Bonos: “Inflación e incertidumbre política presionarán los bonos.”
Bankinter
Semana de corrección en la TIR de los bonos tras los malos datos en la Creación de Empleo americano (Payrolls: +22K vs +75k est. vs +79K ant.). Este enfriamiento en el mercado laboral aumenta las expectativas de más bajadas de tipos por parte de la Fed en las próximas reuniones.
Nosotros sólo esperamos este año un recorte en septiembre hasta 4,00%/4,25%, ya que el impacto de los aranceles seguirá afectando a la inflación americana, que seguirá repuntando este jueves hasta +2,9% esp. vs +2,7% ant. Esto podría tensionar los bonos.
Además, se celebrará la moción de confianza en Francia, que podrá dar lugar a la caída del Primer Ministro Bayrou y, por otra parte, la dimisión del Primer Ministro japonés Ishiba. Por último, el foco estará puesto en la reunión del BCE este jueves, en la que se espera que repita tipos. Rango (semanal) estimado: T-Note: 4,02%/4,17%; Bund: 2,60%/2,75%.