Las bolsas mantienen el pulso alcista con inflación más baja y SpaceX como catalizador
Bankinter | Equipo de Análisis.
- Las bolsas mantienen el sesgo alcista apoyadas en menor presión inflacionista y expectativas de tipos más benignas.
- SpaceX sigue actuando como catalizador por su entrada en índices, especialmente en el Nasdaq 100.
- La semana servirá de transición hacia los resultados del 2T, con foco en Samsung, TSMC y SK Hynix.
Las bolsas afrontan una nueva semana con tono constructivo tras varios días favorables para los principales índices, aunque con una clara toma de beneficios en semiconductores. La mejora del entorno se apoyó en tres factores: unos datos de inflación más moderados en Europa, un discurso algo menos restrictivo de los bancos centrales en Sintra y la estabilización de SpaceX tras sus primeras semanas de cotización.
En Europa, las cifras preliminares de inflación de junio fueron, en general, mejores de lo esperado. La tasa de la Eurozona bajó hasta el 2,8%, Alemania se moderó al 2,3%, Francia al 1,8% e Italia al 3,0%. La excepción fue España, que repitió en el 3,2%. Este comportamiento refuerza la idea de que el repunte de precios provocado por el petróleo podría haber marcado máximos de corto plazo entre mayo y junio.
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El BCE empieza a suavizar el mensaje
En Sintra, Christine Lagarde adoptó un tono algo más equilibrado al señalar que los riesgos están ahora más compensados que hace unas semanas. Este giro reduce la probabilidad de nuevas subidas de tipos por parte del BCE y refuerza la expectativa de una pausa en la reunión del 23 de julio, aunque no puede descartarse por completo otro movimiento restrictivo.
Este entorno de inflación más contenida y menor presión sobre los bancos centrales favorece la expansión de múltiplos en bolsa, especialmente si la próxima temporada de resultados acompaña.
Menor inflación, menor presión de tipos y el impulso de SpaceX mantienen vivo el sesgo alcista del mercado.
SpaceX y las grandes tecnológicas sostienen el mercado
SpaceX recuperó terreno la semana pasada tras sus caídas previas, apoyada por su entrada en el Russell 1000 y, sobre todo, por su incorporación al Nasdaq 100, que será efectiva esta semana. Este movimiento genera compras automáticas de fondos indexados y mantiene la atención del mercado sobre el valor.
La corrección de semiconductores fue compensada por el buen comportamiento de las grandes tecnológicas, con avances destacados en Apple, Alphabet, Meta, Microsoft, Amazon, Nvidia y Tesla.
Semana de transición, pero con referencias importantes
Esta semana debería actuar como puente hacia la temporada de resultados del segundo trimestre, pero contará con referencias relevantes. Samsung publicará cifras preliminares del 2T, TSMC dará a conocer sus ventas trimestrales y SK Hynix comenzará a cotizar mediante ADRs en Nueva York, aumentando su accesibilidad para inversores internacionales.
El tono inicial es positivo, apoyado en el aumento de producción de la OPEP+, un petróleo contenido, futuros estadounidenses al alza y unos pedidos industriales alemanes mejores de lo esperado. En conjunto, el mercado podría mantener un saldo semanal favorable, aunque con episodios de volatilidad a medida que se acerque la publicación de resultados.