El pulso político a la Fed sacude a los mercados… pero acaba reforzando las compras

Las bolsas europeas vivieron en la sesión de ayer una jornada claramente de menos a más, cerrando la mayoría de los índices con ligeros avances y muy cerca de los niveles más altos del día. El arranque negativo estuvo directamente ligado a la noticia de que el Departamento de Justicia de EE. UU. ha iniciado una investigación criminal sobre el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, a raíz de su testimonio ante el Senado el pasado mes de junio en relación con la renovación de la sede de la Fed en Washington.

Según explica Juan J. Fdez-Figares, director de Gestión de IICs de Link Securities, los inversores interpretaron este movimiento como un nuevo intento del presidente Trump de presionar y condicionar la política monetaria del banco central, poniendo en duda su independencia, algo que —como subraya el propio analista— debería ser “sagrado” en cualquier democracia avanzada. A ello se sumó, en los primeros compases de la sesión, el fuerte castigo al sector bancario tras el anuncio de Trump de su intención de limitar durante un año los tipos de interés de las tarjetas de crédito al 10%.

No obstante, la reacción negativa que estas propuestas generaron incluso dentro del propio Partido Republicano, reduciendo sus probabilidades reales de salir adelante, terminó animando a los inversores. Poco a poco, muchos aprovecharon los recortes iniciales para incrementar posiciones, favoreciendo el giro alcista de los índices.

Por sectores en Europa, destacaron al alza los valores ligados a materias primas minerales, apoyados en el nuevo repunte de precios, así como el sector de materiales y, finalmente, el bancario, que logró recuperar parte del terreno perdido. En el lado opuesto, los peores comportamientos correspondieron al ocio y turismo —con especial debilidad en aerolíneas—, el sector del automóvil y las utilities.

En Wall Street, la sesión siguió un patrón muy similar. Los principales índices también fueron claramente de menos a más, cerrando con avances moderados y muy cerca de máximos diarios, con el Dow Jones y el S&P 500 marcando nuevos máximos históricos. De nuevo, la reacción negativa del mercado al ataque político contra Powell fue utilizada por muchos inversores como oportunidad para comprar en las caídas, apoyados además en la expectativa de una temporada de resultados trimestrales que se anticipa sólida.

Al cierre, los sectores más fuertes en EE. UU. fueron materiales, industriales, consumo básico y tecnología, con especial protagonismo de los semiconductores. En cambio, el anuncio de Trump sobre el límite a los intereses de las tarjetas de crédito volvió a penalizar a bancos, emisores de tarjetas y, de forma indirecta, a aerolíneas, muy vinculadas a estos medios de pago.

Hoy arranca de forma oficiosa la temporada de resultados en Wall Street, con compañías tan relevantes como JP Morgan y Delta Air Lines. Como recuerda Fdez-Figares, más allá de las cifras, será clave el mensaje de sus gestores sobre expectativas de negocio, evolución del consumo y visión de la economía estadounidense en 2026.

Además, el mercado estará muy pendiente de la publicación del IPC de diciembre en EE. UU. Se espera una ligera moderación de la inflación general hasta el 2,6% y un repunte de la subyacente al 2,7%, niveles todavía muy por encima del objetivo del 2% de la Fed. Esto limita el margen del banco central para bajar tipos a corto plazo, aunque una sorpresa positiva podría reavivar las expectativas de recortes antes de lo previsto.

En este contexto, desde Link Securities se espera que las bolsas europeas abran hoy planas o ligeramente al alza, moviéndose en rangos estrechos hasta conocerse el dato de inflación estadounidense, que previsiblemente marcará el tono final de la sesión.