PIMCO advierte de un repunte de impagos y pide refugiarse en crédito de calidad

Puntos clave PIMCO advierte de que el ciclo de impagos ya ha comenzado en el crédito de menor calidad. La firma recomienda evitar crédito apalancado, préstamos privados débiles y emisores de baja calidad. Ve oportunidades en renta fija de alta calidad, bonos intermedios, MBS de agencia, deuda pública global y activos ligados a inflación.

El riesgo de estanflación vuelve al radar de los inversores

Puntos clave Mutualidad advierte de que la geopolítica sigue marcando el comportamiento de los mercados. La evolución de la inflación condicionará las próximas decisiones de los bancos centrales. Pedro del Pozo no descarta un escenario cercano a la estanflación si los precios vuelven a acelerarse.

China supera a Alemania y ya es el principal proveedor de bienes de España

Puntos clave China se ha convertido por primera vez en el principal proveedor de bienes de España, superando a Alemania. Las importaciones españolas desde China alcanzaron los 50. 674 millones de euros en términos anualizados hasta marzo de 2026. El déficit comercial bilateral con China asciende a 42. 776 millones de euros, el mayor que mantiene España con cualquier socio comercial.

"La inflación está dejando de ser un problema coyuntural"

Puntos clave Avanza Previsión advierte de que la inflación está mostrando una persistencia mayor de la esperada. La estabilidad del IPC general en el 3,2% no oculta el repunte de la subyacente hasta el 3,0%. El principal riesgo no sería una nueva crisis inflacionista, sino acostumbrarse a convivir con una inflación demasiado alta.

Confianza del consumidor de la Universidad de Michigan (Jun) EE.UU. 48,9 frente 46,1 esperado y 44,8 anterior

Expectativas de inflación de la Universidad de Michigan (Jun) 4,6% frente 4,8% anterior. Expectativas del consumidor de la Universidad de Michigan (Jun) 49,3 frente 44,3 esperados y 44,1 anterior. Previsiones de inflación a 5 años de la Universidad de Michigan (Jun) 3,4% frente 3,9% anterior.

Bank of America ve un ciclo corto de subidas del BCE, pero no una pausa inmediata

Puntos clave Bank of America considera que el BCE ha iniciado un ciclo corto de subidas de tipos. El escenario central apunta a dos incrementos en total, aunque una tercera subida ya parece más probable que una pausa inmediata. El mercado de bonos reaccionó con alivio porque Lagarde dejó claro que la respuesta será gradual, no agresiva.

BofA advierte: Warsh puede endurecer el mensaje de la Fed más de lo que espera el mercado

Puntos clave BofA ve riesgo de que el nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, suene más duro de lo que descuenta el mercado. El BCE habría iniciado un ciclo corto de subidas, con una segunda alza probable y una tercera posible si la inflación no cede. El petróleo, la guerra en Oriente Medio y las expectativas de inflación siguen siendo los factores clave para los bonos globales.

El mercado rebaja las expectativas de subidas de tipos tras el posible acuerdo EE.UU.-Irán. ¿A qué sectores afecta?

Puntos clave El mercado ha reducido las expectativas de subidas de tipos tras el posible acuerdo entre EE. UU. e Irán. La reapertura prevista del estrecho de Ormuz ha provocado una lectura inmediata de menor petróleo, menor inflación y menor presión sobre los bancos centrales. El alivio actual podría convertirse más adelante en un impulso de demanda si mejoran las condiciones financieras y la actividad económica.

Kocher, del BCE, afirma que la subida de tipos tenía como objetivo ayudar a estabilizar la inflación y las expectativas.

Declaraciones del miembro del comité de política monetaria del BCE, Martin Kocher. Kocher, del BCE, afirmó que la subida de tipos de interés anunciada ayer tiene como objetivo ayudar a estabilizar la inflación, dado que el conflicto en Oriente Medio sigue provocando un alza en los precios de la energía y las materias primas.

