El escenario de doble 10.000: Un veterano de Wall Street afirma que el S&P 500 y el oro pueden alcanzar esa cifra para finales de la década.
- Yardeni Research plantea un escenario en el que el S&P 500 y el oro alcanzan los 10.000 antes de final de década.
- La firma espera que el oro retome las subidas cuando termine oficialmente el conflicto con Irán.
- Su objetivo para el oro a finales de 2026 es de 5.500 dólares por onza.
El mercado podría enfrentarse a un escenario tan llamativo como difícil de ignorar: S&P 500 en 10.000 puntos y oro en 10.000 dólares antes de que termine la década. Esa es la tesis que defiende Ed Yardeni, fundador de Yardeni Research, que mantiene una visión alcista tanto sobre la renta variable estadounidense como sobre el metal precioso.
Según Yardeni, si el S&P 500 continúa su avance hacia los 10.000 puntos, los inversores acabarán reequilibrando sus carteras hacia otros activos, incluido el oro. Aunque ambos activos pueden moverse de forma inversa en determinados momentos del ciclo, a largo plazo tienden a avanzar en la misma dirección cuando el crecimiento nominal, la liquidez y la diversificación de carteras empujan al alza los grandes activos financieros.
El oro podría reanudar el rally tras Irán
Yardeni también ve margen de recuperación a corto plazo para el oro. Su previsión es que el metal alcance los 5.500 dólares por onza a finales de 2026, frente a niveles cercanos a los 4.550 dólares actuales.
El oro ha perdido impulso este año tras el fuerte rally de 2025, cuando subió más de un 70%. La fortaleza del dólar, el temor a una Reserva Federal más restrictiva y algunas ventas de bancos centrales para defender sus divisas han actuado como freno. Aun así, Yardeni considera que el final del conflicto con Irán podría liberar de nuevo el potencial alcista del metal.
La idea central es que el oro no habría terminado su ciclo alcista. La corrección reciente lo habría devuelto a un canal de subida iniciado a finales de 2023, donde el soporte técnico sigue siendo relevante.
Bolsa fuerte, oro fuerte
Mientras el S&P 500 ha seguido marcando máximos pese al conflicto geopolítico, el oro ha tenido más dificultades para recuperar sus anteriores récords. Para Yardeni, esa divergencia no invalida la tesis de fondo. Al contrario, podría ofrecer una nueva oportunidad si el conflicto se cierra y los inversores vuelven a buscar cobertura y diversificación.
El escenario no está exento de obstáculos. Una Fed más dura durante el verano podría limitar el avance del oro, especialmente si el dólar se mantiene fuerte. Pero Yardeni cree que el final de la guerra con Irán ayudaría a compensar parte de esa presión.
En resumen, Yardeni plantea una tesis ambiciosa: la bolsa estadounidense puede seguir subiendo y el oro también. El objetivo de 10.000 para ambos activos no implica un camino lineal, pero sí refleja una visión de fondo muy alcista sobre los grandes activos financieros de aquí a final de década.