Noticias de Análisis Fundamental
Tesis de inversión Sector Inmobiliario: Vivienda tensionada y cotizadas con descuento. Oportunidad en 2026
Puntos clave La tesis se apoya en una escasez estructural de oferta que sigue sosteniendo precios y actividad. En activos tradicionales mejora el tono en oficinas prime, retail y hoteles; el logístico se normaliza. El inmobiliario cotizado ofrece descuento y dividendo, con potencial de cierre parcial de brecha si el macro acompaña.
Leer noticia completaACS se sube a la ola de los data centers: crecimiento estructural con caja sólida
ACS se encuentra en una fase en la que convergen tres vectores estratégicos: crecimiento estructural en data centers, fuerte generación de caja y exposición creciente a Estados Unidos a través de Hochtief y Turner. El mercado ha empezado a reconocer esta realidad, pero la visibilidad de cartera y el potencial de beneficios para el periodo 2026–2028 siguen ofreciendo recorrido adicional.
Leer noticia completaCirsa previo 2025: superando el guidance de la salida a bolsa e inicio del dividendo
Positivo: Cirsa publicará los resultados correspondientes al ejercicio 2025 el próximo jueves 26 de febrero antes de la apertura de mercado. Esperamos que las cifras se encuentren en línea con la guía mejorada el pasado mes de noviembre 750/753 mln eur (vs 740/750 anterior).
Leer noticia completaAENA: Propone una subida de tarifas de +3,8% anual entre 2027 y 2031. Subimos recomendación a Comprar desde Vender.
AENA: Propone una subida de tarifas de +3,8% anual entre 2027 y 2031. Subimos recomendación a Comprar desde Vender. El consejo de administración de Aena ha aprobado su propuesta de DORA III, es decir, el marco regulatorio para los próximos 5 años.
Leer noticia completaNaturgy: Mantiene el dividendo fuerte y Bankinter ve potencial hasta 28,60€ (nuevas valoraciones)
Puntos clave Bankinter mantiene Comprar en Naturgy con precio objetivo 28,60€, tras resultados y guías muy en línea con el consenso. Dividendo: 1,77€ final 2025 (vs 1,60€ en 2024) y guía 2026 de mínimo 1,80€, con rentabilidad estimada del 6,8% en 2026. La generación de caja (+13%) permite sostener dividendos, inversiones y recompra, con deuda bajo control.
Leer noticia completaNaturgy 2025: alcanzan objetivos por extraordinarios positivos. Positiva evolución del flujo de caja.
Tono mixto respecto a la evolución de cada una de las distintas actividades permite que la cuenta de resultados alcance los objetivos propuestos, si bien el beneficio neto se queda levemente por debajo de nuestra previsión por las mayores amortizaciones y los deterioros registrados respecto a nuestras previsiones principalmente.
Leer noticia completaPuig sorprende con márgenes récord y balance reforzado (valoración resultados)
Puntos clave Puig supera estimaciones en ventas y márgenes en 2025. Margen EBITDA del 20,7%, por encima de guía y consenso. Balance sólido (DN/EBITDA 0,7x) y dividendo 0,42 €/acc.
Leer noticia completaSantander se juega su credibilidad en el Investor Day
Puntos clave Santander llega al Investor Day (25 febrero, Londres) tras un 2025 sólido y con foco en el Plan Estratégico 2026-28. El mercado mirará el objetivo de RoTE 2028 post-AT1 > 20% y la capacidad de mejorar eficiencia vía “One Transformation” y “Gravity”. La retribución al accionista podría ser catalizador desde 2027, con más peso del dividendo en efectivo frente a recompras.
Leer noticia completaAcerinox previo 2025: sin mejora en el 4T25
Negativo. Acerinox publicará los resultados correspondientes al ejercicio 2025 el próximo 27 de febrero antes de apertura de mercado (webcast 11:00 CET, hora no confirmada) en los que esperamos una mayor debilidad en el mercado europeo y la estacionalidad en Estados Unidos durante el 4T25 de lo inicialmente previsto.
