UBS da por reactivado el mercado alcista de la inteligencia artificial
- UBS vuelve a situar la inteligencia artificial entre los temas de inversión con mayor fortaleza.
- La firma espera nuevas revisiones al alza de beneficios en chips, memoria, energía e infraestructuras.
- Sanidad emerge como el principal complemento defensivo y de crecimiento frente al ciclo de la IA.
El mercado alcista vinculado a la inteligencia artificial vuelve a ganar fuerza. Así lo refleja el último theme-o-meter de UBS, una herramienta que clasifica las principales tendencias bursátiles en función del entorno macroeconómico, las revisiones de beneficios, las valoraciones y el sentimiento inversor.
La IA ha regresado a la parte alta de la clasificación gracias a unas revisiones de resultados favorables y a un entorno macroeconómico que continúa respaldando la inversión tecnológica.
Más inversión de los grandes grupos tecnológicos
La firma espera que las principales compañías de computación en la nube revisen al alza, y no a la baja, sus planes de inversión. La demanda de inteligencia artificial continúa superando la capacidad disponible de centros de datos, chips y redes.
Este desequilibrio debería prolongar las revisiones positivas de beneficios a lo largo de toda la cadena de suministro, especialmente en:
- Semiconductores y memoria.
- Infraestructuras para centros de datos.
- Generación eléctrica y redes.
- Equipos de electrificación y refrigeración.
UBS destaca que varias oportunidades europeas vinculadas a la IA, la electrificación y las energías renovables presentan actualmente un atractivo similar o incluso superior al de sus equivalentes estadounidenses.
La sanidad comienza un nuevo ciclo
Junto a la inteligencia artificial, la sanidad es otro de los sectores que gana posiciones en el indicador de UBS. Tras ser una de las principales fuentes de revisiones negativas en 2025, las expectativas de beneficios empiezan a estabilizarse.
La mejora de los fundamentales, un entorno regulatorio más previsible y la recuperación del sentimiento podrían marcar el inicio de un nuevo ciclo de resultados.
Entre las principales oportunidades, UBS identifica el crecimiento de los tratamientos contra la obesidad mediante fármacos GLP-1, con Eli Lilly y Novo Nordisk como grandes beneficiarias.
La biotecnología también recibe apoyo de la recuperación de las operaciones corporativas, el aumento de las aprobaciones regulatorias y un calendario más amplio de ensayos clínicos y posibles catalizadores.
La IA también transforma la medicina
UBS considera que la sanidad está convirtiéndose, además, en beneficiaria directa de la inteligencia artificial. El descubrimiento de medicamentos, los ensayos clínicos y las herramientas de diagnóstico están empezando a mejorar su productividad mediante nuevas aplicaciones tecnológicas.
Las compañías de herramientas para ciencias de la vida también podrían estar saliendo de un prolongado proceso de reducción de inventarios.
Los valores destacados por UBS
El filtro cuantitativo y fundamental de la firma sitúa entre las compañías mejor posicionadas a Iberdrola, Infineon, SSE, Talen Energy, Alphabet, Prysmian, VAT Group, Broadcom y Halma.
En el extremo contrario, UBS mantiene una visión más débil sobre consumo básico y consumo discrecional, debido a las dudas macroeconómicas y a la falta de revisiones positivas de beneficios.
La lectura del indicador es clara: la inversión en inteligencia artificial vuelve a dominar las preferencias del mercado, pero el liderazgo se está ampliando hacia energía, electrificación, infraestructuras y sanidad.