Los resultados empresariales todavía son importantes, pero solo para las empresas individuales
Con los mercados rehenes de la incertidumbre política y económica, tal vez sería demasiado que una temporada de resultados mejor de lo esperado respaldara a las acciones.
Claro, los analistas han bajado el listón de las previsiones, pero tanto las ventas como los beneficios han superado las expectativas, y eso parece significar algo cuando miramos las empresas individuales.
"Es tranquilizador ver que a pesar de las preocupaciones macro sobre las tensiones comerciales entre EE.UU. y China y las fuertes caídas en los rendimientos de los bonos mundiales, los beneficios siguen siendo importantes para los precios de las acciones individuales", dicen los estrategas de UBS dirigidos por Nick Nelson.
"Las empresas que han superado las estimaciones de beneficios han visto el mejor comportamiento relativo durante 7 trimestres", agregan.
En términos más generales, según los datos de UBS ponderados por la capitalización de mercado, un 24% neto de empresas ha superado las expectativas de ventas (promedio a largo plazo del 10%), mientras que un 15% neto las ha superado en ganancias (promedio del 18%), destacando cierta presión de los márgenes.
Con más de 420 compañías en Europa informando hasta el momento, estamos a tres cuartos de camino de la temporada: se espera que 40 compañías informen esta semana, por debajo de las 77 de la semana pasada y el pico de 154 de la semana anterior.