La inflación española se mantiene en el 3,2%, pero la subyacente vuelve a preocupar

Puntos clave El IPC español se mantuvo en mayo en el 3,2%, encadenando tres meses por encima del 3%. La inflación subyacente repuntó hasta el 3%, una décima más de lo adelantado y dos décimas por encima de abril. El Gobierno atribuye la estabilidad de la inflación general al efecto de las medidas anticrisis y al menor impacto de electricidad y gas.

PIMCO ve la subida del BCE como una señal, no como el inicio de un ciclo agresivo

Puntos clave PIMCO interpreta la decisión del BCE como un ajuste moderado, no como el inicio de una campaña agresiva de subidas. La gestora no espera tipos por encima de lo que ya descuenta actualmente el mercado. El deterioro del crecimiento en la zona euro puede limitar la necesidad de un ciclo monetario prolongado.

¿Cuáles son los principales eventos del día de hoy? Estados Unidos e Irán marcan el pulso de una sesión con la vista puesta en SpaceX

Puntos clave La sesión estará dominada por los titulares sobre Estados Unidos e Irán. En Europa, la agenda macro es ligera, con datos finales de inflación en Francia y España. En Wall Street, el foco estará en la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan y en el debut bursátil de SpaceX.

Producción industrial (Anual) (Abr) Reino Unido -0,2% frente -0,1% esperado y 0,0% anterior.

Producción manufacturera (Anual) (Abr) 1,0% frente 0,4% esperado y 1,2% anterior. Producción industrial (Mensual) (Abr) 0,0% frente 0,1% esperado y -0,2% anterior. PIB (Anual) (Abr) 1,2% frente 1,3% esperado y 1,2% anterior.

El BCE recibe una señal incómoda desde Alemania: baja la inflación general, sube la subyacente

Puntos clave La inflación general alemana se moderó en mayo, pero la subyacente repuntó al 2,5%. Los servicios siguen siendo el foco de presión, con una inflación estable en el 3,1%. El BCE se enfrenta a un escenario incómodo: más riesgos inflacionistas y una economía con menor margen de crecimiento.

El BCE eleva la inflación y recorta el crecimiento: Europa entra en una fase más incómoda

Puntos clave El BCE eleva sus previsiones de inflación para 2026 y 2027. La institución rebaja ligeramente sus estimaciones de crecimiento para la zona euro. La guerra y el encarecimiento de la energía siguen siendo los principales focos de riesgo.

El BCE afirma que la subida de tipos era necesaria para hacer frente a "una serie de escenarios" derivados de la guerra en Oriente Medio.

Puntos clave El BCE sube los tipos en 25 puntos básicos para responder al riesgo inflacionista derivado de Oriente Medio. La institución justifica la decisión por la necesidad de actuar ante varios escenarios posibles de la crisis. El BCE eleva sus previsiones de inflación y recorta sus expectativas de crecimiento.

IPP (Mensual) (May) EE.UU. 1,1%frente 0,7% esperado y 1,1% anterior

IPP (Anual) (May) 6,5% frente 6,4% esperado y 5,7% anterior. IPP subyacente (Mensual) (May) 0,4% frente 0,5% esperado y 0,7% anterior. IPP subyacente (Anual) (May) 4,9% frente 5,4% esperado y 4,9% anterior.

Nuevas peticiones de subsidio por desempleo EE.UU. 229K frente 220K esperadas y 225K anteriores.

Solicitudes de desempleo, promedio de 4 semanas 219,00K frente 214,75K anteriores. Renovaciones de los subsidios por desempleo 1. 795K frente 1. 780K esperadas y 1. 771K anteriores.

Decisión del BCE sobre tipos de interés (Jun) 2,40% frente 2,40% esperado y 2,15% anterior

Por qué el BCE sube tipos mientras la Fed prefiere esperar

Puntos clave El BCE se prepara para subir tipos mientras la Reserva Federal mantiene una actitud más prudente. La diferencia responde a mandatos, dependencia energética y tolerancia distinta ante shocks inflacionistas. Evercore cree que el BCE busca enviar una señal de credibilidad, aunque el impacto económico directo sea limitado.