Amper podría multiplicar por dieciocho su beneficio neto hasta 2028
- El consenso espera que los ingresos de Amper más que se dupliquen entre 2025 y 2028.
- El beneficio neto normalizado podría pasar de 1,4 millones a más de 25 millones de euros.
- La caja libre seguiría en negativo hasta 2027, antes de volver a terreno positivo en 2028.
Las previsiones de consenso para Amper dibujan un escenario de fuerte expansión de los ingresos y de mejora progresiva de la rentabilidad durante los próximos ejercicios, apoyado en el crecimiento de su cartera y en la ejecución de proyectos de defensa, seguridad, comunicaciones e infraestructuras críticas.
Según las estimaciones recopiladas por TIKR, los ingresos aumentarían desde 281,7 millones de euros en 2025 hasta 333,1 millones en 2026, lo que supondría un crecimiento interanual del 18,2%.
Los ingresos podrían superar los 586 millones en 2028
El consenso anticipa una aceleración significativa de la actividad a partir de 2027. La facturación crecería un 35,1%, hasta 449,8 millones de euros, y otro 30,3% en 2028, cuando alcanzaría los 586,3 millones.
Esto implicaría más que duplicar el tamaño del negocio en apenas tres años. El escenario presupone que Amper será capaz de convertir su cartera de contratos en ingresos, mantener un ritmo elevado de adjudicaciones y completar la integración de sus distintas áreas de actividad.
El EBITDA se acercaría a 87 millones
El EBITDA aumentaría desde 46,3 millones de euros en 2025 hasta 52,7 millones en 2026, un avance del 13,8%.
Para 2027, el consenso estima un crecimiento del 25,4%, hasta 66 millones, mientras que en 2028 se produciría otro salto del 31,8%, hasta 87 millones de euros.
El margen EBITDA, sin embargo, se reduciría desde el 16,4% de 2025 hasta el 15,8% en 2026 y el 14,7% en 2027, antes de estabilizarse en el 14,8% en 2028.
Esta evolución indica que el fuerte crecimiento de los ingresos vendría acompañado por una mayor base de costes y por el peso de proyectos con rentabilidades diferentes, aunque el resultado absoluto seguiría mejorando con claridad.
El EBIT crecería a doble dígito elevado
El resultado operativo pasaría de 19,8 millones de euros en 2025 a 27,5 millones en 2026, con un aumento del 38,9%.
La progresión continuaría hasta 39,4 millones en 2027 y 52,7 millones en 2028. El margen EBIT mejoraría gradualmente desde el 7% hasta el 9% al final del periodo.
La ampliación del margen operativo sugiere que las economías de escala, la mejora del mix de negocio y el mayor peso de actividades tecnológicas podrían compensar parcialmente la moderación prevista en el margen EBITDA.
El beneficio neto podría multiplicarse por dieciocho
La mejora más intensa se produciría en la parte baja de la cuenta de resultados. El beneficio antes de impuestos normalizado crecería desde 1,9 millones de euros en 2025 hasta 10,6 millones en 2026.
Para 2027 alcanzaría 21,2 millones y en 2028 se situaría cerca de 32,9 millones, con un margen del 5,6%.
El beneficio neto normalizado aumentaría desde apenas 1,38 millones de euros en 2025 hasta 7,73 millones en 2026. El consenso espera posteriormente 15,9 millones en 2027 y 25,1 millones en 2028.
En conjunto, el beneficio neto previsto para 2028 sería más de dieciocho veces superior al nivel de 2025. El margen neto avanzaría desde el 0,5% hasta el 4,3%.
La caja seguirá siendo el principal reto
El punto más débil de las previsiones se encuentra en el flujo de caja libre. Amper registraría una salida de caja de 34 millones de euros en 2026, frente a los 44,7 millones negativos estimados para 2025.
En 2027, el flujo de caja libre seguiría en terreno negativo, aunque la salida se reduciría hasta 19,8 millones. La normalización no llegaría hasta 2028, cuando el consenso espera una caja libre positiva de 15,7 millones de euros.
El margen de caja libre evolucionaría desde el -15,9% de 2025 hasta el -10,2% en 2026, el -4,4% en 2027 y el 2,7% en 2028.
Esta trayectoria refleja las elevadas necesidades de inversión, circulante y financiación asociadas a una fase de rápido crecimiento. La capacidad para controlar estas salidas será determinante para evitar que el aumento del negocio se traduzca en una presión excesiva sobre la deuda.
Una previsión exigente para la ejecución
El consenso anticipa una transformación relevante de Amper entre 2026 y 2028, con fuertes crecimientos de ventas, EBIT y beneficio neto.
Sin embargo, estas estimaciones exigen una ejecución operativa sólida, disciplina en costes y una conversión progresiva del EBITDA en caja. El mercado deberá vigilar especialmente el cumplimiento de los calendarios de los contratos, el circulante y las necesidades de financiación.
La recuperación prevista resulta atractiva, pero el verdadero salto de calidad llegará cuando el crecimiento de ingresos y beneficios se traduzca en una generación de caja libre positiva y recurrente.