El gráfico semanal: La Fed enlaza los resultados de Micron y el petróleo

Al final, con su capitalización de 2,4 trillones, millones de millones, de dólares SpaceX se queda muy cerca del valor de Amazon de 2,6 trillones, al que llegó a superar en capitalización en algunos momentos de la sesión del martes, y también cerca, aunque no tanto, de Microsoft, que capitaliza 2,8 trillones.

La caída de SpaceX el miércoles no fue, sin embargo, la única entre las grandes tecnológicas. El tono “duro” que mostró la Reserva Federal norteamericana en su primera reunión bajo la presidencia de Kevin Warsh provocó una caída en las bolsas americanas tras el comunicado, caída que afectó especialmente a las grandes tecnológicas. Bien es verdad que en la sesión de cierre semanal del jueves las grandes tecnológicas tuvieron una clara recuperación, como lo muestra la subida del 2,5% que tuvo el Nasdaq 100 en la sesión y, sin embargo, SpaceX siguió a la baja y terminó la sesión con un descenso del 3,5%.

Una de las subidas más fuertes en la sesión del jueves fue la de Micron Technology, la compañía de memoria y almacenamiento de soluciones vinculadas a la IA, que el próximo miércoles presenta sus resultados trimestrales y que acumula una subida en lo que va de año del 297%, y en los últimos doce meses del 817%. El pasado jueves, Micron subió un 8,7% y su capitalización alcanza ya prácticamente los 1,3 trillones de dólares, con un multiplicador de beneficios de 53,5 veces.

Las tecnológicas han logrado, por tanto, superar el mensaje “duro” de la Fed y, tal vez, tuvo que ver mucho en ello el desplome del precio del petróleo, que siguió al anuncio del acuerdo entre EE. UU. e Irán para poner fin al conflicto que tiene bloqueado el tráfico en el estrecho de Ormuz. El Brent, tal y como se puede ver en el gráfico adjunto (línea roja), cayó el jueves hasta quedar por debajo de los 77 dólares por barril, muy lejos de los 120 dólares a los que llegó tras el ataque a Irán el 28 de febrero, generando expectativas de una próxima relajación de la inflación. Si así ocurriera, la Fed podría volver a considerar la idea de bajar los tipos de interés, una idea muy del gusto de su actual presidente, Kevin Warsh.

Los resultados de Micron y sus previsiones a futuro (guidance) van a ser seguidos muy de cerca por el mercado, para ver si, como sucedió hace tres semanas con los de Broadcom, decepcionan y provocan una corrección general del sector, o, por el contrario, gustan y lleva al Nasdaq romper al alza.

En cualquiera de los dos casos, o en el caso intermedio de unos resultados y unas estimaciones que dejen indiferente al mercado, la caída del petróleo es una buena noticia para las tecnológicas, sobre todo si se mantiene o incluso se acentúa, ya que permitirá a la Fed hacer una política monetaria acomodaticia que facilite la financiación de las enormes inversiones necesarias para el despliegue de la IA.