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La tasa de inflación del 4,2% es desalentadora, pero lo peor podría estar por venir.
Puntos clave La inflación anualizada de EE. UU. subió al 4,2% en mayo, pero podría haber tocado techo. La caída del petróleo y el menor impacto de los aranceles apuntan a una moderación de precios. El principal foco de presión sigue estando en los servicios, especialmente alquileres, vuelos y costes laborales puntuales.
Leer noticia completaEl BCE se prepara para subir tipos pese al riesgo de enfriar aún más la economía europea
Puntos clave El mercado descuenta casi por completo una subida de tipos del BCE esta semana. Algunos economistas advierten de que endurecer ahora la política monetaria puede agravar el daño económico. El repunte del petróleo y el conflicto en Oriente Medio complican el escenario de inflación.
Leer noticia completaBank of America advierte: la inflación de EE.UU. podría ser más persistente de lo que descuenta el mercado
Puntos clave Bank of America espera que la inflación general de EE. UU. repunte al 4,2% interanual. La inflación subyacente seguiría más contenida, lo que reduce el riesgo de una espiral inmediata. El banco cree que el mercado infravalora la persistencia de la inflación en los próximos meses.
Leer noticia completaUna señal con un 87% de acierto vuelve a advertir de un repunte de la inflación
Puntos clave El índice de precios del ISM vuelve a lanzar una señal de alerta inflacionista. Valuation Rewind advierte de que el riesgo es mayor por las valoraciones elevadas y el alto apalancamiento del mercado. El escenario más delicado sería una inflación persistente que obligue a endurecer las condiciones financieras.
Leer noticia completaEl mercado respira aliviado al coincidir el IPC con las estimaciones, pero los detalles aún son complicados.
Puntos clave El IPC de EE. UU. ha dado cierto alivio al mercado al situarse básicamente en línea con las previsiones. El dato subyacente fue algo mejor de lo esperado, aunque el detalle interno deja una lectura menos limpia. La atención se desplaza ahora a la Fed y al mensaje de Kevin Warsh sobre inflación y tipos.
Leer noticia completaLa principal conclusión del IPC: la tasa subyacente sube solo un 0,2%. El shock petrolero se ha contenido hasta ahora.
Un indicador clave de la inflación en el índice de precios al consumidor, conocido como tasa subyacente, subió un leve 0,2% en mayo, lo que podría aliviar la inquietud en Wall Street. Los economistas de Wall Street habían pronosticado un aumento del 0,3%.
Leer noticia completaIPC (Mensual) (May) EE.UU. 0,5% frente 0,5% esperado y 0,6% anterior
IPC (Anual) (May) 4,2% frente 4,2% esperado y 3,8% anterior. IPC subyacente (Mensual) (May) 0,2% frente 0,3% esperado y 0,4% anterior. IPC subyacente anual 2,9% frente 2,9% esperado y 2,8% anterior.
Leer noticia completa¿Cuál es la distribución de las previsiones para el IPC de Estados Unidos? La principal referencia de lo que resta de semana.
Puntos clave El mercado espera un IPC general del 4,2% y una inflación subyacente del 2,9%. La distribución de previsiones es más importante que el consenso porque revela dónde está realmente posicionada la mayoría del mercado. Una inflación subyacente del 3,0% o un dato mensual del 0,4% serían interpretados como sorpresas agresivas para la Fed.
Leer noticia completaEl IPC subyacente decidirá si el S&P 500 rebota o vuelve a caer con fuerza
Puntos clave El dato de IPC subyacente de EE. UU. puede decidir si el S&P 500 prolonga el rebote o vuelve a caer. JPMorgan advierte de que una inflación subyacente superior al 0,35% mensual podría provocar caídas del 2%-3% en el índice. Un dato inferior al 0,2% sería el escenario más favorable y podría impulsar al S&P 500 entre un 1,5% y un 2%.
Leer noticia completaBBVA Research mantiene el crecimiento de España en 2026, pero rebaja el de 2027 por la energía
Puntos clave BBVA Research mantiene en el 2,4% su previsión de crecimiento para España en 2026. La estimación para 2027 baja al 2,1% por el impacto del encarecimiento energético. El servicio de estudios alerta de menor confianza familiar, más inflación y presión sobre vivienda.
