Las mejores ideas de compra y venta de Oppenheimer por sectores
- Oppenheimer interpreta la reciente debilidad de los valores de mayor beta como una corrección, no como una salida estructural del mercado.
- La firma recomienda aprovechar las caídas y rotar las carteras hacia los valores con mejor aspecto técnico de cada sector.
- Amazon, Apple, Alphabet y JPMorgan figuran entre sus principales ideas de compra.
La reciente debilidad de los valores de mayor beta no supone, por el momento, el inicio de un mercado bajista. Según Oppenheimer, los movimientos internos observados en Wall Street responden más a una rotación propia de un mercado alcista que a una distribución generalizada de acciones.
La firma considera que las caídas pueden ofrecer oportunidades de compra, aunque advierte de que el S&P 500 todavía podría atravesar una fase adicional de volatilidad. Una pérdida de los 7.420 puntos elevaría el riesgo de una corrección hacia la zona de los 7.000 puntos antes de que se forme un suelo más duradero.
La amplitud de mercado sigue siendo favorable
Uno de los argumentos utilizados por la firma es la mejora de la participación bursátil. El porcentaje de compañías del Russell 3000 que cotizan por encima de su media de 200 sesiones ha aumentado desde el 60% hasta el 68%, pese a que el mercado ha permanecido prácticamente plano desde los máximos alcanzados por el S&P 500 a comienzos de junio.
Para Oppenheimer, esta evolución indica que el dinero no está abandonando la renta variable, sino desplazándose hacia nuevos sectores y compañías. Además, las correcciones del tercer trimestre en años de elecciones legislativas suelen preceder históricamente a avances sólidos durante el año preelectoral.
La corrección de la inteligencia artificial no rompe la tendencia
La firma también considera que el ajuste de los valores vinculados a la inteligencia artificial no ha deteriorado de forma significativa la tendencia de largo plazo. Buena parte de las caídas se ha producido con un volumen decreciente, una señal que suele asociarse a movimientos correctivos y no a ventas institucionales masivas.
Oppenheimer espera además una mayor participación de los valores de perfil value. La posible recuperación relativa de este estilo frente al crecimiento se produciría, a su juicio, mediante una subida de los sectores rezagados, y no necesariamente a través de un desplome de las grandes tecnológicas.
Las principales ideas de compra y venta por sectores
| Sector | Comprar | Vender |
|---|---|---|
| Energía | Targa Resources | EQT |
| Materiales | Corteva | International Paper |
| Industriales | W.W. Grainger | Uber |
| Consumo discrecional | Amazon | Home Depot |
| Consumo básico | Archer-Daniels-Midland | PepsiCo |
| Salud | Neurocrine Biosciences | Danaher |
| Finanzas | JPMorgan Chase | Jack Henry |
| Inmobiliario | Welltower | Crown Castle |
| Tecnología | Apple | Fair Isaac |
| Comunicación | Alphabet | Disney |
| Utilities | Entergy | Constellation Energy |
En conjunto, el análisis mantiene un sesgo constructivo sobre las bolsas. La estrategia recomendada no pasa por reducir drásticamente la exposición, sino por seleccionar compañías con mayor fortaleza relativa y aprovechar las fases de debilidad para reposicionar las carteras.