El indicador del miedo del mercado alcanza niveles que han marcado mínimos de corto plazo en el pasado
¿Un fondo negociable a corto plazo? El índice de volatilidad CBOE ha subido a 29, pero lo que es más importante, la curva VIX (los precios de las opciones VIX a corto plazo) ahora está en retroceso: es decir, los precios de los contratos a corto plazo (el efectivo y el contrato de opciones de marzo) ahora son más altos que los contratos de opciones a más largo plazo (abril, mayo, junio).
Esto es inusual e indica niveles muy altos de miedo a corto plazo. En el pasado, esto se ha asociado con un mínimo negociable al menos a corto plazo.
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Digo “negociables a corto plazo” porque los temores del mercado ya no se limitan a los aranceles sino que incluyen una desaceleración económica más amplia. Cuando surgen estas preocupaciones, es muy difícil “predecir que se ha tocado fondo”. Todo lo que podemos decir es que el mercado se adelanta a cualquier desaceleración.
En una verdadera recesión económica, suele haber más caídas en el futuro, ya que los analistas ajustan a la baja sus estimaciones de ganancias en respuesta a los comentarios de los directores ejecutivos. Aún no está claro si se trata de una recesión económica “real” o de su profundidad.