Aena: La caída de pasajeros vuelve a acelerarse en enero (valoración)
El número de pasajeros cae -83,4% a/a en enero, vs. -79,1% el mes anterior. Opinión de Bankinter. Era de esperar una mayor caída del tráfico aéreo en enero, por los rebrotes del virus y las nuevas medidas de contención en gran parte de Europa.
Aunque seguirá cayendo con fuerza en los próximos meses, prevemos una fuerte recuperación en la segunda mitad del año. Estimamos 144M de pasajeros en 2021, que representa +90% vs 2020, aunque sería todavía un -50% inferior a los de 2019. Habrá que esperar hasta 2025 para recuperar niveles previos al virus. Mantenemos recomendación de Comprar.
El 65% de sus ingresos vienen del negocio aeronáutico y prevemos que su demanda se recuperará con más fuerza y velocidad incluso que el ciclo económico. Por otra parte, la compañía presenta una sólida posición financiera, que apenas se deteriora en 2020, a pesar de las circunstancias.