¿Cuáles son las perspectivas sobre la decisión política del BCE más adelante?

Deutsche Bank

• Recorte de tasa de 25 puntos básicos.
• Centrarse en las proyecciones del personal, ya sea captando la guerra comercial y el gasto de defensa.
• También hay que centrarse en si los responsables políticos siguen pensando que la política sigue siendo "restrictiva".
• En el balance, "restrictivo" para quedarse probablemente una reunión más
• Esto significa que la declaración de política puede efectivamente permanecer sin cambios.
• Se espera que Lagarde enfatice que el camino de la política seguirá los datos y no estará limitado por un discurso neutral.
• Un recorte de tasas en abril sigue siendo nuestra base.

ING

• Recorte de tasa de 25 puntos básicos
• La parte crucial es si el BCE eliminará la etiqueta de "restrictiva" de su postura oficial.
• Una caída total sería demasiado agresiva
• Entonces, podría haber solo alguna ligera modificación, es decir, “menos restrictiva” o “ya casi no restrictiva”.

Societe Generale

• Recorte de tasa de 25 puntos básicos
• La referencia a "restrictivo" debería permanecer
• Eso sugeriría otro recorte de tasas en la próxima reunión de abril.
• Esto está en línea con nuestro llamado, pero dudamos que los datos sean lo suficientemente claros todavía para enviar ese mensaje.
• Después del recorte de tasas de abril, el BCE estará en mejor posición para reevaluar las perspectivas y los riesgos a mediano plazo
• Eso podría hacer que el BCE posiblemente cambie a evaluaciones de tasas trimestrales.

Barclays

• Recorte de tasa de 25 puntos básicos
• Se espera que el BCE se mantenga sin compromisos y dependiendo de los datos
• La reunión de abril está en marcha y prevemos otro recorte de tasas
• Se espera que Lagarde exprese puntos de vista similares a los de la conferencia de prensa de enero, ya que las perspectivas han cambiado poco.
• Anticipamos recortes consecutivos de 25 puntos básicos hasta junio, antes de proceder con recortes de 25 puntos básicos en septiembre y diciembre para una tasa de depósito terminal de 1,50%.
• Pero la reforma fiscal de Alemania podría dar al BCE una razón para alcanzar una tasa terminal ligeramente más alta que la que esperamos actualmente; aunque no cambia la previsión de la tasa terminal en sí.

CIBC

• Recorte de tasa de 25 puntos básicos
• Las proyecciones de crecimiento podrían ser revisadas a la baja el próximo año
• El riesgo es que el BCE haga una pausa en abril o junio
• La orientación sobre el calendario y la trayectoria de las tasas futuras serán los puntos centrales de esta reunión.

Goldman Sachs

• Recorte de tasa de 25 puntos básicos
• Lo más probable es que se suavice el lenguaje en torno a "restrictivo".
• El BCE podría preferir decir que la política sigue siendo "algo restrictiva".
• Buscamos una pequeña rebaja del crecimiento y una inflación básica prácticamente sin cambios.
• El BCE reitera que los riesgos de crecimiento son a la baja y que el proceso de desinflación está bien encaminado
• Una pausa en abril es “posible si la desinflación se estanca o si los datos de actividad sorprenden notablemente al alza”
• Seguimos pensando que es probable que haya recortes de tipos tanto en abril como en junio.
• A esto le seguirá un recorte adicional en julio para una tasa terminal del 1,75%.