Comentario Apertura: La rotación sectorial y las actas de la Fed centrarán la atención de los mercados esta semana
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- Los mercados afrontan una semana de transición antes del inicio de la temporada de resultados.
- La rotación sectorial desde tecnología hacia industriales, financieras y salud será una de las claves a vigilar.
- Las actas de la Fed, los datos macro europeos y la situación en Ormuz marcarán el tono de fondo.
Tras una positiva semana para las bolsas europeas y estadounidenses, en la que se apreció una cierta rotación sectorial, los mercados bursátiles de ambas regiones afrontan desde hoy una nueva semana con los inversores comenzando a prepararse para el inicio oficioso de la temporada de publicación de resultados trimestrales.
Durante los últimos días, parte del mercado optó por deshacer posiciones en los valores que mejor comportamiento habían mostrado desde comienzos de año, principalmente los vinculados al desarrollo de las infraestructuras de la inteligencia artificial, especialmente los fabricantes de semiconductores. En paralelo, aumentó la exposición a sectores que se habían quedado más rezagados, como el industrial, el financiero y el sanitario.
La temporada de resultados empieza a entrar en el radar
La próxima semana arrancará de forma oficiosa la temporada de resultados trimestrales en Estados Unidos, con las grandes entidades financieras estadounidenses publicando sus cifras. Antes de ello, durante la presente semana, dos compañías relevantes en sus respectivos sectores darán a conocer sus resultados.
PepsiCo, dentro del sector de consumo básico, publicará el jueves, mientras que Delta Air Lines, referente del sector de ocio y turismo, presentará sus cifras el viernes. En ambos casos será relevante analizar la evolución de la demanda, especialmente en el caso de la aerolínea, dado que las perspectivas para la temporada estival son determinantes para el comportamiento de sus resultados anuales.
La clave de la semana será comprobar si la reciente rotación sectorial se consolida o si los inversores vuelven a reconstruir posiciones en tecnología tras las correcciones.
Agenda macro: foco en Europa y en las actas de la Fed
La agenda macroeconómica de la semana incluye varias citas de interés. Hoy se publicarán en Alemania los pedidos de fábrica de mayo, mientras que en la Eurozona se conocerán las ventas minoristas y el índice de precios de producción, también correspondientes a mayo. Este último dato será relevante para evaluar la posible evolución futura de la inflación.
El principal foco de atención llegará el miércoles, con la publicación de las actas de la reunión de junio del Comité Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal. Será especialmente importante analizar las distintas posturas mantenidas por sus miembros respecto al rumbo que debe seguir la política monetaria estadounidense.
Cabe recordar que aquella reunión fue la primera presidida por Kevin Warsh y que el FOMC decidió mantener sin cambios los tipos de interés de referencia.
Rotación sectorial y tensión geopolítica
Además de los resultados y de la agenda macro, esta semana será clave para comprobar si se mantiene la rotación sectorial observada recientemente en las bolsas europeas y estadounidenses. La alternativa es que los inversores aprovechen las fuertes correcciones registradas por algunos valores tecnológicos para reconstruir posiciones de cara al inicio de la temporada de resultados.
También será necesario seguir muy de cerca la evolución de las conversaciones de paz entre Estados Unidos e Irán y, en consecuencia, la situación del tráfico marítimo en el estrecho de Ormuz. Este factor seguirá siendo determinante para la evolución del precio del crudo y, por extensión, para las expectativas de inflación y de tipos de interés.
Apertura esperada en Europa
De cara al inicio de la sesión, esperamos que hoy los principales índices bursátiles europeos abran con ligeros descensos, en un movimiento de consolidación tras las ganancias registradas la pasada semana.
Posteriormente, será la dirección que adopte Wall Street tras su apertura la que previsiblemente marque el tono con el que las bolsas europeas cerrarán la jornada.
Otros mercados
Esta madrugada, las principales bolsas asiáticas han cerrado con un comportamiento mixto, aunque sin variaciones relevantes. El dólar se aprecia ligeramente frente a las principales divisas, mientras que los precios de los bonos avanzan de forma moderada, provocando un descenso de sus rentabilidades.
Por su parte, el precio del petróleo cede ligeramente, al igual que el oro y la plata. Las principales criptodivisas también cotizan con descensos.