Comentario Apertura: El petróleo vuelve a condicionar a los mercados tras subir más de un 12% en una semana
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- El conflicto entre Estados Unidos e Irán y su impacto sobre el petróleo seguirán condicionando a las bolsas.
- La temporada de resultados gana intensidad, con Alphabet, Tesla, Intel y numerosas compañías europeas en el foco.
- El BCE mantendría los tipos sin cambios, aunque el mercado buscará pistas sobre una posible subida en septiembre.
Tras una semana que fue de más a menos, las bolsas europeas y estadounidenses afrontan desde hoy unas jornadas marcadas por tres grandes factores: la escalada entre Estados Unidos e Irán, la temporada de resultados empresariales y la reunión del Consejo de Gobierno del BCE.
Juan J. Fdez-Figares, director de Gestión de IICs, señala que el aumento de la tensión en Oriente Medio impulsó el precio del petróleo más de un 12% durante la pasada semana, mientras que el sector tecnológico sufrió una importante corrección, especialmente entre las compañías proveedoras de equipos destinados al desarrollo de infraestructuras de inteligencia artificial.
Oriente Medio vuelve a dominar el sentimiento inversor
Durante el fin de semana se intensificaron los ataques entre Estados Unidos e Irán, después de que Teherán diera por concluida definitivamente la tregua. El recrudecimiento de las hostilidades está provocando nuevos repuntes del crudo, en un contexto de fuerte reducción del tráfico marítimo por el estrecho de Ormuz.
Muchas navieras se niegan a asumir el riesgo de atravesar esta vía estratégica, lo que aumenta la presión sobre el suministro energético mundial. Fdez-Figares considera que las posibilidades de que ambas partes vuelvan a negociar a corto plazo son reducidas, especialmente después de las últimas bajas registradas entre las fuerzas estadounidenses.
Alphabet, Tesla e Intel, en el foco de Wall Street
La temporada de resultados ganará intensidad tanto en Estados Unidos como en Europa. En Wall Street destacarán las cuentas de Alphabet, Tesla e Intel. El mercado prestará especial atención a los planes de inversión de Alphabet y Tesla en inteligencia artificial, así como a los comentarios de Intel sobre la demanda de equipos destinados a estas infraestructuras.
En opinión de Fdez-Figares, la reciente corrección del sector ha respondido más a un deterioro del sentimiento inversor que a un cambio relevante en sus fundamentales.
En Europa presentarán resultados, entre otras compañías, Alstom, Banco Santander, BNP Paribas, Carrefour, Iberdrola, Nestlé, Nokia, Novartis, Roche, Ryanair, SAP, STMicroelectronics, TotalEnergies, UniCredit y Volkswagen.
Además de las cifras, serán determinantes los mensajes de sus equipos gestores y las posibles revisiones de previsiones. Hasta ahora, el mercado ha reaccionado con dureza incluso ante resultados superiores a lo esperado, señal de que las expectativas eran muy elevadas.
El BCE mantendría los tipos sin cambios
El jueves se reunirá el Consejo de Gobierno del BCE. El escenario central contempla que las tasas oficiales permanezcan sin cambios, por lo que cualquier nuevo movimiento quedaría previsiblemente aplazado hasta septiembre.
El mercado analizará el comunicado y las declaraciones de Christine Lagarde en busca de pistas sobre la futura trayectoria de la política monetaria, condicionada por la evolución de la inflación y el encarecimiento de la energía.
La agenda macroeconómica incluirá también los PMI preliminares de julio de la eurozona, Alemania, Francia, Reino Unido y Estados Unidos, que ofrecerán una primera aproximación al ritmo de actividad al comienzo del tercer trimestre.
Para la sesión de hoy, Fdez-Figares espera una apertura europea mixta y sin grandes variaciones, con los inversores manteniendo una actitud prudente. La apertura de Wall Street será previsiblemente la que determine el tono final de las bolsas europeas.