La inflación puede convertirse en la gran víctima de la nueva rivalidad entre superpotencias

Puntos clave Según los estrategas de William Blair, la rivalidad entre superpotencias está elevando la prioridad del control de recursos estratégicos. Multipolaridad, desglobalización y nearshoring implican shocks de oferta más frecuentes y, por tanto, una inflación más pegajosa y volátil. Energía, chips avanzados y tierras raras concentran la disputa y pueden forzar a las empresas a operar con más inventarios “por si acaso”.

Empleo a medias, Fed en pausa: por qué no conviene esperar estímulos

Puntos clave El mercado laboral sigue enviando señales mixtas: ADP mejora vs. noviembre, pero decepciona frente al consenso. Las vacantes caen con fuerza: 7,14 millones, el nivel más bajo en un año. Mensaje al inversor: un enfriamiento laboral no garantiza un “estímulo” rápido de la Fed.

Tasa de desempleo en la zona euro (Nov) 6,3% frente 6,4% esperado y 6,4% anterior

Confianza del consumidor en la zona euro (Dic) -13,1 frente -14,6 esperado y -14,2 anterior

Expectativas de inflación al consumo en la zona euro (Dic) 26,7 frente 24,3 anterior. Expectativas de precios de venta en la zona euro (Dic) 10,9 frente 9,9 anterior. Confianza del sector servicios en la zona euro (Dic) 5,6 frente 5,9 esperado y 5,8 anterior .

Precios de la vivienda en Halifax en diciembre en Reino Unido: -0,6% frente al +0,2% intermensual esperado

Pedidos industriales en Alemania en noviembre: +5,6% frente al -1,0% intermensual esperado

Encuesta JOLTS de ofertas de empleo (Nov) EE.UU. 7,146M frente 7,610M esperados y 7,449M anterior

ISM no manufacturero EE.UU. diciembre 54,4 frente 52,2 esperado y 52,6 anterior

Índice ISM de precios del sector no manufacturero (Dic) 64,3 frente 65,4 anterior. Índice ISM de empleo en el sector no manufacturero (Dic) 52,0 frente 48,9 anterior. Índice ISM de actividad del sector no manufacturero (Dic) 56,0 frente 54,5 anterior.

Cambio del empleo no agrícola ADP (Dic) EE.UU. 41Kfrente 49K esperado y -32K anterior

IPC en la zona euro (Anual) (Dic) 2,0% frente 2,0% esperado y 2,1% anterior

IPC en la zona euro (Mensual) (Dic) 0,2% frente -0,3% anterior. IPC subyacente en la zona euro (Mensual) (Dic) 0,3% frente -0,5% anterior. IPC subyacente en la zona euro (Anual) (Dic) 2,3% frente 2,4% esperado y 2,4% anterior.

¿Cuáles son los principales eventos del día de hoy?

Puntos clave El IPC preliminar de la eurozona centrará la atención en la sesión europea. El BCE mantiene un tono de espera, sin presión para mover tipos. En EE. UU. , el foco estará en ADP, ISM servicios y vacantes laborales.

Francia IPC preliminar de diciembre +0,8% frente al +0,9% interanual esperado

¿Cuáles son los principales eventos del día de hoy?

SESIÓN EUROPEA En la sesión europea, los principales datos destacados serán los informes de inflación de Francia y Alemania. Se espera que el IPCA francés interanual se sitúe en el 0,8%, frente al 0,8% anterior, mientras que el IPC general interanual se sitúa en el 0,9%, frente al 0,9% anterior. No hay problemas de inflación en Francia; al contrario, lleva un tiempo por debajo del objetivo.

El mercado bursátil se prepara para un informe de empleo crucial tras un comienzo mediocre en 2026

Puntos clave Wall Street arranca 2026 con dudas y mira al informe de empleo como primer gran catalizador del año. El mercado empieza a mostrar mayor amplitud, con interés más allá de las grandes tecnológicas. Tipos a la baja apoyan a small caps, pero inflación y empleo siguen marcando el ritmo.

La Fed se verá obligada a aplicar profundos recortes de tasas en 2026, lo que impulsará el oro y debilitará al dólar.

Puntos clave Según explica Félix Vezina-Poirier, la Fed podría acabar recortando tipos en 2026 más de lo que hoy descuentan mercados y banqueros centrales. El argumento central es un mercado laboral que pierde impulso y una economía que se enfría sin que la inflación se descontrole. En ese escenario, el oro suele salir beneficiado y el dólar puede tener más dificultades para actuar como refugio.

Kashkari de la Fed: Supongo que estamos cerca de la neutralidad ahora

En este momento Comentarios del presidente de la Reserva Federal de Minneapolis kashkari El presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari, estuvo hoy en CNBC con una mezcla de comentarios que se inclinan hacia la narrativa de un aterrizaje suave, aunque está lanzando una señal de advertencia sobre el empleo.

Variación del desempleo en España (Dic) -16,3K frente 5,7K esperado y -18,8K anterior

PMI de servicios de Caixin (Dic) China 52,0 frente 52,0 esperado y 52,1 anterior

PMI manufacturero (Dic) Japón 50,0 frente 49,7 esperado y 48,7 anterior

¿Cuáles son los principales eventos del día de hoy?

En la sesión europea, no tenemos mucho en agenda, salvo un par de publicaciones de bajo nivel. Se espera que el PMI manufacturero suizo se sitúe en 49,6 frente al 49,7 anterior, pero independientemente de los datos, el BNS no hará nada en términos de política monetaria. Lo mismo ocurre con los datos de ventas minoristas suizas, que se espera que sean del 3,0 % interanual.