a los inversores algo que pensar.
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¿Ha dibujado un techo el S&P 500 en forma de hombro-cabeza-hombro? Este sería el objetivo bajista
Muchos analistas técnicos ya señalan que el S&P 500 ha definido una pauta bajista en forma de hombro-cabrza-hombro. Necesitamos recordar que los patrones de corto plazo generan objetivos de corto plazo, y los patrones de largo plazo generan objetivos de largo plazo. Entonces, puede confirmar que el movimiento correctivo actual tiene algo más de recorrido.
5 razones por las que es demasiado pronto para decir que todo está despejando en la economías y los mercados
El fantasma de unos tipos de interés elevados durante más tiempo está moviendo a los mercados, especialmente en Europa, que todavía está asimilando la última ronda de reuniones de bancos centrales. Después de una sensación inicial de optimismo de que el final del actual ciclo de ajuste está cerca, los inversores se están dando cuenta de que tal vez sea demasiado pronto para tomar esa decisión.
Con los rendimientos de los bonos en ebullición, las acciones pueden sentir la presión
El mensaje del FOMC de "tasas más altas durante más tiempo" finalmente parece estar resonando en los mercados, según Mike O'Rourke, estratega jefe de mercado de JonesTrading. O'Rourke señala que el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años ha alcanzado nuevos máximos de 16 años. Y, según él, es parte de un fenómeno global que tiene los rendimientos soberanos en todo el mundo probando, o a punto de registrar, nuevos máximos.
Cómo los cierres gubernamentales afectan la economía y los mercados
Las agencias federales comenzarán a cerrar el 1 de octubre a menos que el Congreso apruebe una resolución continua a corto plazo o un proyecto de ley de financiación para todo el año. El intento del presidente de la Cámara de Representantes de Estados Unidos, Kevin McCarthy, de reiniciar su estancada agenda de gastos fracasó la semana pasada cuando los republicanos bloquearon por tercera vez una votación de procedimiento sobre el gasto en defensa, elevando el riesgo de un cierre del gobierno. Entonces, ¿qué está en juego para la economía y los mercados?
Un gestor explica por qué el primer trimestre de 2024 es la tormenta perfecta para una corrección del mercado de acciones y añade los tres fondos que está comprando para aprovechar el repunte alcista
El crecimiento económico de Estados Unidos, la economía líder mundial, continuó en el tercer trimestre del año, con un crecimiento del PIB estimado en 3,3%, según una nota de Goldman Sachs. Noviembre será un mes clave, cuando la Reserva Federal anuncie su próxima decisión sobre las tasas de interés. Goldman Sachs espera que las tasas se mantengan estables nuevamente a medida que la inflación baje y el mercado laboral se mantenga fuerte.
Las acciones de Nvidia son una burbuja a punto de estallar, y la fiebre de la IA puede ser una versión moderna de la manía de los tulipanes del siglo XVII
Las acciones de Nvidia se han disparado tanto este año que el gigante de los semiconductores ahora cotiza a un nivel de valoración de burbuja que recuerda a los tulipanes del siglo XVII y a las empresas puntocom de finales de los noventa, según Rebellion Research.
"La Fed está completamente equivocada. Se avecina una recesión en 2024", afirma el académico que predijo la anterior recesión.
Campbell Harvey, profesor de finanzas de la Universidad de Duke mejor conocido por desarrollar el indicador de recesión de la curva de rendimiento, dice que la lectura de la Reserva Federal sobre la inflación está fuera de control; y como resultado, está aumentando la probabilidad de que Estados Unidos caiga en una recesión.
Este es el secreto de los Grandes Inversores de la Historia
El exitoso gerente de Fidelity, Joel Tillinghast, escribió un libro hace unos años que no despertó mucho interés pero tiene mucha buena información, Big Money Thinks Small: Biases Blind Spots, and Smarter Investing.
El multimillonario inversor Bill Gross advierte sobre más sufrimiento para los inversores en bonos, ya que la renta fija va camino de una caída sin precedentes de tres años
El multimillonario inversor Bill Gross advirtió que el mercado de bonos se dirige a un tercer año récord de pérdidas. Subrayó la inflación y un creciente déficit nacional como razones de su pesimismo. Creo que los bonos se dirigen a un tercer año consecutivo de pérdidas y que las carteras deberían poseer más MLP (Master Limited Partnerships) en cartera y menos bonos del Tesoro y corporativos", afirmó el "Rey de los Bonos" en un informe sobre perspectivas de inversión el jueves.
