Estas acciones muestran hacia dónde se dirigen los inversores mientras huyen de la tecnología

Puntos clave La rotación fuera de tecnología impulsa a industriales, defensa y transporte, con numerosos valores marcando máximos de 52 semanas. El nuevo liderazgo es amplio pero con poco peso en el S&P 500, lo que limita la capacidad del índice para hacer nuevos máximos. La corrección en software e IA abre oportunidades fuera de tecnología, pero también anticipa futuras disrupciones sectoriales.

El software se comió el mundo. Ahora, a Wall Street le preocupa que la IA se coma al software.

Puntos clave El mercado empieza a temer que la inteligencia artificial erosione los modelos de negocio del software empresarial. El sector vive su peor comportamiento relativo frente al S&P 500 en décadas, con ventas muy indiscriminadas. No todo el software es igual: la disrupción no será homogénea y puede abrir oportunidades selectivas.

Un destacado analista de software afirma que la liquidación de la industria es una oportunidad de compra, pero hay que ser selectivo

Puntos clave La fuerte liquidación en software habría ido demasiado lejos y empieza a generar oportunidades de compra. Según Citi, es clave centrarse en compañías de software ligadas a grandes volúmenes de datos y a la infraestructura de IA. Microsoft, MongoDB, Snowflake y ServiceNow destacan como referencias en un sector muy volátil.

Estas 6 grandes acciones tienen precios de ganga en este momento y son una apuesta mucho mejor que las grandes tecnológicas.

Puntos clave El S&P 500 se ha convertido en un índice excesivamente concentrado en grandes tecnológicas. Existen compañías de alta calidad cotizando a múltiplos claramente inferiores al mercado. El enfoque en valoración vuelve a ganar peso frente a la narrativa de crecimiento.

Ni los grandes bajistas se atreven todavía a ir contra la IA

Puntos clave Incluso los grandes vendedores en corto consideran que todavía es pronto para apostar contra la IA. El problema no es detectar excesos, sino acertar el momento en un mercado dominado por el impulso. La señal clave llegará cuando la oferta de compañías “aspirantes” supere claramente a la demanda.

“Las última cifras laborales reiteran que el mercado de trabajo estadounidense no está funcionando a pleno rendimiento”

El informe mensual de empleo de enero se retrasó hasta la próxima semana, y quizás su publicación podría ayudar a mejorar la confianza en el mercado laboral estadounidense. Sin embargo, hasta el momento, los datos de esta semana han sido desalentadores. ADP no cumplió con las expectativas ayer, las solicitudes de desempleo superaron la mayoría de los pronósticos hoy y el informe JOLTS se quedó muy por debajo del consenso.

FLASH últimas noticias corporativas

STC convoca concentraciones en Madrid contra el ERE en Ericsson y exige un 100% de voluntariedad. Coca-Cola Europacific Partners Iberia y Carrefour se alían para impulsar la sostenibilidad en sus operaciones. Sonae Sierra cierra 2025 con una ocupación del 99% de su cartera en España.

Bitcoin cae por debajo de los $67,000, bajando más del 7% en el día

La caída del Bitcoin continúa. Bitcoin se encuentra en sus peores niveles en 15 meses, cayendo por debajo de los 67. 000 dólares por primera vez desde octubre de 2024.

El enorme rendimiento superior del oro hace que Bitcoin parezca más atractivo a largo plazo, dice el estratega de JPMorgan

Puntos clave Tras un año de fuerte sobre-rentabilidad del oro frente a bitcoin, en JPMorgan empiezan a ver más atractivo relativo en la criptomoneda a largo plazo. El precio de bitcoin cotiza ya por debajo de su coste de producción estimado, mientras el oro se ha encarecido alrededor de un tercio en el mismo periodo. La tesis de JPMorgan se apoya en la convergencia de volatilidad entre ambos activos y en un potencial de revalorización muy elevado si bitcoin recupera su papel de cobertura extrema.

