El mercado vuelve a girar: dudas sobre el acuerdo impulsan al crudo y frenan las bolsas
Renta 4 Banco
- Apertura bajista en Europa con el Brent repuntando y dudas sobre una tregua en Irán.
- El mercado sigue moviéndose al ritmo de titulares contradictorios sobre posibles negociaciones.
- Cambios en carteras: rotación hacia valores más castigados por el conflicto.
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La jornada arranca con tono negativo en las principales bolsas europeas, en un contexto donde el mercado vuelve a mostrar dudas sobre la solidez de una posible tregua en Irán. El Brent rebota un 2,6% hasta los 103 dólares, mientras que las TIRes del bono estadounidense a 2 años repuntan ligeramente, reflejando un ajuste en expectativas tras el optimismo del día anterior.
La sesión previa dejó un movimiento muy representativo del momento actual. Tras una apertura claramente bajista, el mercado giró con fuerza impulsado por las declaraciones de Donald Trump, que abrían la puerta a un posible acuerdo con Irán. Ese cambio provocó un cierre de posiciones cortas y un fuerte rebote en los activos de riesgo.
Un mercado a golpe de titular
Según los mensajes procedentes de Estados Unidos, las negociaciones incluirían aspectos clave como el fin del programa nuclear iraní, la entrega de uranio enriquecido, el control de misiles balísticos y la reapertura del estrecho de Ormuz. Un acuerdo ambicioso que el mercado interpretó como una posible salida rápida al conflicto.
El impacto fue inmediato: caídas cercanas al 10% en el Brent, descenso del 4% en el gas TTF y fuertes movimientos en deuda, con bajadas de TIRes ante la expectativa de menor presión inflacionaria.
Pero el problema es claro: Irán desmintió cualquier negociación, devolviendo al mercado a un escenario de incertidumbre total.
Este cruce de mensajes contradictorios complica enormemente la lectura. Como está ocurriendo en las últimas semanas, el mercado se mueve más por expectativas y narrativa que por hechos confirmados.
Claves a vigilar: petróleo y Ormuz
El punto crítico sigue siendo el mismo: el estrecho de Ormuz. Cualquier acuerdo deberá incluir su reapertura, junto con compromisos sobre el programa nuclear iraní, los misiles balísticos y la financiación regional.
Mientras tanto, el rebote del petróleo refleja el escepticismo creciente del mercado. La sensación es que, aunque existe voluntad de negociación por parte de algunos actores, el acuerdo está lejos de ser una realidad.
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Macro, empresas y movimientos de cartera
En el plano macro, la atención se centra en los PMIs preliminares de marzo, donde ya podrían empezar a reflejarse los primeros impactos del conflicto. En Japón, los datos han mostrado cierta moderación tanto en manufacturas como en servicios, apuntando a una ligera desaceleración.
En el ámbito corporativo, destaca la posible fusión entre Puig y Estée Lauder, así como la publicación de resultados de Xiaomi.
En cuanto a posicionamiento, se ha optado por incrementar exposición a valores castigados por el conflicto, aprovechando valoraciones más atractivas y la posibilidad de rebote si se confirma una desescalada:
- Cartera 5 Grandes: salida de Viscofan y entrada de Fluidra
- Cartera Versátil: salida de Cirsa y entrada de Técnicas Reunidas
Reflexión de Capital Bolsa: el mercado está en fase táctica, no estructural. Aquí no gana quien más acierta el dato macro, sino quien mejor interpreta el siguiente titular. La clave es clara: petróleo y geopolítica. La rotación hacia valores castigados tiene sentido, pero solo si se gestiona con disciplina, porque el riesgo de nuevas correcciones sigue siendo elevado mientras no haya un acuerdo real sobre la mesa.