Bankinter mueve ficha: sale Amadeus, entra Logista y aumenta peso en ACS, IAG, Endesa y Merlin
- Bankinter mantiene una visión pro-bolsas para la cartera española ampliada.
- La cartera de 20 valores sube un 17,2% en el año, frente al 12,7% del Ibex 35.
- Logista entra en cartera y Amadeus sale; además, se ajustan pesos en Ferrovial, IAG, Endesa, ACS y Merlin.
Bankinter mantiene su estrategia constructiva sobre la bolsa española en su Cartera Modelo Ampliada, compuesta por 20 valores. Según el informe de la entidad, la cartera acumula una revalorización del 17,2% en el año, superando al Ibex 35, que avanza un 12,7% en el mismo periodo. En junio, sin embargo, la cartera subió un 2,9%, por debajo del 6,0% registrado por el selectivo español.
El posicionamiento de Bankinter sigue apoyándose en una combinación de bancos, infraestructuras, utilities, inmobiliarias y compañías industriales. La entidad defiende que el entorno continúa siendo favorable para la renta variable española, aunque introduce algunos cambios tácticos dentro de la cartera de 20 valores.
Cambios principales en la cartera ampliada
El ajuste más relevante es la salida de Amadeus, en un momento en el que el segmento de software atraviesa una fase de mayor preocupación por el impacto potencial de la inteligencia artificial sobre su modelo de negocio. En su lugar, Bankinter incorpora Logista, valor al que asigna un peso inicial del 2%.
Además, la firma eleva el peso en IAG, Endesa, ACS y Merlin Properties, mientras que reduce ligeramente la exposición a Ferrovial. La cartera mantiene una sensibilidad de mercado, medida por beta, de 0,96 y una rentabilidad por dividendo ponderada estimada del 3,27% para los últimos 12 meses, según los datos del informe.
Cartera Modelo Ampliada de Bankinter
| Valor | Peso en cartera |
|---|---|
| Logista | 2% |
| Ferrovial | 6% |
| Naturgy | 6% |
| ArcelorMittal | 3% |
| IAG | 5% |
| Endesa | 5% |
| Inditex | 6% |
| Sacyr | 4% |
| Enagás | 4% |
| Técnicas Reunidas | 3% |
| ACS | 6% |
| Indra | 6% |
| Iberdrola | 6% |
| Colonial | 3% |
| Aena | 3% |
| Merlin Properties | 7% |
| BBVA | 8% |
| Repsol | 3% |
| Santander | 8% |
| CaixaBank | 6% |
| Total | 100% |
Bancos, infraestructuras y utilities concentran el peso
La cartera ampliada mantiene una exposición destacada al sector financiero, con BBVA y Santander como los dos mayores pesos, ambos con un 8%, y CaixaBank con un 6%. Bankinter sigue viendo atractivo en el sector por la fortaleza de márgenes, la calidad crediticia y la remuneración al accionista.
También conserva una presencia relevante en infraestructuras y activos regulados. Ferrovial, ACS, Aena, Sacyr y Técnicas Reunidas forman parte de una selección que combina visibilidad de flujos, exposición a inversión en infraestructuras y potencial asociado a nuevos proyectos.
En utilities, la cartera mantiene posiciones en Iberdrola, Endesa, Naturgy y Enagás, valores que aportan perfil defensivo, dividendo y exposición a redes, renovables y activos regulados. Según el documento de Bankinter, la rentabilidad por dividendo ponderada de la cartera ampliada se sitúa en el 3,27%.
Una cartera diversificada para mantener exposición a España
La composición final refleja una cartera diversificada, con presencia en banca, energía, infraestructuras, inmobiliarias, consumo, defensa, turismo y materias primas. El mayor peso individual no supera el 8%, lo que limita la dependencia de una sola compañía y permite capturar distintas fuentes de rentabilidad dentro del mercado español.
El mensaje de fondo de Bankinter es que mantiene la estrategia pro-bolsas, aunque con ajustes tácticos para adaptar la cartera al nuevo contexto de mercado. La salida de Amadeus y la entrada de Logista, junto con el incremento de peso en ACS, Merlin Properties, Endesa e IAG, apuntan a una rotación hacia valores con mayor visibilidad, dividendo o exposición a tendencias específicas como infraestructuras, reapertura del tráfico aéreo y activos reales.