Los grandes ganadores del mercado sufren su peor golpe en seis años y Goldman lanza la alerta

Puntos clave Las acciones ganadoras de los últimos meses sufren una de sus peores jornadas desde 2020, según Goldman Sachs. El factor Momentum estaba extremadamente estirado y muy concentrado en temáticas cíclicas y de alta beta. Goldman ve riesgo de más correcciones en los “ganadores” y considera razonable mantener coberturas a corto plazo.

Los analistas salen en defensa de las acciones duramente afectadas por la venta masiva de IA

El éxodo de las acciones de software no se ha limitado a Estados Unidos, y dos corredores líderes argumentaron que los temores en torno a la IA eran exagerados en las acciones que cotizan en Europa.

Las acciones de Nvidia se ven arrastradas por la liquidación de software, pero este analista dice que eso no tiene sentido

Puntos clave La venta masiva del software se ha extendido de forma indiscriminada al sector de semiconductores ligados a la IA. Según Bank of America, el mercado está descontando escenarios contradictorios que no pueden darse a la vez. Las valoraciones del sector ya reflejan un alto grado de cautela que podría resultar excesivo.

Valoración resultados Logista: Cumple en el 1T26. Mejora de márgenes y dividendo asegurado, pero sin sorpresas.

Puntos clave Resultados del 1T26 en línea con lo esperado, con crecimiento moderado del EBIT ajustado. Mejora de márgenes compensa la ligera caída de ventas económicas. Guidance 2026 y compromiso de dividendo se mantienen sin cambios.

Valoración resultados Logista: Mantiene guías. Recomendación de Compra.

Resultados de su trimestre fiscal 1T 2026 mixtos, pero mantiene guías. Mantenemos recomendación de Compra. Principales cifras frente al consenso: Ingresos 3. 399M€ (+3% a/a); Beneficio Bruto 454M€ (-1% a/a) vs 455M€ esp. ; EBIT Ajustado 100M€ (+2% a/a) vs 94M€ esp. y BNA 71M€ (-8% a/a) vs 68M€ esp.

Y para finalizar analicemos SAAB, Rheinmetall, Simenes y E.On

SAAB: Incluimos SAAB en carteras, siguiendo el mismo racional de inversión de las compañías del sector defensa en Europa. SAAB es una Compañía de defensa sueca centrada en: Aeronáutica (principalmente desarrollando el caza Gripen), Naval (submarino A26 o el sistema de combate naval 9LV), Sensores y radares (Sea Giraffe), sistemas de armas (RBS 70 NG, Carl-Gustaf M4) y simuladores de vuelo y combate militar. El 30% del capital está controlado por la familia Wallenberg a través de “Investor AB”.

Analicemos ahora Ferrari, Schneider, Commerzbank y ASML

FERRARI: La gama de vehículos de Ferrari se centra en modelos de lujo, con mayores márgenes operativos (EBITDA y EBIT) y resistencia a posibles subidas de precios. Su exposición a China es limitada (7%) y el libro de pedidos cubre ya todo 2026.

Analicemos Enel, Endesa, SAP y Thales

ENEL: Mantenemos Enel en cartera. Los múltiplos de valoración son atractivos (PER 2026 de 13,4x) y con alta rentabilildad por dividendo (5,4% para 2026 más la recompra de acciones adicional de 1,3%).

Encuesta JOLTS de ofertas de empleo (Dic) 6,542M frente 7,200M esperado y 6,928M anterior

Analicemos Leonardo, BESI, Intesa, Unicredit.

Leoardo: Mantenemos un mes más Leonardo en las carteras. Sin cambios en nuestro racional de inversión, creemos que las compañías del sector defensa seguirán viéndose beneficiadas por un contexto de mayor gasto en defensa por parte de los gobiernos europeos.

En los próximos artículos vamos a analizar a cada uno de los valores de la bolsa europeas de Bankinter y por qué son atractivos