Ventas minoristas (Mensual) (Abr) Canadà 0,5% frente 0,6% esperado y 0,9% anterior

Warsh gana tiempo: la Fed crea grupos de trabajo y retrasa el debate sobre tipos

Puntos clave Kevin Warsh ha creado cinco grupos de trabajo dentro de la Fed para revisar áreas clave de la política monetaria. Esta estrategia podría permitir al banco central aplazar decisiones sobre tipos hasta finales de año. El mercado sigue dividido: algunos esperan subidas pronto, mientras otros ven la próxima decisión en diciembre o incluso en 2027.

El BCE vuelve a endurecer el tono: Wunsch abre la puerta a otra subida de tipos

Puntos clave Wunsch abre la puerta a otra subida de 25 puntos básicos si la inflación vuelve a sorprender al alza. El foco está especialmente en la inflación de servicios, una de las partidas más persistentes. El mercado ya descuenta alrededor de 36 puntos básicos de endurecimiento antes de final de año.

El miembro del comité de política monetaria del BCE, Lane, considera que el actual shock inflacionario es de "magnitud moderada" y defiende la subida de tipos.

Declaraciones del economista jefe del BCE, Philip Lane. La inflación se mantendrá por encima del 3% durante el resto de este año. Es difícil argumentar que no deberíamos haber hecho la caminata. La economía de la zona euro muestra una considerable capacidad de recuperación. La economía de la zona euro mantiene un ritmo constante. Hasta ahora, se trata de un shock inflacionario de magnitud media.

El IPC de Japón se mantuvo estable en mayo, ya que los subsidios enmascararon la creciente presión inflacionaria.

El IPC subyacente de Japón se mantuvo en el 1,4% en mayo, como se esperaba, mientras que el IPC subyacente se desaceleró hasta el 1,8%, su nivel más bajo desde septiembre de 2022, debido a que los subsidios gubernamentales a los combustibles enmascararon la presión inflacionaria en los oleoductos.

¿Cuáles son los principales eventos del día de hoy? Wall Street cerrado y baja liquidez: la jornada queda reducida a datos secundarios

Puntos clave La sesión estará condicionada por el cierre de Wall Street por Juneteenth. El dato de ventas minoristas del Reino Unido ha sorprendido positivamente. La referencia macro más relevante que queda pendiente será el consumo minorista de Canadá.

Las ventas minoristas en el Reino Unido aumentaron un 1,2% en mayo, frente al aumento del 0,5% intermensual previsto.

Morgan Stanley advierte: si la Fed sigue al mercado, puede acabar subiendo tipos por error

Puntos clave Warsh quiere que la Fed escuche más a los mercados y ofrezca menos orientación futura. Morgan Stanley advierte de que seguir las expectativas del mercado podría llevar a una subida de tipos innecesaria. Evercore ISI ve positiva la independencia de la Fed y mantiene una visión constructiva sobre la bolsa.

Deutsche Bank mejora su previsión de crecimiento al 2,6% para España en 2026

Puntos clave Deutsche Bank eleva su previsión de crecimiento para España al 2,6% en 2026. La entidad sitúa a España por encima del consenso y del Banco de España, ambos en el 2,3%. La fortaleza de los servicios y el peso de las renovables explican la mejor resistencia frente a Europa.

Índice manufacturero de la Fed de Filadelfia (Jun) EE.UU. 10,3 frente 9,8 esperado y -0,4 anterior

Informe de empleo de la Fed de Filadelfia (Jun) 7,9 frente -2,8 anterior. Condiciones de negocio de la Fed de Filadelfia (Jun) 50,2 frente 53,2 anterior. Índice de precios en el sector manufacturero de la Fed de Filadelfia (Jun) 53,20 frente 47,90 anterior.

Nuevas peticiones de subsidio por desempleo EE.UU. 226K frente 225K esperadas y 230K anteriores

Renovaciones de los subsidios por desempleo 1. 810K frente 1. 800K esperadas y 1. 786K anteriores. Solicitudes de desempleo, promedio de 4 semanas 223,25K frente 219,25K anteriores.

El IEE enfría las previsiones: España crecerá menos en 2026 y 2027

Puntos clave El IEE prevé que la economía española crezca un 2,1% en 2026 y un 1,8% en 2027. La inflación media se situaría en torno al 3,2% este año y bajaría al 2,4% en 2027. El consumo de los hogares y el mercado laboral seguirán sosteniendo la actividad, aunque aumentan los riesgos para empresas e inversión.

Decisión de tipos de interés Banco de Inglaterra (Jun) 3,75% frente 3,75% esperado y 3,75% anterior

Votos a favor de mantener tipos (Jun) 7 frente 8 esperado y 8 anterior. Votos a favor de recortar tipos (Jun) 0 frente 0 esperado y 0 anterior. Votos a favor de subir tipos (Jun) 2 frente 1 esperado y 1 anterior.

PIMCO advierte de una Fed menos previsible bajo el liderazgo de Kevin Warsh

Puntos clave La Fed mantiene los tipos en el 3,50%-3,75%, pero el sesgo del comité se vuelve más restrictivo. Kevin Warsh elimina parte de la orientación futura y abre la puerta a una Fed menos previsible. Para PIMCO, el nuevo enfoque puede elevar la volatilidad en los tipos de interés a corto plazo.

Producción del sector de la construcción (Mensual) (Abr) zona euro 0,57% frente 1,75% anterior

Cuenta corriente en la zona euro (Abr) 15,7B euros frente 18,5B esperados y 14,9B anteriores.

La Reserva Federal sorprendió a los inversores. Así reaccionaron las acciones, los bonos, el oro y el dólar.

Puntos clave La Fed de Warsh sorprendió al mercado con un tono claramente más duro sobre inflación y tipos. Las bolsas cayeron, los rendimientos de los bonos subieron, el dólar se fortaleció y el oro retrocedió. El mercado empieza a descontar más riesgo de subida de tipos, aunque parte de Wall Street duda de que la Fed llegue a ejecutarla.

Estas son las cinco principales conclusiones de la primera reunión de Kevin Warsh como presidente de la Reserva Federal.

Puntos clave La primera reunión de Kevin Warsh al frente de la Fed deja un mensaje más duro de lo esperado. Los tipos se mantienen en el 3,50%-3,75%, pero el diagrama de puntos ya apunta a posibles subidas. Warsh inicia una revisión profunda del funcionamiento de la Fed, con cambios en comunicación, balance e inflación.

¿Cuáles son los principales eventos del día de hoy? Bancos Centrales a escena.

Puntos clave La atención del mercado se centra hoy en el empleo británico, el SNB, el Banco de Inglaterra y las peticiones de subsidio en EE. UU. El BoE debería mantener tipos en el 3,75%, aunque el tono podría ser algo más moderado por la caída del petróleo. El SNB previsiblemente mantendrá los tipos en el 0%, con foco en posibles intervenciones sobre el franco suizo.

La gasolina absorbe más renta en EE.UU. y empieza a pasar factura a los restaurantes

Puntos clave Las ventas minoristas de EE. UU. suben, pero buena parte del avance se explica por el encarecimiento de la gasolina. El consumidor está destinando más dinero a necesidades básicas y menos a gasto discrecional. Los restaurantes empiezan a sufrir el ajuste, mientras el mercado espera alivio si baja el petróleo tras el acuerdo con Irán.