BlackRock sale de Naturgy: vende el 11,4% con descuento millonario
- GIP (BlackRock) vende su 11,4% en Naturgy por unos 2.791 millones de euros mediante una colocación acelerada.
- El precio de venta, 25,20 €/acción, supone un descuento cercano al 5,6% sobre el último cierre.
- Con esta operación, GIP sale definitivamente del capital de Naturgy, que queda liderado por CriteriaCaixa, IFM y CVC.
Según informa Europa Press, GIP, vehículo ahora integrado en BlackRock, ha cerrado la venta de su participación del 11,4% en Naturgy por un importe aproximado de 2.790,9 millones de euros. La desinversión se ha realizado a través de una colocación acelerada dirigida a inversores cualificados y coordinada por JP Morgan y Goldman Sachs.
El paquete vendido, de algo más de 110 millones de acciones, se ha colocado a 25,20 euros por título, lo que implica un descuento cercano al 5,6% respecto a los 26,70 euros a los que cerró el valor en la sesión previa. Con esta operación, GIP culmina su salida del accionariado de la utility tras una década vinculada al grupo.
De entrada estratégica a desinversión completa
Tal y como recuerda Europa Press en su información, la relación de GIP con Naturgy comenzó en 2016, cuando el fondo adquirió un 20% de la compañía a Repsol y Criteria por unos 3.802 millones de euros, a un precio cercano a 19 euros por acción. Ese movimiento dio entrada a un inversor financiero de largo plazo en el núcleo duro del grupo energético.
La salida ha sido gradual: en diciembre, GIP ya había colocado en mercado alrededor de un 7,1% de Naturgy por cerca de 1.800 millones de euros. La nueva venta del 11,4% supone completar la desinversión y cerrar un ciclo inversor de aproximadamente diez años.
En paralelo, la propia GIP fue adquirida por BlackRock en 2024, reforzando el peso de los grandes gestores de activos globales en el negocio de infraestructuras y energía regulada.
Nuevo equilibrio accionario en Naturgy
Tras la salida de GIP, el capital de Naturgy queda encabezado por CriteriaCaixa, que mantiene alrededor de un 26%. Le siguen el fondo australiano IFM (en torno al 15,2%), CVC (aproximadamente 13,8%), Alba Europe (alrededor del 5%) y la argelina Sonatrach, con algo más del 4% del capital, según detalla Europa Press.
La operación se ha estructurado como una venta secundaria en bloque, dirigida exclusivamente a inversores profesionales, lo que evita emisiones nuevas y se limita a un cambio de manos de los títulos ya existentes.
La salida completa de un inversor financiero como GIP, incluso con descuento sobre mercado, no altera el atractivo estratégico de Naturgy como activo regulado y generador de caja, pero sí puede generar ruido de corto plazo por el volumen colocado.
El foco inversor debería estar más en el marco regulatorio, la política de retribución al accionista y la evolución de la estructura accionarial de control que en el mero cambio de manos de un bloque. Si la presión vendedora se agota tras la colocación, los niveles de precios que deje esta operación pueden convertirse en una referencia interesante para el medio plazo.