¿Cuáles son los principales eventos del día de hoy?
- El IPP de EE.UU. será la principal referencia macro del día.
- La reunión Trump-Xi centrará la atención por el conflicto con Irán.
- La agenda europea llega con datos de impacto limitado.
La jornada llega con una agenda relativamente ligera en Europa, pero con dos focos claros en la sesión americana: el informe de precios de producción de Estados Unidos y la reunión entre Donald Trump y Xi Jinping. Ambos elementos pueden condicionar el tono de los mercados, aunque el verdadero catalizador podría venir más por la geopolítica que por los datos macroeconómicos.
Europa: pocas referencias de peso
Durante la sesión europea, la agenda apenas incluye referencias de segundo nivel, como el dato final de inflación en Francia y la segunda estimación del PIB del primer trimestre de la eurozona.
En principio, estos datos no deberían alterar la hoja de ruta del Banco Central Europeo, por lo que la reacción del mercado probablemente será contenida. Los inversores seguirán más pendientes de los mensajes de los bancos centrales y, sobre todo, de cualquier novedad relacionada con el conflicto en Oriente Medio.
Europa afronta una sesión de transición, sin datos capaces de modificar de forma relevante las expectativas sobre tipos de interés.
Estados Unidos: atención al IPP
En Estados Unidos, el principal dato macro será el índice de precios de producción. El mercado espera que el IPP general interanual suba hasta el 4,8%, frente al 4,0% anterior, mientras que la tasa subyacente se situaría en el 4,3%, frente al 3,8% previo.
El dato de IPC publicado ayer fue algo superior a lo esperado, aunque no modificó de forma sustancial las expectativas del mercado. Por tanto, salvo que el IPP muestre una desviación importante respecto a las previsiones, no parece probable que provoque grandes movimientos en los activos de riesgo.
La lectura será especialmente relevante para comprobar si las presiones inflacionistas siguen filtrándose hacia los precios de producción y si eso puede complicar el margen de actuación de la Reserva Federal.
Trump y Xi: la geopolítica vuelve al centro
El otro gran foco del día será la reunión entre Trump y Xi. Aunque no se esperan cambios inmediatos de gran calado, el encuentro adquiere importancia por el papel que China podría desempeñar como mediador informal en el conflicto con Irán.
El asunto central será previsiblemente la situación en Oriente Medio y la posibilidad de avanzar hacia un acuerdo que permita poner fin al conflicto y reabrir el estrecho de Ormuz. Trump podría buscar que Xi utilice su influencia sobre Teherán, aunque públicamente ha rebajado la necesidad de contar con ayuda china.
El mercado puede mirar el IPP, pero el verdadero riesgo de volatilidad está en cualquier señal sobre Irán, el petróleo y el estrecho de Ormuz.
Comparecencias de bancos centrales
La agenda también incluye varias intervenciones de miembros de bancos centrales. A las 15:30 GMT hablará Susan Collins, de la Fed, considerada de perfil neutral y sin voto este año. Más tarde, a las 17:00 GMT, será el turno de Catherine Mann, del Banco de Inglaterra, con un sesgo más duro y derecho a voto.
A las 17:15 GMT intervendrá Neel Kashkari, de la Fed, también de perfil restrictivo y con voto. Ya en la parte final de la jornada, hablarán Philip Lane, del BCE, a las 19:00 GMT, y Christine Lagarde, presidenta del BCE, a las 19:15 GMT.
En conjunto, la sesión combina una agenda macro moderada con un componente geopolítico relevante. Para los mercados, la clave estará en si el IPP confirma nuevas presiones inflacionistas y si la reunión Trump-Xi aporta alguna señal concreta sobre una posible desescalada en Oriente Medio.