Europa abre al alza mientras Wall Street marca récord y la Fed vuelve al foco político

Noticia relacionada

El pulso político a la Fed sacude a los mercados… pero acaba reforzando las compras

Las bolsas europeas arrancan la sesión ligeramente al alza, con unos futuros del Eurostoxx avanzando alrededor de un +0,3%, en un contexto marcado por el tono positivo visto ayer en Wall Street, donde el S&P 500 llegó a marcar un nuevo récord histórico. El mercado, sin embargo, sigue con un ojo puesto en el frente político-monetario de Estados Unidos y en la lectura que esto puede tener para la estabilidad institucional de la Reserva Federal.

Según señala Renta 4 Banco, la atención continúa centrada en las consecuencias de la imputación de Jerome Powell, en lo que se interpreta como un movimiento de la Administración Trump para forzar su salida antes de que expire su mandato como presidente (mayo), y, sobre todo, para impedir que conserve su puesto como miembro de la Fed, que se extendería hasta enero de 2028. La incertidumbre sobre la futura independencia del banco central vuelve, por tanto, al primer plano.

En este sentido, desde el entorno republicano empiezan a aparecer frenos que podrían complicar el plan. El senador Thom Tillis, miembro del Comité Bancario del Senado, expresó su oposición a confirmar cualquier candidato propuesto por Trump para sustituir a Powell mientras no se aclare el proceso judicial, lo que abre incluso la puerta a un escenario de presidencia vacante durante parte de la investigación. En la misma línea, el senador John Thune advirtió de que una batalla legal con la Fed podría terminar poniendo en riesgo las nominaciones para la sucesión.

A este telón de fondo se añade un repunte de tensión geopolítica entre EE. UU. e Irán. De acuerdo con lo comentado por Renta 4, Washington ha empezado a elevar la presión con la imposición de aranceles del 25% a países que hagan negocios con Irán, con entrada en vigor inmediata, mientras Trump estaría valorando una posible acción militar como apoyo a las protestas internas contra el régimen. Para hoy se espera una reunión en Casablanca con el equipo de seguridad nacional, que puede añadir volatilidad si se filtran nuevas decisiones o posturas.

En la agenda de la jornada, las referencias serán dobles: macro y resultados. En el plano macroeconómico, la cita principal es el IPC de diciembre en EE. UU. El consenso apunta a estabilidad de la inflación general interanual en el 2,7% y a un ligero repunte de la subyacente también hasta el 2,7%. Un dato en esa línea reforzaría la idea de una Fed prudente y sin prisas por recortar tipos en el corto plazo. Además, se conocerá el dato semanal de empleo privado ADP, otra pista sobre el pulso del mercado laboral.

En el terreno empresarial, hoy comienza a “despegar” la temporada de resultados del 4T con la banca de inversión estadounidense. Entre los nombres más seguidos estará JP Morgan, junto con Bank of New York. En términos generales, el sector llega con expectativas de cifras sólidas, apoyadas en el buen tono del crédito y el contexto de desregulación, aunque el mercado vigilará especialmente la evolución de costes y el impacto potencial de episodios de estrés corporativo. En cualquier caso, lo que probablemente pesará más serán las guías para 2026 y la capacidad de sostener valoraciones exigentes, especialmente en crecimiento y tecnología.

En este contexto, Renta 4 recuerda que el mercado estima un crecimiento del BPA del S&P 500 del +8,6% interanual en el 4T25 (frente a una estimación anterior del +7,2%), lo que, de confirmarse, supondría el décimo trimestre consecutivo de mejora. Se espera que 8 de los 11 sectores presenten crecimiento del beneficio, liderados por tecnología. En ingresos, el consenso apunta a un avance del +7,7% interanual, encadenando 21 trimestres de crecimiento y marcando el segundo mayor ritmo desde el 3T22. Para el 1T26 y 2T26 se manejan previsiones de crecimiento del beneficio del +12,6% y +14,6% interanual, respectivamente, y del +14,9% para el conjunto de 2026.

Con todo, el escenario inmediato pasa por una apertura europea contenida y por movimientos de rango hasta que el dato de inflación estadounidense aclare el siguiente paso del mercado: si consolida el “modo paciencia” de la Fed o si reaviva expectativas de recorte más temprano. En paralelo, la lectura de Powell, la sucesión en la Fed y el frente geopolítico seguirán como fuentes potenciales de titulares capaces de mover el sentimiento intradía.