Leer noticia completaEl petróleo caro y los aranceles empujan la inflación estadounidense a máximos desde 2023
Puntos clave La inflación de EE. UU. podría superar el 4% por primera vez desde 2023. El petróleo caro y los efectos de los aranceles vuelven a presionar los precios. La Fed queda de nuevo bajo presión: los recortes de tipos desaparecen del escenario inmediato.
Leer noticia completaOstrum advierte: el BCE no puede permitirse vacilar ante una inflación persistente
Puntos clave Ostrum considera que el BCE debe actuar con rapidez si el shock inflacionario persiste. El encarecimiento del petróleo es un shock externo, pero puede generar desequilibrios internos. La opción de subir tipos queda validada si la inflación amenaza con prolongarse.
Leer noticia completaProducción industrial de Italia (Mensual) (Abr) 0,5% frente 0,0% esperado y 0,6% anterior.
Producción industrial de Italia (Anual) (Abr) 1,3% frente 1,4% anterior.
Se prevé que la inflación alcance su nivel más alto desde 2023, y la Reserva Federal vuelve a estar en el punto de mira.
Puntos clave El IPC de Estados Unidos podría superar el 4% por primera vez desde 2023. El repunte del petróleo y los efectos residuales de los aranceles mantienen la presión sobre los precios. La Fed vuelve a estar bajo presión: los recortes de tipos quedan descartados y el mercado empieza a valorar nuevas subidas.
Leer noticia completaEl BCE se prepara para subir tipos, pero Lagarde deberá medir cada palabra
Puntos clave El mercado espera que el BCE suba los tipos 25 puntos básicos en su próxima reunión. Pedro del Pozo considera que Lagarde buscará evitar la sensación de que el banco central va por detrás de la inflación. El mensaje posterior será clave para saber si habrá más subidas o si el BCE optará por una estrategia de esperar y ver.
Leer noticia completaHoy: “El IPC americano a las 14:30h determinará el rumbo de la sesión mientras aumenta la tensión entre Irán/US…”
Puntos clave El IPC de Estados Unidos, a las 14:30h, será la gran referencia de la sesión. La tensión entre Irán y EE. UU. aumenta tras el derribo de un helicóptero estadounidense. Una inflación en línea con lo esperado podría actuar como catalizador positivo para las bolsas.
Leer noticia completaENCUESTA: El Banco de Japón subirá los tipos de interés al 1% en la reunión de junio, según una encuesta.
Los resultados de la última encuesta de Reuters, previa a la decisión del Banco de Japón la próxima semana. 66 de 70 economistas (~94%) pronostican que el Banco de Japón subirá su tasa de interés oficial al 1% en junio (anteriormente, ~65%).
Leer noticia completaClaves del Día de Hoy: El foco de atención el IPC de EE.UU.
Puntos clave La atención del mercado se centra hoy en el IPC de Estados Unidos, clave para calibrar el próximo movimiento de la Fed. El Banco de Canadá decidirá sobre tipos, aunque se espera que mantenga el precio del dinero sin cambios en el 2,25%. La tensión entre Estados Unidos e Irán sigue presente, pero el mercado no descuenta por ahora una vuelta a una guerra abierta.
Leer noticia completaPrevio reunión del BCE: Santalucía prevé una subida de tipos del BCE este jueves ante el repunte de la inflación
Puntos clave Santalucía Asset Management espera que el BCE suba los tipos 25 puntos básicos este jueves. La inflación de la eurozona ya estaría recogiendo parte del impacto del cierre del estrecho de Ormuz. El mercado estará pendiente del comunicado, la rueda de prensa y las nuevas previsiones macroeconómicas.
Leer noticia completaGoldman Sachs retrasa los recortes de la Fed y ya no espera bajadas de tipos este año
Puntos clave Goldman Sachs ya no espera recortes de tipos de la Fed este año. El sólido empleo de mayo reduce la urgencia de una política monetaria más laxa. La firma retrasa el primer recorte hasta junio de 2027 y mantiene el tipo terminal en el 3%-3,25%.
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