El gasto de consumo personal estadounidense sigue emitiendo señales inflacionistas
Bret Kenwell, analista de inversiones de eToro en EEUU,
Los resultados del índice de precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) estuvieron en línea con las expectativas, pero las cifras su estudio analítico básico, que la Fed monitorea con mayor atención, superaron ligeramente las predicciones de los economistas.
El informe no es desastroso, pero dada la incertidumbre económica actual y la volatilidad del mercado, los inversores buscaban tranquilidad en este informe, no algo que avivara las llamas.
El PCE básico subió ligeramente hasta el 2,8 %, un nivel cercano al que se ha mantenido desde un repunte en octubre. El sector de servicios básico, el componente de inflación más rígido y con mayor ponderación en la cifra básica general, también subió ligeramente, anulando parte del progreso logrado el mes pasado.
Históricamente, el S&P 500 suele tener un buen rendimiento en entornos de inflación moderada, donde el PCE básico anual se sitúa entre el 2% y el 4%. Sin embargo, los inversores no parecen preocuparse por las estadísticas históricas en este momento. Su principal preocupación, en cambio, se centra en la capacidad de maniobra de la Reserva Federal. En concreto, ¿podrán recortar los tipos de interés en medio de una desaceleración económica si la inflación aún no ha disminuido?
Esa es la mayor preocupación: que la inflación se mantenga elevada en medio de una desaceleración notable de la economía. Y aunque ese riesgo puede no ser el escenario base en este momento, cualquier impulso que gane podría lastrar aún más la confianza de los inversores. Pero, a menos que se produzca un deterioro mayor de la economía, es demasiado pronto para subirse al tren de la estanflación.