Los futuros de Wall Street suben tras el festivo y buscan prolongar el rally
- Los futuros de Wall Street suben tras el fin de semana festivo del 4 de julio.
- El mercado intenta prolongar el rally de la semana pasada, aunque aumenta el riesgo de rotación sectorial.
- La agenda será ligera, con las actas de la Fed y los resultados de PepsiCo y Delta como principales referencias.
Los futuros de los principales índices estadounidenses cotizan al alza al inicio de la semana, con Wall Street intentando prolongar las ganancias registradas antes del fin de semana festivo del 4 de julio. Los futuros del Dow Jones avanzan ligeramente, los del S&P 500 suben alrededor de un 0,2% y los del Nasdaq 100 repuntan cerca de un 0,6%.
El movimiento llega después de una semana positiva para la renta variable estadounidense. El Dow Jones cerró el jueves en un nuevo máximo histórico, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq terminaron la semana con avances acumulados pese a las caídas de la última sesión antes del festivo.
El rally sigue vivo, pero con señales de rotación
El Dow Jones acumula ya cuatro semanas consecutivas de subidas, su mejor racha desde octubre de 2024. El S&P 500 ha avanzado en 12 de las últimas 14 semanas y el Nasdaq en 11 de las últimas 14, reflejando un mercado todavía apoyado por el apetito por el riesgo.
Sin embargo, tras el fuerte avance de los valores de momentum, especialmente los fabricantes de semiconductores, algunos analistas advierten de que julio podría traer más volatilidad. La toma de beneficios en compañías ligadas al ciclo de chips podría favorecer una rotación hacia valores tecnológicos más castigados, como algunas grandes plataformas, y también hacia sectores no tecnológicos.
La cuestión clave para julio será si la rotación sectorial se produce de forma ordenada o si deriva en un ajuste más brusco de los valores de momentum.
Petróleo contenido tras el nuevo movimiento de la OPEP+
El petróleo se mantiene relativamente estable después de que la OPEP+ anunciara un nuevo aumento moderado de producción para agosto. El crudo estadounidense WTI cotiza con ligeros descensos, aunque el mercado sigue pendiente de la reapertura plena del estrecho de Ormuz y de la estabilidad del proceso de paz entre Estados Unidos e Irán.
El incremento de oferta puede aliviar parcialmente la presión sobre los precios, pero no elimina por completo el impacto que el encarecimiento energético reciente ya ha trasladado a la economía.
Semana con pocas referencias macro
La agenda económica de los próximos días será relativamente ligera. La principal referencia macro será la publicación, el miércoles, de las actas de la reunión de junio de la Reserva Federal, que permitirán evaluar el debate interno sobre inflación, empleo y tipos de interés.
El mercado también seguirá pendiente de cualquier señal que confirme si la Fed puede mantener una pausa prolongada o si los próximos datos de inflación obligan a reabrir el debate sobre nuevas subidas de tipos.
PepsiCo y Delta anticipan la temporada de resultados
En el plano empresarial, la semana servirá como antesala de la temporada de resultados del segundo trimestre. PepsiCo publicará sus cifras el jueves y Delta Air Lines lo hará el viernes.
La temporada arrancará con mayor intensidad la semana siguiente, cuando las grandes entidades financieras estadounidenses comiencen a presentar resultados a partir del 14 de julio. Hasta entonces, el mercado seguirá evaluando si las valoraciones actuales pueden sostenerse con unas expectativas de beneficios todavía exigentes.