No hay March Madness. La Fed hace una pausa.
Lale Akoner, analista de Mercados Globales en eToro.
Los tipos de interés altos durante más tiempo nos recuerdan que debemos ser selectivos con las acciones: concéntrese en empresas que puedan prosperar en un mundo de crecimiento e inflación moderados.
• Los bancos se benefician de mayores márgenes de interés netos (obtienen más ganancias con préstamos que con depósitos), y las aseguradoras pueden obtener mayores ganancias invirtiendo primas.
• Los bienes de consumo básico tienden a tener un flujo de caja estable y pueden trasladar parte de la inflación a los consumidores.
• La demanda de atención médica no es cíclica: las personas necesitan medicamentos y procedimientos independientemente de las tasas.
Muchas empresas de atención médica tienen flujos de caja estables y capacidad para fijar precios.
• No todas las empresas tecnológicas se ven perjudicadas en un mundo de tipos de interés elevados. Las empresas generadoras de efectivo con sólidas ventajas competitivas y control de costos aún pueden superar las expectativas. Las empresas de la nube, la ciberseguridad y la infraestructura de IA siguen siendo las ganadoras a largo plazo.
• Para evitar: 1. Las empresas tecnológicas de alto crecimiento y sin fines de lucro, que son las más afectadas por las tasas de descuento más altas. 2. Bienes raíces (especialmente REIT comerciales) + tasas más altas = deuda más cara, menor valor de las propiedades. 3. Sectores altamente apalancados: las empresas con una deuda excesiva ven cómo sus ganancias se ven absorbidas por los mayores costos de los intereses.