Bolsa, “cuando explote la burbuja de los mercados, la economía se resentirá fuerte por el efecto riqueza”
Las advertencias llegan de los propios bancos centrales, en este caso de la Fed de San Luis, cuyo enlace está más abajo: "Los precios de los activos que superan sustancialmente los valores fundamentales a menudo preocupan a los bancos centrales porque los grandes rendimientos negativos provocados por una corrección harán que los inversores afectados reduzcan repentinamente el consumo y el gasto de inversión (es decir, un efecto riqueza)".
Les he contado en alguna ocasión el ejemplo de hace más hace cuarenta años a uno de los operadores más dinámicos de la Bolsa de Bilbao, por entonces más intuitiva que la de Madrid. La de Bilbao, recuerdo, marcaba tendencia. "Cuando la Bolsa subía tomábamos marisco de aperitivo en los bares próximos a la Bolsa bilbaína. Cuando bajaba, marchábamos cabizbajos a casa. Pero lo mejor es que ni vendíamos cuando subía, ni lo hacíamos cuan do bajaba. Era una cuestión de sentimiento de riqueza o de pobreza". Uno de los principales gurus de la Bolsa, en su concepto global, escribió hace muchos años que los mercados construyen sus propias tendencias y que el entorno las modifica, según el estado de ánimo de los participantes.
El sentimiento pesa mucho en el comportamiento de las Bolsas, porque alarga o recorta las tendencias. Sentimiento de pobreza o sentimiento de riqueza. Los índices evolucionan al compás. Horas bajas en los mercados de valores, que el sentimiento de pobreza las hace más largas. Sobre el concepto de pobreza, A. Sen (1998), al hablar de teorías de las capacidades, apuntó que la pobreza es el no poder tener acceso a los recursos para ser capaz de realizar unas actividades minimas relacionadas con la supervivencia, salud, reproducción, relaciones sociales, conocimientos y participación social.