Las bolsas suelen seguir subiendo tras el primer recorte de tipos de la Fed

La Reserva Federal está preparando a los mercados para un recorte de tipos. Los recortes han sido alcistas en promedio. El DJIA se mantuvo estable antes del primer recorte y subió un 15% un año después. El contexto importa frente al ciclo económico. (Por cierto, usamos el DJIA para obtener más historia, pero las tendencias son similares con el S&P 500).

¿Es importante quién esté en la Casa Blanca?

Quién esté en la Casa Blanca es importante, pero ¿sabías que la composición del Congreso podría importar más? ¡El S&P 500 ha subido durante los últimos 13 años desde que tuvimos un Congreso dividido! Este año, para su información, tenemos un Congreso dividido. No se trata de azul, no se trata de rojo, se trata de verde.

Recortes de tasas cuando Wall Street está en máximos históricos ¿Qué significa esto?

La sabiduría convencional dice que la Reserva Federal solo recorta las tasas cuando hay problemas, pero, curiosamente, si nos fijamos en el período desde 1980, ha habido 20 recortes de tasas cuando el mercado estaba en torno al 2% de sus máximos históricos.

En el contexto actual, la historia dice que es difícil que los mercados no suban en el medio plazo

Si miramos más atrás en el tiempo, con un par de excepciones notables (por ejemplo, 1932, 2001, 2007), el mercado de valores normalmente sube después del primer recorte de tipos. Pensando en esas excepciones, básicamente se necesita un contexto bastante desastroso para romper esta regla general.

Comprar en máximos históricos no es tan mala idea

Compre el máximo histórico: o BTFATH (Buy The F*** All-Time High), como lo llaman algunos; históricamente, existe una ligera ventaja de rendimiento al comprar en los días en que el mercado alcanzó un máximo histórico.

La euforia de los inversores va en aumento

A medida que el S&P 500 avanza hacia nuevos máximos históricos, el “Euphoriameter” ha continuado recuperándose desde niveles previamente deprimidos. Es curioso, miras un gráfico como este y, al menos en términos de atrapar los mínimos, podrías haber ignorado casi todo lo demás y simplemente esperar a que este indicador cayera a los mínimos y subiera nuevamente.

Sentimiento de extrema euforia entre los inversores

“Venimos advirtiendo de la necesidad de entender la dirección de los flujos, como forma de interpretar posibles movimientos futuros. Según datos del Investment Company Institute (ICI), la semana pasada se produjo una nueva salida de dinero de los fondos monetarios (MMF) de Estados Unidos.

"Entramos en la semana más importante para las Bolsas en lo que va de año"

Moderados descensos al cierre de las bolsas europeas, en una sesión sin referencias macroeconómicas de importancia, y a la espera de los importantes resultados empresariales que se publicarán a lo largo de la semana. El volumen de contratación ha sido bajo. Veamos en este Comentario de Cierre dónde se encuentran los mercados y a dónde se dirigen: .

Applus+. ISQ Holding & TDR Capital tendrán 10 de plazo para mejorar la oferta de Apollo (valoración)

1-. De acuerdo con la información remitida a la CNMV, el consorcio formado por ISQ Holding & TDR Capital tendrá 10 días naturales tras la publicación del suplemento de la oferta de Apollo (que deberá publicarse en el plazo de 3 días hábiles desde el 24 de enero) para comunicar formalmente si mejora el precio y continúa con su oferta competidora por Applus+.

Apertura plana de Wall Street: Dow Jones +0,03%. S&P 500 +0,02%. Nasdaq -0,05%

Wall Street plano en preapertura: Futuros Dow Jones -0,04%. Futuros S&P 500 +0,04%. Futuros Nasdaq +0,20%

Así cotiza el mercado continuo

IBEX 35 9903. 4 -0. 33% Euro STOXX50 4627. 96 -0. 16%.

Así cotiza el mercado continuo

IBEX 35 9898. 9 -0. 38% Euro STOXX50 4629. 88 -0. 12%.

Así cotiza el mercado continuo

IBEX 35 9893. 7 -0. 43% Euro STOXX50 4627. 49 -0. 17%.

Así cotiza el mercado continuo

IBEX 35 9902. 6 -0. 34% Euro STOXX50 4631. 88 -0. 08%.

"Mejor de lo esperado, gracias a la tecnología. Fed el miércoles y empleo americano el viernes. Inercia alcista"

La semana pasada fue claramente mejor de lo esperado, reconstruyéndose la inercia alcista gracias a las cifras y guías de las tecnológicas. - Las excepciones negativas fueron, sobre todo, Tesla, y, en menor medida, Intel. Pero la tónica general volvió a ser potente y típica de un mercado resistente a casi todo, apoyado en unos resultados corporativos generalmente sólidos y en un BCE que, al final, se mostró más dovish/suave de lo esperado, reactivando las expectativas de bajadas de tipos tempranas.

Semana intensa en macro, resultados y bancos centrales, con mayor riesgo geopolítico de fondo

Apertura casi plana, en una semana que estará protagonizada por múltiples referencias macro (entre las que destacan el paro americano y la inflación europea) y las reuniones de grandes bancos centrales (Fed, BoE). De fondo, el incremento de tensiones geopolíticas en Oriente Medio impulsa el barril de Brent a niveles cercanos a 84 usd/b (+7% en última semana y +17% desde los mínimos de mediados de diciembre). El viernes pasado un misil hutí atacó un barco que transportaba crudo ruso, lo que podría llevar al mercado a reconsiderar el riesgo al alza que puede haber sobre el precio del crudo (hasta el momento, se interpretaba que el crudo ruso, el más transportado a través del Mar Rojo y el Canal de Suez, en torno a 3 mln b/d, estaba a salvo de los ataques hutíes, dadas las relaciones Moscú-Irán).

Así cotiza el mercado continuo

IBEX 35 9932. 6 -0. 04% Euro STOXX50 4633. 57 -0. 04%.

Movimientos destacados en las bolsas europeas

Holcim +5. 8% ProsiebenSat. 1 +3. 6% BP +2% Eutelsat -8. 6% Philips -6% Bayer -4. 6% Schroders -4. 3% Ryanair -3. 5% Wacker Chemie -2. 2%.

"Esperamos mucha volatilidad en los mercados en los próximos días"

Tras una positiva semana en las bolsas europeas y estadounidenses, que ha llevado a la mayoría de sus principales índices, con excepciones como la del Ibex-35 y el FTSE 100 británico, a ponerse en positivo en lo que va de año (ver cuadro adjunto), los inversores afrontan una semana que será intensa tanto en el ámbito macroeconómico como en el empresarial, y en la que los bancos centrales volverán a monopolizar gran parte del protagonismo.