Barclays confía en la demanda de óptica para IA y apuesta por Lumentum
- Barclays mejora Lumentum a Sobreponderar y mantiene un precio objetivo de 1.000 dólares.
- La entidad considera que la caída del 18% de los últimos tres meses ha creado una relación rentabilidad/riesgo atractiva.
- Los fundamentales de la demanda de transceptores y láseres para inteligencia artificial continúan sólidos.
Barclays considera que la reciente corrección de Lumentum Holdings ha generado una oportunidad de compra , pese a que las acciones prácticamente han duplicado su valor desde comienzos de 2026.
La entidad ha elevado su recomendación sobre el fabricante de tecnologías ópticas y fotónicas desde Neutral hasta Sobreponderar , manteniendo un precio objetivo de 1.000 dólares por acción . Esta valoración implica un potencial de revalorización próximo al 36% respecto al cierre del viernes.
Una fuerte subida seguida de una corrección relevante
Lumentum acumula una revalorización cercana al 100% en lo que va de año, muy superior al avance del S&P 500. Sin embargo, durante los últimos tres meses el valor ha retrocedido aproximadamente un 18%, en un periodo en el que el ETF de semiconductores SOXX ha registrado una evolución considerablemente mejor.
La presión vendedora ha estado relacionada con las dudas de los inversores sobre la capacidad de la compañía para mantener una producción a gran escala de ópticas integradas y sobre la sostenibilidad de la demanda vinculada a la inteligencia artificial.
Los fundamentos continúan intactos
Tom O'Malley, analista de Barclays, señala que Lumentum ha quedado considerablemente rezagada frente al conjunto del sector durante los últimos meses, pero considera que las preocupaciones sobre su capacidad productiva han sido excesivas.
Según el analista, la demanda subyacente de transceptores ópticos y láseres continúa siendo sólida. Estos componentes son esenciales para aumentar la velocidad y la capacidad de transmisión de datos dentro de los centros de datos utilizados para entrenar y ejecutar modelos de inteligencia artificial.
La compañía podría recuperar terreno a medida que la temporada de resultados aporte mayor claridad sobre la asignación de obleas, el acceso a memoria y la ampliación del mercado potencial de las tecnologías ópticas.
El mercado mirará más al futuro que a los resultados inmediatos.
Barclays considera que los comentarios sobre capacidad, suministro y demanda futura tendrán mayor influencia sobre la cotización que una simple superación de las previsiones trimestrales.
El banco recuerda que la temporada de resultados parte de unas expectativas elevadas para buena parte de las compañías vinculadas a la inteligencia artificial. Por este motivo, unas cifras positivas podrían no ser suficientes para provocar nuevas subidas si no vienen acompañadas de una mejora clara de las perspectivas a largo plazo.
Lumentum tiene previsto presentar sus resultados correspondientes al cuarto trimestre fiscal el próximo 11 de agosto .
Amplio respaldo entre los analistas.
La recomendación de Barclays coincide con la opinión mayoritaria de Wall Street. De los 27 analistas que cubren la compañía, 22 mantienen una recomendación de compra o compra fuerte, mientras que los cinco restantes aconsejan mantener.
La tesis alcista se apoya en la creciente necesidad de interconexiones ópticas de alta velocidad para centros de datos, aunque la fuerte subida acumulada durante el año implica que la acción seguirá expuesta a una elevada volatilidad y cualquier decepción en las expectativas de capacidad o demanda.