Noticias de Análisis Fundamental
DHL decepciona con sus resultados, pero sube el dividendo y mantiene el crecimiento a largo plazo
Puntos clave DHL/Deutsche Post: resultados 4T25 y guía 2026 por debajo del consenso, pero sube dividendo. 2026e: guía de EBIT >6. 200 M€ frente a ~6. 392 M€ esperados; mantiene objetivo de medio plazo EBIT >7. 000 M€. Bankinter mantiene Comprar por diversificación y por su plan de crecimiento a 2030 (ingresos >120. 000 M€).
Leer noticia completaInditex. Previo 4T 25: Crecimiento de un dígito medio en ventas y resultado operativo.
Puntos clave Renta 4 prevé que Inditex crezca un 4,3% en ventas en el 4T25, afectado por el impacto negativo de la divisa. El margen bruto se mantendría estable en torno al 54% y el beneficio neto crecería cerca de un 9%. El mercado estará pendiente de la guía para 2026 y del inicio de ventas del 1T26.
Leer noticia completaGrupo Amper: Buena evolución de la cartera de pedidos. A la espera de cerrar operaciones inorgánicas
Los resultados 2025 están afectados por la venta del negocio de Servicios Industriales, presentando una evolución “plana” en ventas (+1,4%) a perímetro comparable con 2024 y por debajo de lo estimado por la compañía para 2025 debido a la peor evolución de la división de eólica marina Offshore, compensada por el buen comportamiento en la división de Defensa, Seguridad y Comunicación (+43% vs 2024).
Leer noticia completaSANTANDER: En la cartera "élite" de Bankinter. Veamos por qué.
Puntos clave Santander (SAN) ha cumplido los objetivos 2023-2025 con morosidad controlada y sólidos fundamentales (capital, eficiencia, rentabilidad). Plan 2026-2028 ambicioso: BNA > 20. 000 M€, RoTE > 20% y crecimiento de BPA de doble dígito. Remuneración al accionista muy atractiva (> 8,5% entre dividendos y recompras) y adquisición de Webster Financial con ROI estimado ~15%.
Leer noticia completaACS: En la cartera "élite" de Bankinter. Veamos por qué.
Puntos clave Mantenemos ACS en la cartera modelo de 5 valores españoles por la mayor visibilidad de su plan de inversión en centros de datos. Joint venture al 50% con GIP (BlackRock) para desarrollar hasta 3,0 GW en centros de datos a nivel global (1,7 GW en marcha y 1,3 GW en estudio). Probable contabilización por puesta en equivalencia, que permitiría mantener bajo endeudamiento a nivel de grupo y seguir generando valor conforme entren los activos en explotación.
Leer noticia completaNATURGY: En la cartera "élite" de Bankinter. Veamos por qué.
Puntos clave Naturgy combina negocios de redes y renovables que sostienen resultados con guías 2026–2027 estables en EBITDA y BNA. Dividendo muy elevado, creciente y visible, apoyado en una estructura financiera sólida. Mayor free float, vuelta a índices internacionales y ratios de valoración atractivos (PER 2026 ~12,9x).
Leer noticia completaENDESA: En la cartera "élite" de Bankinter. Veamos por qué.
Puntos clave Plan Estratégico 2028 con crecimiento de BNA (+2%/+3% anual) por encima del consenso y aceleración del BPA (+4% anual tras recompras). Valoración razonable (PER 2026 ~15x), deuda contenida (Deuda Neta/EBITDA < 1,5x) y dividendo atractivo (~4,8% en 2026, creciendo). Perfil cada vez más “verde”: producción libre de emisiones cercana al 90% en 2027, apoyada en renovables y menor peso del gas.
Leer noticia completaBBVA: En la cartera "élite" de Bankinter. Veamos por qué.
Puntos clave BBVA cierra 2025 con fuerte crecimiento en actividad, resultados y rentabilidad (RoTE ~19,3%) y morosidad contenida (~2,7%). El guidance 2026 es continuista (RoTE ~20%) con capital cómodo (CET1 ~12,7%) y una remuneración atractiva vía dividendos y recompras. El plan 2025–2028 es ambicioso (RoTE ~22%, eficiencia ~35%) pero razonable en un entorno de tipos estables y baja morosidad.
Leer noticia completaBaviera 2025: márgenes estables, pero el flujo de caja operativo sigue acelerando
Las ventas 2025, en línea con nuestra previsión, muestran un crecimiento del 12%, inferior al, apoyado en una positiva evolución de las cirugías comparables y las nuevas aperturas, si bien en Alemania, en el 4T se aprecia una importante ralentización debido al contexto económico del país.
Leer noticia completaValoración de la colocación de Naturgy
La acción podría recoger con caídas las noticias de la colocación, teniendo en cuenta el 5,8% de descuento con que se ha cerrado la operación. A estos niveles nos parece una buena oportunidad de compra. Al precio de colocación, Naturgy estaría cotizando a un PER 2026 de 12,7x y con una rentabilidad por dividendo de 7,1%.
Leer noticia completaCAF mejora balance y cartera récord, pero el margen ferroviario frena el potencial
Puntos clave CAF cierra 2025 con crecimiento sólido en Autobuses y mejora del balance. Margen ferroviario algo débil, principal punto a vigilar. Cartera récord (3,6x ventas) y deuda contenida, pero mantenemos Neutral.
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