¿De qué deberíamos estar preocupados?
A pesar de la toma de beneficios del viernes, los inversores comentan que todo parece ir en la dirección correcta para las acciones, con una política económica keynesiana en los EE.UU. que probablemente tendrá algunos efectos indirectos en Europa y un escenario de tipos más bajos durante más tiempo. Entonces, ¿de qué deberíamos estar preocupados?
Trayectorias de virus, lo primero, pero también cualquier indicio de un cambio en la postura moderada de la Fed a medida que aumentan los temores de inflación.
"La confianza actual en la generosidad de la Fed será cuestionada y eso provocará importantes brotes de volatilidad este año, dado lo lejos que han viajado los mercados", advierten estrategas de Societe Generale en una nota.
Sin embargo, no creen que el banco central se apresure a tensar las condiciones monetarias.
"La Fed no parpadeará y mantendrá la política ultra acomodaticia, como prometió, hasta 2023", creen.
"El poder desinflacionario del enorme exceso de capacidad global se diluirá y eventualmente ahogará el aumento de los precios", dicen en una nota de investigación.