Previo resultados INDRA: mantiene un fuerte crecimiento apoyada en una cartera de pedidos récord
- Renta 4 espera que Indra mantenga un fuerte crecimiento, apoyada en una cartera de pedidos en máximos.
- Los ingresos aumentarían un 43% y el EBIT un 40% frente al segundo trimestre de 2025.
- La firma mantiene su recomendación de Sobreponderar y un precio objetivo de 58 euros por acción.
Indra publicará sus resultados del segundo trimestre de 2026 el próximo jueves 23 de julio antes de la apertura del mercado y celebrará una conferencia con analistas a las 9:00 horas.
Iván San Félix, analista financiero de Renta 4, espera que la compañía mantenga una trayectoria de fuerte crecimiento, respaldada por una cartera de pedidos que alcanzó niveles máximos al cierre del primer trimestre y que aumentó un 26% respecto a diciembre de 2025.
Defensa seguirá liderando el crecimiento
Renta 4 prevé que la división de Defensa mantenga un avance cercano al 21% interanual, apoyada en el aumento del gasto militar europeo y en la elevada contratación acumulada.
En Espacio, los ingresos deberían situarse en una trayectoria compatible con el objetivo anual de aproximadamente 400 millones de euros. Movilidad crecería a un ritmo de dígito simple medio o alto, mientras que Minsait avanzaría alrededor de un 4%, ya sin la contribución del negocio de BPO.
En conjunto, la firma estima que los ingresos de Indra aumentarán un 43% respecto al segundo trimestre de 2025.
El EBIT alcanzaría 160 millones
El EBIT, principal referencia operativa de la compañía, se situaría en torno a 160 millones de euros, un 40% más que un año antes. Esta previsión se encuentra por debajo de los 173 millones estimados por el consenso.
El margen EBIT alcanzaría aproximadamente el 9,6%, dos décimas menos que en el segundo trimestre de 2025. La ligera moderación reflejaría el diferente mix de negocio y el peso creciente de actividades con márgenes inicialmente más bajos.
El beneficio neto caería un 27% interanual, aunque esta comparación estaría distorsionada por un ajuste positivo de 100 millones de euros contabilizado en el segundo trimestre de 2025 sobre la inversión en TESS Defence.
Renta 4 espera unos gastos financieros negativos de 12 millones de euros, frente a un resultado positivo de 84 millones un año antes, y una tasa fiscal del 23%.
La caja neta seguiría aumentando
La firma calcula una generación de caja de aproximadamente 88 millones de euros, apoyada en la mejora operativa y sin movimientos relevantes en el circulante.
Durante el primer trimestre ya se produjo una entrada significativa de fondos vinculados a los programas especiales de modernización, por lo que Renta 4 no espera nuevas variaciones extraordinarias en este apartado.
La posición de caja neta podría aumentar hasta 943 millones de euros, 87 millones más que al cierre del primer trimestre.
La conferencia será clave para conocer los próximos catalizadores
Los inversores estarán pendientes de posibles cambios organizativos tras la incorporación de Ángel Simón como presidente no ejecutivo.
También serán relevantes las perspectivas para los próximos trimestres, la evolución de las adquisiciones de Hispasat e Hisdesat, el desarrollo de TESS Defence y del proyecto IndraMind, y cualquier comentario relacionado con la suspensión del programa FCAS.
Renta 4 considera que Indra mantiene una elevada visibilidad sobre el crecimiento y una posición financiera muy sólida. La firma reitera su recomendación de Sobreponderar y su precio objetivo de 58 euros por acción.