Banco Sabadell: Subimos nuestro precio objetivo a 2,95 euros por acción
Bankinter
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BANCO SABADELL: Bien en actividad, rentabilidad y calidad mientras se acerca el desenlace de la OPA ¿verano?.
Opinión de Bankinter: SAB aumenta la remuneración para los accionistas vía recompra de acciones en 2025 tras batir expectativas en 1T 2025. SAB mejora en rentabilidad (RoTE Ordinario~14,1%) con buenos índices de calidad (morosidad~2,67%) y exceso de capital (CET1 ~13,3%).
Revisamos al alza nuestras previsiones de BNA 2025/2027 y Precio Objetivo hasta 2,95 €/acc. (vs 2,75€/acc. ant.). El desenlace de la OPA está cerca ¿verano? y es probable que, BBVA mejore la ecuación de canje y/o el pago en cash para convencer a los accionistas de SAB.