BlackRock afirma que las “megafuerzas” están cambiando la inversión. Esto es lo que recomiendan hacer.
Puntos clave
- BlackRock cree que la IA, la geopolítica y la transición energética obligan a revisar las carteras con más frecuencia.
- La gestora mantiene una visión positiva sobre la infraestructura ligada a la inteligencia artificial.
- En renta fija, prefiere evitar deuda pública a largo plazo y buscar alternativas con mejor relación rentabilidad-riesgo.
BlackRock considera que los inversores deben adaptar sus carteras a un entorno dominado por grandes fuerzas estructurales. Según el BlackRock Investment Institute, la inteligencia artificial, los cambios demográficos, la fragmentación geopolítica y la transición energética están modificando las reglas tradicionales de la inversión.
La gestora sostiene que ya no basta con construir una cartera y revisarla de forma ocasional. En su opinión, los inversores deberían evaluar con mayor frecuencia sus grandes decisiones de asignación de activos y tener preparado un plan alternativo si el escenario cambia.
La IA sigue siendo el gran eje de inversión
Entre sus principales recomendaciones, BlackRock mantiene una visión positiva sobre los activos vinculados al desarrollo de la inteligencia artificial. La firma favorece especialmente la infraestructura que permite sostener esta expansión: semiconductores, redes eléctricas, centros de datos y equipos tecnológicos.
La lógica es clara: no se trata solo de acertar qué compañía ganará la carrera de la IA, sino de invertir en los sectores que suministran los recursos necesarios para que esa carrera continúe.
Para BlackRock, lo relevante no es únicamente dónde cotiza una empresa, sino qué hace realmente y qué factores impulsan sus ingresos.
Sobreponderación en bolsa estadounidense
BlackRock mantiene una posición favorable hacia la renta variable estadounidense, apoyándose en el crecimiento de los beneficios empresariales y en el impacto que la inteligencia artificial puede seguir teniendo sobre los márgenes y la productividad.
En mercados emergentes, la gestora prefiere países que fabrican componentes críticos para la IA, así como exportadores de materias primas que podrían beneficiarse de precios más altos de la energía y de determinados recursos básicos.
Cautela con la deuda pública a largo plazo
En renta fija, BlackRock se muestra prudente con los bonos soberanos de largo vencimiento. La gestora mantiene una posición infraponderada en deuda pública estadounidense a largo plazo, al considerar que los riesgos de inflación y el aumento de las primas por plazo pueden seguir presionando al alza las rentabilidades.
También mantiene cautela con los bonos del Gobierno japonés, donde espera nuevas subidas de rendimientos por el avance de los tipos de interés y la elevada emisión de deuda.
La conclusión de BlackRock es que el inversor debe ser más selectivo: menos dependencia de los índices tradicionales y más atención a los motores reales de ingresos de cada compañía o activo.
Dónde ve mejores oportunidades
Frente a la deuda pública a largo plazo, BlackRock prefiere la deuda en divisas fuertes de mercados emergentes, especialmente en países con exposición favorable a materias primas. También ve atractivo en los títulos hipotecarios de agencias estadounidenses, que ofrecen mayores rendimientos que los bonos del Tesoro con un perfil de riesgo relativamente similar.
La gestora también mantiene interés por la renta variable ligada a infraestructuras y por el crédito privado a largo plazo, dos áreas que pueden beneficiarse de la demanda generada por la IA y de la reconfiguración geopolítica global.
El mensaje de fondo es que la inversión entra en una fase más compleja. Las grandes tendencias estructurales pueden seguir creando oportunidades, pero también exigirán más flexibilidad, más selección y menos confianza ciega en las fórmulas tradicionales de cartera.