¿Cuál es la distribución de los pronósticos para el PCE de EE.UU.?
El índice de precios al consumo en EE.UU. es el dato macro más importante del día. Veamos el rango de estimaciones. Conocer el rango de expectativas es importante, pero la distribución de pronósticos es otro insumo clave en la reacción del mercado.
Los rangos de las estimaciones son importantes para la reacción del mercado, ya que cuando los datos reales se desvían de las expectativas, se genera un efecto sorpresa. Otro factor importante en la reacción del mercado es la distribución de los pronósticos.
De hecho, aunque podemos tener un rango de estimaciones, la mayoría de los pronósticos podrían estar agrupados en el límite superior del rango, por lo que incluso si los datos aparecen dentro del rango de estimaciones pero en el límite inferior del rango, todavía puede crear un efecto sorpresa.
PCE interanual
2,7% (7%)
2,5% (73%) - consenso
2,4% (20%)
PCE M/M
0,3% (90%) - consenso
0,2% (10%)
PCE básico interanual
2,8% (38%)
2,7% (46%) - consenso
2,6% (8%)
2,5% (5%)
2,4% (3%)
PCE básico M/M
0,4% (24%)
0,3% (65%) - consenso
0,2% (11%)
El mercado se centrará en las lecturas del PCE básico. Vemos que las expectativas están sesgadas al alza, por lo que una cifra inferior a la esperada tendría un mayor efecto sorpresa. La cuestión del índice de precios del PCE es que los analistas pueden estimar las cifras con fiabilidad una vez que se publican el IPC, el IPP y los precios de importación, lo que lo convierte en una especie de "noticia vieja".
Hoy, cabe destacar que, para el PCE básico, las cifras podrían redondearse al alza, aunque la variación sea mínima. Se espera que el PCE básico interanual sea del 2,75 %, por lo que incluso una cifra del 2,76 % podría redondearse al 2,8 %. En tal caso, no preveo que el mercado entre en pánico.