Las Bolsas emergentes están más "baratas" que las de los mercados desarrollados
Capital Bolsa
Si nos fijamos en la caída de las estimaciones de beneficios para los próximos 12 meses da la impresión de que las acciones de las naciones en desarrollo están caras. Sin embargo, el pesimismo de los analistas sobre las ganancias tiene mucho que ver con los riesgos persistentes de una prolongada guerra comercial. Si la disputa se suaviza podría haber una mejora en las previsiones de los resultados.
Dado que las proyecciones de crecimiento económico favorecen a los mercados emergentes, puede ser más pertinente observar las valoraciones sin el nerviosismo que rodea a la guerra comercial.
Una comparación basada en las relaciones precio/beneficios a largo plazo ajustadas cíclicamente, que tienen en cuenta los beneficios ajustados por inflación de la última década, muestra que los mercados más desarrollados están sobrevalorados en relación con sus promedios históricos. Los mercados emergentes, por otro lado, están ligeramente infravalorados.