Leer noticia completaRovi (Pre-4T25): recupera el crecimiento
Rovi publicará los resultados 4T25 el próximo miércoles 25 de febrero, c. c. a las 10. 00 a. m. Las cifras del 4T25 servirán para cerrar un ejercicio de transición previo a recuperar el crecimiento, que prevemos sea significativo en 2026 y aún más en 2027.
Leer noticia completaCAF previo 2025: mejora impulsada por Solaris
Puntos Clave: Resultados esperados en línea. SOBREPONDERAR (P. O. 62,2 €/acción). 1. Previo resultados 2025: CAF publicará los resultados del ejercicio 2025 el próximo 27 de febrero (mercado abierto) que esperamos estén en línea con la guía anual de la compañía (ventas +10%, mejora de EBIT) y no difieran de nuestras estimaciones ni de las del consenso del mercado (EBIT25e de 249,9 mln eur R4e y 241,5 mln eur consenso).
Leer noticia completaVidrala (Pre-4T25): fin a un ejercicio complejo
Vidrala hará públicos los resultados correspondientes al 4T25 el próximo miércoles 25 de febrero a la apertura del mercado (conferencia telefónica a las 10:00 a. m. ).
Leer noticia completaFERRARI: Buenos resultados y buenas guías. Reiteramos 463 € recomendación de Comprar
Tesis de inversión Resultados sólidos en 4T 2025 y guías 2026 que confirman fortaleza estructural. Expansión de márgenes pese a caída de volumen, gracias a mix premium y personalización. Precio objetivo 463€/acción (+44% potencial) mediante DCF.
Leer noticia completaEnagás: Análisis resultados. Sin sorpresas. Mantenemos comprar.
Principales cifras comparadas con el consenso: EBITDA: 676M€ (-11%) vs 671M€ est. ; BNA ordinario 266M€ (-14%) vs 267M€ est; BNA Total 339M€ vs pérdidas de 299M€ en 2024; Fondos Generados por las Operaciones 636M€ (-53%); Deuda Neta 2. 475M€ vs 2. 404M€ M€ en diciembre 2024. Link a resultados.
Leer noticia completaPrevio Cellnex 2025: esperamos que se alcancen los objetivos
Cellnex presentará sus cifras 2025 el viernes 27 de febrero antes de la apertura de mercado, la conference call. se llevará a cabo a las 12h. P. O. 44,70 eur, sobreponderar.
Leer noticia completaAtresmedia (Pre-4T25): una débil TV lleva a adoptar medidas y acelera la diversificación
A3M publicará sus resultados 4T25 el 26 de febrero antes de la apertura (c. c. 13:00 p. m). 2025 ha sido un ejercicio complejo, marcado por la manifiesta debilidad de la inversión publicitaria en TV lineal, y la adopción de medidas para mitigar la misma.
Leer noticia completaPrevio Redeia 2025: actualizarán estrategia, aunque no prevemos grandes sorpresas
Redeia presentará sus cifras 2025 el jueves 26 de febrero antes de la apertura del mercado, conferencia prevista a las 11:30h. P. O. 17,50 eur, mantener.
Leer noticia completaAmadeus. Previo 4T 25: Crecimiento moderado. Esperamos objetivos 2026e algo más conservadores
Amadeus publica resultados 4T 25 el viernes 27 de febrero antes de la apertura y celebrará la conferencia a las 13:00h. P. O. 70,0 eur y MANTENER.
Leer noticia completaPrevio 4T 25 IAG: Con la vista puesta en un 2026e que debería mostrar un crecimiento más moderado.
IAG publica resultados 4T25 el viernes 27 de febrero antes de la apertura y celebrará la conferencia a las 9:45h. P. O. 5,30 eur, SOBREPONDERAR.
Leer noticia completaTesis de Siemens: Bankinter eleva el precio objetivo y mantiene su recomendación de Comprar
Puntos clave Bankinter, a través de la analista Aránzazu Cortina, mantiene recomendación Comprar sobre Siemens. Mejora de márgenes en Digital Industries y revisión al alza del BPA 2026. Nuevo Precio Objetivo: 266,7 €/acción (desde 248,0 €), con potencial aproximado del 6%.
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