Bank of America afirma que estas son las mejores inversiones para el tercer trimestre
- BofA ve estacionalidad favorable para el Nasdaq 100 en el tercer trimestre.
- El banco también favorece un dólar más fuerte y menores rentabilidades de bonos globales.
- Julio suele ser positivo para el Nasdaq 100 y el cobre, aunque septiembre tiende a ser más débil.
Bank of America considera que las tendencias estacionales favorecen de cara al tercer trimestre al Nasdaq 100, a un dólar estadounidense más fuerte y a una caída de las rentabilidades de los bonos soberanos fuera de Estados Unidos.
Según el estratega técnico Paul Ciana, el mercado podría repetir un patrón similar al observado en el tercer trimestre de 2018. Ese escenario favorecería posiciones largas en renta variable estadounidense y en dólar, al tiempo que penalizaría a los bonos del Tesoro estadounidense y a las materias primas.
No obstante, BofA advierte de que el entorno podría volverse más defensivo, ya que el segundo año del ciclo presidencial estadounidense ha estado históricamente asociado a un comportamiento más débil de la renta variable.
Aun así, el Nasdaq 100 ha subido en todos los terceros trimestres desde 2018. Además, julio ha sido especialmente favorable para el índice, con avances aproximadamente el 68% de las veces y una ganancia media del 1,72%. La entidad matiza, sin embargo, que septiembre suele ser un mes más complicado para los mercados.
Entre las operaciones destacadas por BofA también figuran posiciones favorables al dólar frente al real brasileño y el rand sudafricano. Históricamente, el cruce USD/BRL ha subido alrededor de dos tercios de las veces durante el tercer trimestre, con una ganancia media del 4,73%, mientras que el USD/ZAR ha avanzado un 2,74% de media.
En renta fija, los estrategas señalan que las rentabilidades de los bonos gubernamentales fuera de Estados Unidos tienden a caer durante el tercer trimestre, especialmente en julio y agosto. La rentabilidad del bund alemán ha descendido cerca del 64% de las veces en ese periodo, mientras que la del bono australiano a 10 años lo ha hecho aproximadamente el 65%.
Bank of America también destaca el cobre como una posible oportunidad estacional en julio. Según sus datos históricos, el cobre NYMEX ha subido alrededor del 65% de las veces durante ese mes, con una ganancia media del 1,84%.
En conjunto, la lectura de BofA apunta a un arranque de trimestre favorable para activos de crecimiento, dólar y algunos mercados de bonos internacionales, aunque con la cautela habitual de una estacionalidad que tiende a deteriorarse conforme se acerca septiembre.