Europa afronta una apertura prudente con el petróleo y Ormuz en el centro de atención
Link Securities
- La menor tensión en Oriente Medio alivió al petróleo, las bolsas y los bonos.
- El sector tecnológico lideró las subidas, apoyado por los fabricantes de chips.
- Europa podría abrir hoy con cautela y ligeros descensos.
La aparente estabilización de la situación en Oriente Medio permitió ayer una cierta relajación del precio del petróleo, un movimiento que fue bien recibido tanto por los mercados de renta variable como por los de renta fija.
La disminución temporal de la tensión geopolítica, junto con el fuerte rebote del sector tecnológico, permitió que los principales índices europeos cerraran con avances significativos y muy cerca de sus máximos de la jornada, recuperando parte de las pérdidas acumuladas en las sesiones anteriores.
Materias primas y tecnología lideran las subidas
Por sectores, destacaron positivamente las compañías vinculadas a las materias primas minerales, después de haber sufrido importantes descensos durante las últimas jornadas.
También registraron un comportamiento favorable los valores de distribución minorista y, especialmente, las empresas tecnológicas relacionadas con el desarrollo de infraestructuras para la inteligencia artificial.
Dos factores impulsaron especialmente el rebote de estas compañías. El primero fue la excelente acogida de la operación de venta de acciones de la surcoreana SK Hynix, que logró captar unos 26.500 millones de dólares antes de su debut en el Nasdaq. La demanda habría superado en unas siete veces el volumen de títulos ofrecido.
El segundo factor fue la posibilidad de que China autorice un acceso limitado a determinados chips de NVIDIA. Esta medida podría impulsar nuevamente la demanda de equipos y componentes destinados al desarrollo de centros de datos e infraestructuras de inteligencia artificial.
En el lado negativo se situaron los sectores más defensivos, como sanidad, alimentación y bebidas, que quedaron rezagados frente al comportamiento del conjunto del mercado.
Los bonos también se beneficiaron del descenso del precio del petróleo. Sus precios repuntaron moderadamente, provocando una ligera caída de las rentabilidades exigidas por los inversores.
Wall Street se apoya en los semiconductores
En Estados Unidos, la jornada estuvo igualmente marcada por el rebote de los fabricantes de semiconductores y memorias.
Este comportamiento impulsó especialmente al Nasdaq Composite y al S&P 500, que fueron los índices con mejor evolución, aunque terminaron la sesión algo por debajo de sus máximos intradía.
Los inversores también recibieron favorablemente las declaraciones del presidente de Estados Unidos, Donald Trump. Aunque aseguró que la tregua con Irán estaba “muerta”, señaló al mismo tiempo que las autoridades iraníes podrían estar dispuestas a retomar las conversaciones.
Ormuz continúa siendo el principal foco de riesgo
A pesar de la mejora del sentimiento inversor, la situación en el estrecho de Ormuz sigue siendo delicada.
Los ataques intercambiados entre Estados Unidos e Irán han generado una gran incertidumbre entre los armadores, reduciendo drásticamente el tráfico marítimo a través de esta ruta estratégica.
Si esta situación se prolonga y las negociaciones no se reanudan en un plazo relativamente corto, podría producirse un nuevo repunte de los costes energéticos a escala global, con efectos sobre la inflación, el transporte y la actividad económica.
Agenda macroeconómica poco intensa
La agenda de hoy será relativamente ligera. Las principales referencias serán las lecturas definitivas de inflación de junio en Alemania y Francia.
Se espera que ambos datos confirmen una desaceleración significativa de los precios, favorecida principalmente por la menor presión de la energía.
Esta evolución podría aliviar parte de las preocupaciones del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo, cuyos miembros habían mostrado una creciente predisposición a continuar elevando los tipos de interés después del último movimiento aprobado en junio.
Atención al debut de SK Hynix y a Delta
Una de las grandes referencias empresariales de la jornada será el comportamiento de SK Hynix en su estreno bursátil en Wall Street.
La evolución de sus acciones podría influir sobre el resto de fabricantes de chips y sobre las compañías vinculadas a la inversión en inteligencia artificial.
También publicará sus resultados trimestrales la aerolínea estadounidense Delta Air Lines. El mercado prestará especial atención a sus comentarios sobre la evolución de la demanda, el impacto de las subidas de tarifas y el efecto que el encarecimiento del combustible está teniendo sobre sus márgenes.
Apertura europea sin una dirección clara
Los principales índices europeos podrían comenzar la sesión sin una tendencia definida, con ligeros descensos y movimientos contenidos.
Los inversores seguirán muy pendientes de las noticias procedentes de Oriente Medio y tomarán la evolución del precio del crudo como una de las principales referencias de la jornada.
Las bolsas asiáticas han cerrado mayoritariamente al alza, lideradas por Japón y Corea del Sur, gracias al buen comportamiento de las compañías tecnológicas.
En el resto de los mercados, el dólar pierde algo de terreno frente a las principales divisas; los bonos registran avances moderados; el petróleo recupera una pequeña parte de la caída de ayer; el oro y la plata cotizan con pocos cambios; y las principales criptomonedas avanzan de forma generalizada.
Por Juan J. Fdez-Figares, director de Gestión de IICs.