Comentario Apertura: Oriente Medio mantiene a los inversores en alerta ante una posible escalada
Link Securities
- Las bolsas europeas afrontan una apertura sin grandes cambios, condicionadas por la incertidumbre en Oriente Medio.
- Las ventas minoristas de junio en Estados Unidos serán la principal referencia macroeconómica de la jornada.
- Los semiconductores continúan bajo presión pese a los sólidos resultados y previsiones de ASML.
Los principales índices bursátiles europeos cerraron ayer con un comportamiento mixto y variaciones muy reducidas, tras una sesión en la que se mantuvieron dentro de un estrecho rango de precios. La situación en Oriente Medio continúa sin despejarse, con las partes implicadas manteniendo ataques puntuales e intercambiando nuevas amenazas.
Irán sugirió ayer que podría cerrar otras rutas marítimas de la región, en una aparente referencia al mar Rojo. No obstante, el precio del petróleo logró estabilizarse y terminó la jornada con un ligero avance, lo que aportó algo de tranquilidad a los inversores.
Rotaciones bruscas entre sectores
La estabilización del crudo favoreció el buen comportamiento de algunos de los sectores más castigados por el temor a una desaceleración económica, como el lujo, el automóvil y las compañías de ocio y turismo.
En sentido contrario, los inversores penalizaron a las telecomunicaciones, las materias primas, el sector químico, la energía y las compañías de servicios públicos.
También fueron de más a menos los valores vinculados al desarrollo de infraestructuras para la inteligencia artificial. Estas compañías reaccionaron inicialmente con fuertes alzas a los resultados publicados por ASML Holding. La acción llegó a avanzar alrededor de un 6%, aunque terminó cediendo todas sus ganancias durante la tarde.
El giro coincidió con la apertura de Wall Street, donde las compañías de semiconductores y memorias volvieron a ser duramente castigadas tras las fuertes subidas del martes. El mercado ignoró tanto las sólidas cifras de ASML como la importante revisión al alza de sus previsiones de resultados y márgenes operativos.
Wall Street cierra al alza, pero con poca amplitud
La sesión estadounidense fue positiva en términos generales, con ligeros avances de los principales índices gracias al buen comportamiento de los grandes valores tecnológicos y de la banca. Sin embargo, fueron pocos los sectores que lograron cerrar en terreno positivo.
Las mayores caídas correspondieron a las compañías de servicios públicos, energía y materiales. La elevada dispersión entre sectores refleja el fuerte componente especulativo que sigue dominando algunas operaciones de corto plazo.
La estabilidad del petróleo y la publicación de un índice de precios de producción de junio mejor de lo esperado dieron cierto respiro al mercado de deuda. Los precios de los bonos repuntaron ligeramente y sus rendimientos se relajaron, aunque los inversores continúan descontando que el próximo movimiento de los tipos oficiales de la Reserva Federal será al alza, probablemente durante el otoño.
Las ventas minoristas de Estados Unidos, principal referencia
La agenda macroeconómica de hoy estará protagonizada por la publicación de las ventas minoristas de junio en Estados Unidos, para las que se espera un nuevo crecimiento mensual.
A pesar de la debilidad mostrada por algunos indicadores adelantados del consumo privado, la demanda de los hogares estadounidenses continúa ofreciendo una notable resistencia. La relevancia de esta referencia es elevada, ya que el consumo privado representa aproximadamente dos terceras partes del PIB del país.
Un dato superior a las previsiones reforzaría la percepción de que la economía estadounidense mantiene un ritmo sólido, aunque también podría alimentar las expectativas de nuevas subidas de tipos. Una lectura débil, por el contrario, aumentaría las dudas sobre la capacidad del consumo para sostener el crecimiento durante los próximos meses.
Oriente Medio mantiene a los inversores en alerta
La atención continuará centrada en las noticias procedentes de Oriente Medio. Varios funcionarios estadounidenses han señalado que el presidente Donald Trump se inclina por ampliar las operaciones militares de Estados Unidos en Irán.
Entre las opciones que estarían siendo analizadas figuran una intensificación de los ataques aéreos, el envío de fuerzas terrestres para tomar islas iraníes próximas al estrecho de Ormuz y el bombardeo de una instalación fortificada que podría estar relacionada con actividades nucleares encubiertas.
Estas informaciones incrementan la incertidumbre y previsiblemente llevarán a los inversores a mantener una actitud prudente, mientras algunos participantes optan por materializar beneficios.
En este contexto, se espera que los principales índices bursátiles europeos abran hoy con un comportamiento mixto y sin grandes variaciones, con numerosos inversores permaneciendo al margen hasta que la situación en Oriente Medio comience a clarificarse.
Asia cierra mixta y los semiconductores vuelven a caer
Las principales bolsas asiáticas han terminado la madrugada con un comportamiento mixto. Los mercados japonés y surcoreano han liderado las caídas, afectados nuevamente por el mal comportamiento de los fabricantes de semiconductores y memorias.
El dólar se mantiene estable frente a las principales divisas y los precios de los bonos apenas registran variaciones. El petróleo, el oro y la plata cotizan a la baja, mientras que las principales criptomonedas muestran un comportamiento mixto y sin cambios significativos.
Juan J. Fdez-Figares, director de Gestión de IICs.