Acciones y bonos de mercados emergentes: siguen estando baratos
Las piezas del rompecabezas parecen estar encajando. Los bancos centrales de los mercados emergentes fueron los primeros en adoptar medidas restrictivas y, como grupo, ahora están adoptando medidas de flexibilización, lo que ayudará a las acciones de los mercados emergentes (y especialmente a los bonos de los mercados emergentes).
Si TINA (no hay alternativa a las acciones) ya no existe, ¿por qué las acciones están superando a los bonos y al efectivo?
Según los analistas de acciones de Barclays, el argumento de 'TINA' –que se refiere a la idea de que 'no hay alternativa' a poseer acciones– ha desaparecido, pero aun así las acciones siguen superando cómodamente a los bonos y al efectivo en lo que va del año. ¿Por qué es este el caso?
El inversor frente a las grandes preguntas: ¿Cuánto queda para las bajadas de los tipos de interés? ¿Cómo poder beneficiarse de ese escenario?
"La Reserva Federal acaba de posponer otra subida de tipos de interés y la carrera ha comenzado para quienes intentan obtener los máximos rendimientos de su efectivo", comentaba el analista de MW Andrew Keshner tras la decisión de ayer de la Fed que hemos analizado convenientemente durante toda la jornada. Añadía:
Existe un entorno de riesgo para las acciones basado en esta señal del mercado de bonos
El mercado de bonos acaba de emitir una señal alcista que sugiere un entorno de riesgo para las acciones. La señal alcista se basa en que los bonos de mayor riesgo y alto rendimiento están mostrando un mucho mejor comportamiento que los bonos corporativos más seguros de grado de inversión. Este es el segundo tramo más largo de rentabilidad superior para los bonos de alto rendimiento en la historia, según Bank of America.
Los precios del petróleo dentro del rango ofrecen oportunidades, según UBS
El precio del barril de petróleo se ha debilitado esta mañana, cayendo a la zona de 93 dólares, pero sigue siendo un tema de conversación para los estrategas de acciones, ya que ronda los máximos de 10 meses. UBS cree que el petróleo puede sostener su reciente repunte, manteniendo su objetivo de fin de año de 95 dólares por barril y cerrando su operación táctica abierta el 28 de marzo a 78,65 dólares por barril.
El estratega cuantitativo jefe de una empresa de 194.000 millones de dólares comparte 4 operaciones que generarán rendimientos anuales de al menos el 6% en los próximos cinco años
El estratega cuantitativo jefe de una empresa de 194.000 millones de dólares comparte cuatro operaciones que considera que generarán rendimientos de al menos el 6 % en cada uno de los próximos cinco años, mientras una recesión se prepara para golpear la economía estadounidense el próximo año.
BofA se vuelve más alcista y favorece las acciones de la "vieja economía" ¿Por qué?
BofA Global Research ha dicho hoy que espera que el S&P 500 (.SPX) termine 2023 casi un 7% más alto de lo que pronosticó anteriormente, y que las acciones de la "vieja economía" en el índice de primera línea podrían beneficiarse tanto, si no más, que sus pares tecnológicos de la nueva era.
Este es el gráfico que vigilar de cara a la decisión de la Fed
Si solo tiene un gráfico que pueda observar para tratar de entender la decisión de la reunión del FOMC de hoy, esta sería nuestra elección:
¿Cómo se moverán las bolsas en las próximas dos semanas?
La última parte de septiembre ha sido históricamente uno de los períodos más débiles del año para el S&P 500, y el año pasado fue especialmente doloroso. El siguiente gráfico muestra el porcentaje de acciones del S&P 500 que registraron rendimientos positivos desde el cierre del 18 de septiembre hasta finales de septiembre en los últimos diez años.
¿Es esta la tendencia más importante del planeta de la que nadie habla?
¿Cuántas personas conoces te dirían que las acciones ya están en su cuarto año de tendencia bajista en relación con las materias primas? En otras palabras, ¿cuántas personas conoces que dirían que estamos en el cuarto año de un superciclo de materias primas?
