No son solo las preocupaciones inflacionistas las que están elevando los rendimientos de los bonos.
La rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años, de referencia en el mercado, subió 1,5 puntos básicos a primera hora del martes, situándose en torno al 4,37% y muy por debajo de su nivel más alto desde el verano pasado.
Los temores sobre el impacto inflacionario del alza de los precios del petróleo están contribuyendo al aumento de los rendimientos. Los rendimientos se mueven de forma inversa a los precios de los bonos.
Pero también existe preocupación, sin duda, por el aumento de la oferta en el mercado de bonos.
Torsten Slok, economista jefe de Apollo Group, señala que será necesario refinanciar 10 billones de dólares de la deuda pública estadounidense existente en los próximos 12 meses, mientras que la emisión bruta de bonos corporativos en 2026 probablemente ronde los 2 billones de dólares debido al aumento de la oferta por parte de las empresas de hiperescala.
"En total, la cantidad de oferta de grado de inversión que llegará al mercado este año ronda los 14 billones de dólares", afirma Slok en una nota enviada por correo electrónico a primera hora del martes.
"En definitiva, la creciente oferta de productos de renta fija con calificación de grado de inversión está ejerciendo presión al alza sobre los tipos de interés y los diferenciales de crédito", añade.