Bankinter mantiene sin cambios su cartera USA pese al castigo de las grandes tecnológicas

Bankinter mantiene sin cambios su cartera Top USA Selección, una cartera compuesta por grandes valores estadounidenses de alta capitalización y liquidez. La entidad explica que el objetivo de esta selección no es batir a un índice concreto, sino identificar compañías con capacidad de ofrecer una rentabilidad aceptable para el accionista en el medio plazo, combinando revalorización y dividendos.

La cartera cerró junio con una caída del 4,8%, en un mes marcado por la rotación sectorial en Wall Street y por la presión sobre varios de los grandes valores tecnológicos. En el conjunto del año, sin embargo, el balance sigue siendo positivo, con una rentabilidad del 7,3%, frente al 8,9% del Dow Jones y el 9,6% del S&P 500.

Una cartera lastrada por la rotación fuera de las grandes tecnológicas

El mal comportamiento de la cartera durante junio se explica principalmente por la corrección de varias grandes compañías tecnológicas y de crecimiento. Bankinter señala que las llamadas “siete magníficas” lastraron el comportamiento de la cartera en un periodo en el que volvieron las dudas sobre el retorno de las inversiones en inteligencia artificial.

Además, la salida a bolsa de SpaceX habría absorbido parte del capital que salía de esas grandes compañías tecnológicas, acelerando la rotación hacia otros segmentos del mercado. Esta dinámica castigó a nombres relevantes dentro de la cartera, como Microsoft, Meta, Broadcom, Netflix, Alphabet, Amazon o Apple.

Micron, TSMC y Citigroup, los principales apoyos

Dentro de la cartera, los mejores comportamientos del mes correspondieron a Micron, con una subida del 18,9%; TSMC, con un avance del 14,1%; y Citigroup, que ganó un 11,2%. También cerraron el periodo en positivo RTX, con una subida del 5,6%; Coca-Cola, con un avance del 3,5%; y Morgan Stanley, con una ligera subida del 0,5%.

La evolución de Micron y TSMC encaja con la lectura de Bankinter: aunque parte del mercado cuestiona el retorno de las inversiones en IA, algunas compañías del universo de semiconductores siguen mostrando fundamentales sólidos en sus resultados. En paralelo, los flujos también se dirigieron hacia sectores más cíclicos, como financieras e industriales.

Microsoft, Netflix, Broadcom y Chevron, los mayores lastres

En el lado negativo, los mayores descensos correspondieron a Chevron, que cayó un 17,8%; Microsoft, con un retroceso del 17,2%; Netflix, que cedió un 17,0%; y Broadcom, con una caída del 15,3%. También registraron descensos relevantes Constellation Energy, Halliburton, Amazon, Meta y Cameco.

La caída de las tecnológicas refleja una fase de digestión tras las fuertes subidas acumuladas en los últimos meses. En el caso de las petroleras y compañías ligadas a energía, el comportamiento estuvo condicionado por la fuerte caída del precio del crudo después de la firma del memorándum de entendimiento entre Estados Unidos e Irán, que redujo las expectativas de inflación y la prima de riesgo geopolítico.

Sin cambios en la cartera

Bankinter no introduce cambios en el Top USA Selección para el nuevo mes. La entidad considera que, en un entorno de crecimiento brillante de los beneficios empresariales, menor riesgo sistémico y bancos centrales menos duros de lo observado en los últimos meses, las posiciones actuales siguen siendo adecuadas.

La cartera mantiene exposición a tecnología, semiconductores, consumo defensivo, financieras, energía, defensa y nuclear. Entre los valores incluidos figuran Microsoft, Meta, Morgan Stanley, Walmart, TSMC, Nvidia, Broadcom, Netflix, Coca-Cola, Alphabet, Chevron, Cameco, Constellation Energy, Micron, Citigroup, RTX, Halliburton, Amazon, Lockheed Martin y Apple.

Filosofía de la selección

Bankinter recuerda que el Top USA Selección está compuesto por un mínimo de 10 y un máximo de 20 valores cotizados en Nueva York, preferiblemente incluidos en el S&P 500 o en el Dow Jones. La cartera busca compañías con crecimiento sostenible del beneficio por acción por encima del promedio del mercado o de su sector, y con una rentabilidad esperada atractiva en relación con el riesgo asumido.

La entidad prioriza compañías de gran capitalización, favoreciendo aquellas por encima de 30.000 millones de dólares. Además, la cartera está siempre invertida al 100% en renta variable estadounidense y denominada en dólares, por lo que asume tanto riesgo de mercado como riesgo divisa.

Conclusión

El mes de junio ha sido complicado para el Top USA Selección de Bankinter, principalmente por la corrección de grandes tecnológicas y por la rotación hacia sectores más cíclicos y algunos nombres concretos del universo de semiconductores. Aun así, la cartera mantiene una rentabilidad positiva del 7,3% en 2026 y conserva una rentabilidad anualizada desde su inicio del 16,0%, por encima del 11,0% del Dow Jones y del 13,0% del S&P 500.

La lectura de Bankinter es continuista: no modifica la cartera porque considera que las posiciones actuales siguen siendo las correctas. El reto para los próximos meses será comprobar si la rotación fuera de las grandes tecnológicas se estabiliza, si los semiconductores mantienen sus fundamentales y si los bancos centrales menos restrictivos permiten recuperar el apetito por riesgo en Wall Street.