Apple: zona clave en el corto plazo en 172 dólares
De los pocos valores tecnológicos que ha sido capaz de marcar nuevos máximos históricos, llegando en junio a tocar los 198 dólares, nivel desde donde viene estructurando una corrección, cuyo soporte, en 172 dólares, coincide con la zona de resistencia y máximos de 2022. Se presenta así una zona clave en el corto plazo, previa a 156 dólares.
¿Semana de compras en USA?
La corrección desde finales de julio en el S&P500 le sitúa en niveles tácticos clave, entre los 4200 y 4300 puntos, zonas de soporte y paso de directriz alcista del movimiento que nace en los mínimos de octubre 2022.
Tubacex: Buen tono en el medio plazo
Buen tono en el medio plazo tras liberar el camino hacia los máximos de 2014-2017, entre 3,80 y 4,10 euros. El nivel clave de soporte de cara al medio plazo se sitúa en 1,77 euros.
KPN: Resistencia clave en 2,98-3,33 euros
Desde el pasado abril ha detenido los ascensos en zonas técnicamente claves, entre 2,98 y 3,33 euros, que representan los máximos de 2008, 2011 y 2022. La superación y consolidación de esta barrera representaría un síntoma de continuidad alcista.
Nicolás Correa: se enfrenta a una resistencia histórica
El precio acumula varios meses en zonas cercanas a 6,50 euros, punto que representa una importante resistencia histórica, conformada por los máximos de 1998 y 2007. La tendencia alcista, bien canalizada desde el año 2012, potencia la zona de mínimos de octubre de 2022 en 3,88 euros como el soporte clave a tener en cuenta en una inversión de medio plazo.
Logista: Mantener mientras no pierda los 21,90 euros
Mantiene el paso de la directriz alcista desde los mínimos de febrero del año pasado, que marca un soporte inmediato en 23,90 euros, previo al más importante en 21,90 euros.
Analicemos la apuesta de más de 100 mil millones de dólares de Warren Buffett en Apple
El nuevo iPhone 15 está a punto de llegar a las tiendas, y es posible que el director ejecutivo de Apple, Tim Cook ya haya enviado uno a su inversor más importante: Warren Buffett.
¿Podrían unas tasas más altas perjudicar al sector inmobiliario mundial?
Un cóctel nocivo de inflación y ajuste de los bancos centrales ha llevado las tasas hipotecarias fijas a 30 años por encima del 7,5% en Estados Unidos, según Cresset Capital, colocándolas en su nivel más alto en 22 años. Jack Ablin, director de inversiones y socio fundador de Cresset, señala que esto, de hecho, duplica el pago mensual de un préstamo de tamaño similar.
Los bancos son una de las principales infraponderaciones del sector europeo de Bank of America
Los bancos europeos han superado al mercado este año, con un aumento del 8,4% frente al aumento del 6,7% del STOXX 600. Pero las perspectivas son menos halagüeñas que a principios de este año, y los bancos europeos son una de las "infraponderaciones sectoriales favoritas" de los estrategas de inversión del Bank of America.
El espacio está en auge, pero las acciones espaciales definitivamente no
ESPACIO: el mercado espacial está en auge, pero los valores espaciales no. El número de objetos lanzados al espacio exterior se ha cuadruplicado en sólo los últimos cuatro años (véase el gráfico), y la valoración de 140.000 millones de dólares de SpaceX en el mercado privado es ahora mayor que la de Boeing (BA) o Lockheed Martin (LMT).
Telefónica, ¿primer indicio de que las grandes empresas españolas están en venta?
El 5 de septiembre de 2023, Saudi Telecom Company (stc Group) anunció que había adquirido una participación del 9,9% en Telefónica (TEF.MC), gigante global de las telecomunicaciones con una presencia significativa en España, Alemania, el Reino Unido y Brasil.
Cómo ganar dinero minando la criptodivisa Shiba Inu gratis y desde un viejo portátil
Uno de los desarrollos más sorprendentes en el espacio criptográfico de este año podría ser el aumento de precio del shiba inu (SHIB). El token ha subido un 74.314.968% en lo que va del año, y su precio alcanzó su punto máximo el mes pasado después de los rumores de un impulso para que Robinhood agregue la criptodivisa a la lista de criptomonedas disponibles en la plataforma de inversión.